Investing.com - Analitycy Citi byli w trasie marketingowej w Bostonie i Europie, gdzie omawiali z inwestorami kluczowe tematy dotyczące akcji spółki Nvidia (NASDAQ:NVDA).
Według firmy z Wall Street, przyjęcie sztucznej inteligencji przez firmy "pozostaje w trzecim / czwartym etapie, ponieważ popyt na sztuczną inteligencję w przedsiębiorstwach rośnie wraz z prekursorami sztucznej inteligencji".
Analitycy spodziewają się, że akcje Nvidii pozostaną w przedziale do wydarzenia CES na początku 2025 r., zanim nowe premiery produktów, takie jak procesory graficzne Blackwell, spowodują wzrost sprzedaży i marży.
Citi zauważa, że powtarzającym się zmartwieniem inwestorów jest trajektoria marży brutto Nvidii. Bank przewiduje, że marże brutto osiągną najniższy poziom około 72% w kwartale styczniowym, stabilizując się w połowie 70. po zwiększeniu sprzedaży serii Blackwell.
Innym ważnym punktem dla inwestorów jest konkurencja między procesorami graficznymi Nvidii a niestandardowymi układami scalonymi specyficznymi dla aplikacji (ASIC). Podczas gdy układy ASIC mogą być korzystne dla aplikacji o stałej funkcji, procesory graficzne Nvidia oferują wszechstronność.
Analitycy twierdzą, że wraz z rozwojem modeli sztucznej inteligencji, procesory graficzne Nvidii, które są w stanie obsługiwać różne aplikacje, prawdopodobnie będą cieszyć się stałym popytem. Co więcej, przedsiębiorstwa faworyzują strategie wielochmurowe, a procesory graficzne umożliwiają uruchamianie aplikacji na różnych platformach chmurowych bez konieczności przepisywania.
Citi podkreśla również, że operatorzy centrów danych priorytetowo traktują całkowity koszt posiadania (TCO) i zwrot z inwestycji (ROI). To obszary, w których Nvidia nadal jest liderem ze względu na jej zdolność do uruchamiania różnych aplikacji, w tym sztucznej inteligencji.
Ponieważ NVDA obsługuje różne aplikacje, w tym sztuczną inteligencję, operatorzy centrów danych polegają na NVDA, aby mieć sprzęt do uruchamiania wielu aplikacji, zamiast kupować akceleratory, które są ograniczone w swoich przypadkach użycia - stwierdzili analitycy w poniedziałkowej notatce.
Jednocześnie inwestorzy bacznie obserwują strategię integracji pionowej Nvidii, która przeszła od chipów do całych systemów, co jest odpowiedzią na spowolnienie prawa Moore'a.
Jeśli chodzi o miks sprzedaży Blackwell, oczekuje się, że przejście na format GB200 z formatu 8-GPU B100 również zoptymalizuje TCO i ROI – możemy przeczytać w notatce Citi.
Patrząc w przyszłość, inwestorzy są optymistycznie nastawieni do długoterminowego zwrotu z inwestycji. Szczególnie, jeśli uwzględnimy nacisk Nvidii na sztuczną inteligencję na dużych rynkach, takich jak media społecznościowe i handel elektroniczny. Wymagana będzie jednak cierpliwość, ponieważ generatywna sztuczna inteligencja dojrzewa do przełomowych modeli biznesowych.
Spodziewamy się, że w przyszłym roku zobaczymy pozytywne dane dotyczące zwrotu z inwestycji, na czele z dostawcami GPU-as-a-service - stwierdzili analitycy.
Z rekomendacją „Kupuj” i ceną docelową na poziomie 150 USD, Citi pozostaje optymistycznie nastawiony do Nvidii. Potencjalne zagrożenia wynikają z konkurencji w segmencie gier i możliwej zmienności rynku w segmentach motoryzacyjnym i centrów danych.