Manulife Financial Corporation (MFC) odnotowała znaczący wzrost w wynikach finansowych za trzeci kwartał 2024 roku, napędzany silną wydajnością w Azji i solidnym wkładem segmentu Global Wealth and Asset Management (WAM). Firma zaobserwowała znaczący wzrost sprzedaży w przeliczeniu na roczną składkę (APE), zysków podstawowych i wartości nowego biznesu.
Pomimo negatywnego wpływu rewizji modeli aktuarialnych i globalnych warunków rynkowych, Manulife Financial osiągnęła silny podstawowy zwrot z kapitału własnego i utrzymała zdrowy bilans. Koncentracja firmy na transformacji cyfrowej i poprawie doświadczeń klientów została podkreślona jako kluczowy czynnik jej sukcesu, wraz z zaangażowaniem w zwroty dla akcjonariuszy poprzez dywidendy i wykup akcji.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż APE Manulife Financial wzrosła o 40%, z 64% wzrostem w Azji.
- Zysk podstawowy wzrósł o 4%, a wartość nowego biznesu o 39%.
- Firma wygenerowała ponad 12 miliardów dolarów przepływów netto, z czego 5 miliardów dolarów pochodziło z Global WAM w III kwartale.
- Podstawowy zysk na akcję (EPS) wzrósł o 7% rok do roku.
- Utrzymano silny wskaźnik LICAT na poziomie 137% i wskaźnik dźwigni 23,5%.
- Uruchomiono inicjatywy cyfrowe, nazwane GenAI, w celu poprawy doświadczeń klientów.
- W ciągu ostatniego roku zwrócono akcjonariuszom prawie 5 miliardów dolarów.
- Negatywne skutki obejmowały redukcję o 174 miliony dolarów w przepływach pieniężnych przed opodatkowaniem i 199 milionów dolarów po opodatkowaniu w zysku netto.
Perspektywy firmy
- Manulife oczekuje dalszej poprawy wyników private equity.
- Nie przewiduje się znaczących wpływów ostatnich wyborów w USA na zdywersyfikowany model biznesowy firmy.
- Firma dąży do osiągnięcia podstawowego ROE na poziomie 16,3%, zgodnie z celami średnioterminowymi.
Negatywne aspekty
- W Kanadzie sprzedaż APE spadła o 20% z powodu braku dużej sprzedaży z poprzedniego roku.
- Segment amerykański odnotował 8% spadek zysków podstawowych, na co wpłynęły niższe spready inwestycyjne i zmiany podstawowe.
- Wzmocnienie rezerw w sektorze ubezpieczeń długoterminowej opieki w USA doprowadziło do strat.
Pozytywne aspekty
- Rekordowe zyski podstawowe w segmencie Global WAM, wzrost o 37%.
- W Azji zyski podstawowe wzrosły o 17%, z silnym wynikiem w Hongkongu napędzającym 83% wzrost wartości nowego biznesu.
- 10% wzrost rok do roku salda CSM wspiera stabilny wzrost zysków.
Rozczarowania
- Marża wartości nowego biznesu w Hongkongu spadła do 42%, z typowego poziomu 60%.
- Ogólna marża dla Azji spadła do 39%, co oznacza spadek o 3 punkty procentowe rok do roku.
- Oczekiwane zyski inwestycyjne odnotowały roczny spadek o 43 miliony dolarów, szczególnie w USA i Kanadzie.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd odniósł się do negatywnego wpływu nowego biznesu na skonsolidowane zyski, szczególnie w sektorze długoterminowej opieki w USA.
- Firma koncentruje się na generowaniu wartości i zrównoważonym wzroście, z ambicją osiągnięcia średnich marż na poziomie 50% w całej Azji.
- Oczekiwane zyski inwestycyjne są stabilne, ale nie wykazały wzrostu na rok 2024 ze względu na transakcje biznesowe.
- Wyniki trzeciego kwartału są uważane za bazę dla przyszłych oczekiwań, z przewidywanym wzrostem oczekiwanych zysków inwestycyjnych zgodnym ze wzrostem zysków z ubezpieczeń.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki Manulife Financial Corporation (MFC) w trzecim kwartale są dodatkowo poparte najnowszymi danymi z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi imponujące 56,74 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży ubezpieczeniowej. Jest to zgodne z wskazówką InvestingPro, która podkreśla MFC jako "znaczącego gracza w branży ubezpieczeniowej".
Kondycja finansowa firmy jest podkreślona przez wskaźnik P/E wynoszący 14,77 (skorygowany za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku), który jest stosunkowo niski w porównaniu do wskaźnika PEG wynoszącego 0,49. Sugeruje to, że MFC może być niedowartościowana w stosunku do potencjału wzrostu zysków, co jest potwierdzone przez wskazówkę InvestingPro, że MFC "handluje przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków".
Zaangażowanie Manulife w zwroty dla akcjonariuszy, wspomniane w artykule, odzwierciedla się w stopie dywidendy wynoszącej 3,63% i stopie wzrostu dywidendy wynoszącej 8,96% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Jest to zgodne ze wskazówką InvestingPro, że MFC "podnosi dywidendę od 10 lat z rzędu" i "utrzymuje wypłaty dywidend od 25 lat z rzędu", co demonstruje długoterminowe zaangażowanie w zwracanie wartości akcjonariuszom.
Silne wyniki firmy są również widoczne w ostatnich ruchach cen akcji. MFC odnotowała imponujący 85,35% całkowity zwrot z ceny w ciągu ostatniego roku i obecnie handluje na poziomie 98,03% swojego 52-tygodniowego maksimum. Te wskaźniki potwierdzają wskazówki InvestingPro dotyczące "wysokiego zwrotu w ciągu ostatniego roku" i "handlu blisko 52-tygodniowego maksimum".
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowych informacji, InvestingPro oferuje dodatkowe 15 wskazówek dla Manulife Financial Corporation, zapewniając głębsze zrozumienie pozycji finansowej firmy i wyników rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.