Tidewater Inc. (NYSE: TDW), wiodący dostawca statków obsługi dla globalnego przemysłu energetycznego, przedstawił 8 listopada solidne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku. Firma odnotowała wzrost przychodów, napędzany poprawą stawek dziennych, które przekroczyły oczekiwania, oraz silnym generowaniem wolnych przepływów pieniężnych. Pomimo pewnego osłabienia regionalnego i zwiększonych kosztów operacyjnych, Tidewater pozostaje optymistyczny co do długoterminowych fundamentów rynkowych i przygotowuje się do strategicznych inwestycji w swoją flotę.
Kluczowe wnioski
- Tidewater odnotował wzrost przychodów i stawek dziennych, z marżą brutto na poziomie 47,2% w III kwartale.
- Wolne przepływy pieniężne osiągnęły 67 mln USD w kwartale, co daje łącznie prawie 224 mln USD od początku roku.
- Pomimo spadku wykorzystania, średnie stawki dzienne dla statków o wysokiej specyfikacji wzrosły o ponad 5%.
- Firma zaktualizowała prognozę przychodów na cały rok do 1,33-1,35 mld USD z oczekiwaną marżą brutto na poziomie 48%.
- Tidewater odkupił akcje o wartości 48 mln USD od początku roku i planuje dalsze inwestycje w swoją flotę.
- Zakontraktowany portfel zamówień na IV kwartał wynosi 332 mln USD, z 79% dostępnych dni zakontraktowanych.
- Zysk netto za III kwartał wyniósł 46,4 mln USD, przy przychodach na poziomie 340,4 mln USD.
- Koszty operacyjne wzrosły z powodu wyższych wydatków na paliwo i dni w suchym doku, ale w IV kwartale przewiduje się spadek kosztów.
- Firma jest ostrożnie optymistyczna co do przyszłości, koncentrując się na strategicznej realokacji statków i aktywności projektowej.
Perspektywy firmy
- Tidewater spodziewa się silniejszego rynku w drugiej połowie 2025 roku, ze strategicznym naciskiem na nowsze statki o wyższej specyfikacji.
- Prognoza przychodów na cały rok została zaktualizowana do przedziału 1,33-1,35 mld USD.
- Firma przewiduje zmniejszenie liczby dni w suchym doku i spadek kosztów operacyjnych o około 4 mln USD w IV kwartale.
- Długoterminowe perspektywy dla rynku statków wsparcia offshore są silne, napędzane ograniczoną podażą i rosnącym popytem.
Negatywne aspekty
- Wskaźniki wykorzystania spadły z powodu przejść między projektami, dni w suchym doku i regionalnego osłabienia w Amerykach i regionie Azji i Pacyfiku.
- Koszty operacyjne wzrosły o 1,7 mln USD z powodu wyższych wydatków na paliwo i dodatkowych dni bezczynności i w suchym doku.
Pozytywne aspekty
- Tidewater doświadczył znaczących wzrostów stawek dziennych, szczególnie dla statków o wysokiej specyfikacji.
- Firma pozostaje pewna trwałych fundamentów rynkowych sprzyjających armatorom.
- Optymizm na rok 2025 jest wspierany przez oczekiwany wzrost popytu w różnych regionach, takich jak Norwegia i Afryka.
Rozczarowania
- Aktywne wykorzystanie spadło z 80,7% do 76,2% z powodu zwiększonej liczby dni bezczynności oraz większej liczby dni w suchym doku i naprawach.
- Marża brutto nieznacznie spadła z 47,7% w II kwartale do 47,2% w III kwartale.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd spodziewa się lepszej widoczności długoterminowych projektów do końca 2023 roku, bez oznak anulowań.
- Tidewater pozostaje otwarty na korzystne transakcje fuzji i przejęć, pomimo zmienności rynku.
- CEO preferuje odkup akcji zamiast delewarowania, koncentrując się na zwrocie wartości dla akcjonariuszy.
Wyniki finansowe Tidewater za III kwartał ujawniły firmę, która radzi sobie z wyzwaniami branżowymi, jednocześnie wykorzystując możliwości poprawy wyników finansowych i wartości dla akcjonariuszy. Dzięki strategicznemu skupieniu się na statkach o wysokiej specyfikacji i proaktywnemu podejściu do zarządzania flotą, Tidewater pozycjonuje się na przyszły wzrost na dynamicznym rynku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Solidne wyniki Tidewater Inc. (NYSE: TDW) za III kwartał 2024 roku są dodatkowo oświetlone przez kluczowe wskaźniki z InvestingPro. Wzrost przychodów firmy o 45,78% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy jest zgodny z raportowanym wzrostem przychodów i stawek dziennych. Ten wzrost jest szczególnie imponujący, biorąc pod uwagę trudne warunki rynkowe opisane w wynikach finansowych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Tidewater działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, co jest kluczowe dla utrzymania elastyczności finansowej w cyklicznym przemyśle energetyki offshore. To rozsądne zarządzanie długiem uzupełnia silne generowanie wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 67 mln USD za kwartał, jak podano w wynikach finansowych.
Inna wskazówka InvestingPro zauważa, że Tidewater ma idealny wynik Piotroskiego wynoszący 9, co wskazuje na silną kondycję finansową w wielu wskaźnikach. Ten wynik wspiera optymistyczne perspektywy zarządu i ich zdolność do radzenia sobie z wyzwaniami rynkowymi przy jednoczesnym przygotowywaniu się do strategicznych inwestycji we flotę.
Wskaźnik ceny do zysku (P/E) firmy wynoszący 18,34 sugeruje, że akcje mogą być rozsądnie wycenione, szczególnie biorąc pod uwagę wskazówkę InvestingPro, że Tidewater jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Może to być szczególnie istotne dla inwestorów rozważających zaktualizowaną prognozę przychodów firmy i oczekiwania na silniejszy rynek w drugiej połowie 2025 roku.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek dla Tidewater, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów poszukujących głębszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.