W rozmowie telefonicznej dotyczącej wyników finansowych za II kwartał 2024 r. kierownictwo YPF S.A. (YPF) podkreśliło okres silnego wzrostu i postępów strategicznych. Firma poinformowała o 20% wzroście produkcji ropy łupkowej z formacji Vaca Muerta i 25% wzroście eksportu ropy naftowej.
YPF osiągnęła również rekordową prędkość wiercenia i szczelinowania, co doprowadziło do historycznie wysokiego poziomu produkcji benzyny. Pod względem finansowym YPF odnotował wzrost przychodów do prawie 5 mld USD, co stanowiło 15% wzrost w ujęciu sekwencyjnym, podczas gdy skorygowana EBITDA osiągnęła 1,2 mld USD. Pomimo wyzwań, takich jak ekstremalne warunki pogodowe w Patagonii i ujemne wolne przepływy pieniężne w wysokości 257 mln USD, firma utrzymała wydajność operacyjną i cele produkcyjne.
Kluczowe wnioski
- YPF zwiększyła produkcję ropy łupkowej o 20% i eksport ropy naftowej o 25%.
- Osiągnięto rekordowe prędkości wiercenia i szczelinowania, co doprowadziło do rekordowo wysokiej produkcji benzyny.
- Przychody wzrosły o 15% do prawie 5 mld USD, a skorygowana EBITDA wyniosła 1,2 mld USD.
- Dodatni zysk netto na poziomie 535 mln USD, pomimo ujemnych wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 257 mln USD.
- Całkowita produkcja węglowodorów wyniosła średnio 539 000 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie.
- Zadłużenie netto wzrosło do 7,5 mld USD, a w ciągu najbliższych 12 miesięcy spółka będzie musiała spłacić zadłużenie w wysokości 1,4 mld USD.
Perspektywy spółki
- YPF przewiduje neutralne przepływy pieniężne w 2024 r. i dodatnie przepływy pieniężne w przyszłości.
- Planuje zwiększyć produkcję niekonwencjonalną do 140 000 baryłek dziennie do końca roku.
- Dąży do dalszej optymalizacji struktur kosztowych i poprawy wydajności we wszystkich obszarach działalności.
- Spółka pracuje nad projektem gazociągu Vaca Muerta Sur, podpisując umowy z 2/3 zaangażowanych stron.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Sprzedaż benzyny spadła o 11% z powodu zmniejszonego popytu na produkty premium.
- Sprzedaż paliw ogółem spadła o 6% rok do roku, choć w lipcu zaobserwowano 5% ożywienie popytu.
- Wolne przepływy pieniężne były ujemne, a środki pieniężne i inwestycje krótkoterminowe spadły o 13%.
Najważniejsze dane
- Sprzedaż oleju napędowego wzrosła o 5%, napędzana sezonowym popytem ze strony rolnictwa i wyższą sprzedażą w segmencie przemysłowym.
- YPF ustanowił rekord w produkcji benzyny, jednocześnie zmniejszając różnicę między lokalną ceną paliwa a parytetem importu do 5%.
- Spółka czyni postępy w realizacji projektu Andes, który spotkał się ze znacznym zainteresowaniem i ponad 60 ofertami.
Braki
- Pomimo wzrostu w niektórych obszarach, YPF odnotował w tym kwartale ujemne wolne przepływy pieniężne w wysokości 257 mln USD.
- Spółka boryka się ze zwiększonym zadłużeniem netto, które wzrosło do 7,5 mld USD.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Dyrektor generalny Horacio Marin podkreślił, że działa na wolnym rynku i dostosowuje ceny do popytu i podaży.
- Marin potwierdził podpisanie sześciu umów SPA dla klastrów Vaca Muerta, a wkrótce spodziewane są dwie kolejne, i wyraził przekonanie, że zostaną one zatwierdzone.
- YPF priorytetowo traktuje inwestycje w Vaca Muerta, koncentrując się na poprawie zysków akcjonariuszy i utrzymaniu efektywności kapitałowej.
Podsumowując, YPF S.A. radzi sobie z wyzwaniami i możliwościami, koncentrując się na formacji łupkowej Vaca Muerta i strategicznym zarządzaniu aktywami w celu wzmocnienia swojej pozycji finansowej i wydajności operacyjnej. Firma pozostaje zaangażowana w zwiększanie produkcji, optymalizację kosztów i zarządzanie ryzykiem w celu zapewnienia stabilnego wzrostu i rentowności.
InvestingPro Insights
W świetle ostatnich wyników finansowych YPF S.A., dane i wskazówki InvestingPro oferują głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej wyników giełdowych. YPF działa ze znacznym zadłużeniem, co znajduje odzwierciedlenie w wysokim zadłużeniu netto wynoszącym 7,5 mld USD. Jest to zgodne z poradą InvestingPro wskazującą, że spółka może mieć problemy ze spłatą odsetek od swojego zadłużenia. Analitycy przewidują jednak, że spółka będzie w tym roku rentowna, co sugeruje potencjalny zwrot w stosunku do ujemnych wolnych przepływów pieniężnych odnotowanych w ostatnim kwartale.
Wskaźniki InvestingPro Data zapewniają dodatkowy kontekst dla narracji finansowej YPF:
- Kapitalizacja rynkowa (skorygowana): 11,36 mld USD, co podkreśla znaczną wielkość spółki na rynku.
- Wskaźnik P/E (skorygowany) za ostatnie dwanaście miesięcy od drugiego kwartału 2024 r.: -741,96, co może budzić obawy inwestorów dotyczące wyceny.
- Dynamika przychodów (kwartalna) za II kw. 2024 r.: -99,52%, co zasługuje na uwagę, ponieważ mocno kontrastuje z raportowanym wzrostem przychodów.
Chociaż spółka stanęła w obliczu wyzwań, akcje wykazały wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 41,83%, co sugeruje zaufanie inwestorów do jej długoterminowych perspektyw. Ponadto cena akcji YPF odnotowała znaczny wzrost w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 22,94%, co może zainteresować inwestorów poszukujących możliwości wzrostu.
Dla tych, którzy są zainteresowani dalszą analizą, na platformie InvestingPro dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, oferujące kompleksowy wgląd w kondycję finansową i potencjał inwestycyjny YPF.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.