Xerox Holdings Corporation (NYSE: XRX) stanął przed trudnym trzecim kwartałem 2024 roku, odnotowując spadek przychodów o 7,5% do 1,5 miliarda USD oraz zmniejszenie skorygowanego zysku na akcję (EPS) do 0,25 USD, co oznacza spadek o 0,21 USD w porównaniu z rokiem poprzednim. Mimo spadku, firma wygenerowała 107 milionów USD wolnych przepływów pieniężnych i czyni postępy w swojej wieloletniej strategii reinwencji, skupiając się na usługach cyfrowych i IT. Planowane przejęcie ITsavvy jest kluczowym elementem tej strategii, które ma wzmocnić ofertę usług IT firmy i przyczynić się do przyszłego wzrostu przychodów.
Kluczowe wnioski
- Przychody Xerox spadły do 1,5 miliarda USD, co oznacza spadek o 7,5% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.
- Skorygowany EPS spadł do 0,25 USD z 0,46 USD rok do roku.
- Firma osiągnęła ponad 100% konwersji wolnych przepływów pieniężnych, generując 107 milionów USD.
- Koszty operacyjne zostały zredukowane o ponad 50 milionów USD rok do roku.
- Skorygowana marża operacyjna poprawiła się o 110 punktów bazowych do 5,2%.
- Oczekuje się, że przejęcie ITsavvy wzmocni ofertę dla klientów i napędzi wzrost w usługach IT.
- Xerox zrewidował prognozę spadku przychodów na 2024 rok do około 10% w stałej walucie.
- Prognoza wolnych przepływów pieniężnych na cały rok została skorygowana do 450-500 milionów USD.
Perspektywy firmy
- Xerox przewiduje powrót do wzrostu przychodów w 2025 roku, wspierany przez przejęcie ITsavvy i poprawę produktywności sprzedaży.
- Firma wycofała swoją prognozę wzrostu skorygowanego dochodu operacyjnego o 300 milionów USD powyżej poziomów z 2023 roku do 2026 roku.
- Zarząd pozostaje pewny strategii reinwencji, która obejmuje znaczące zmiany organizacyjne i restrukturyzację zatrudnienia.
Negatywne aspekty
- Sprzedaż sprzętu spadła o 12% z powodu opóźnień w wprowadzaniu produktów i niższej produktywności siły sprzedaży.
- Prognoza spadku przychodów w 2024 roku została skorygowana do około 10% w stałej walucie.
- Prognoza wolnych przepływów pieniężnych na cały rok została obniżona z minimum 550 milionów USD do zakresu 450-500 milionów USD.
Pozytywne aspekty
- Przychody z procesów wykazały poprawę, napędzane wzrostem w usługach cyfrowych i zarządzanych usługach IT.
- Firma dąży do osiągnięcia dwucyfrowych skorygowanych marż operacyjnych w przyszłości.
- Oczekuje się, że przejęcie ITsavvy przyczyni się do wzrostu zysku na akcję i poprawi marże EBITDA powyżej 9%.
Rozczarowania
- Przychody i wolne przepływy pieniężne nie spełniły oczekiwań, z niewielkim spadkiem wolnych przepływów pieniężnych w porównaniu z poprzednim rokiem.
- Firma opóźniła inicjatywy redukcji kosztów do 2025 roku, co wpłynęło na krótkoterminowe wyniki finansowe.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Xerox omówił swoje wysiłki mające na celu poprawę produktywności sprzedaży i efektywności operacyjnej.
- Przejęcie ITsavvy, wyceniane na około 440 milionów USD, ma przynieść 15 milionów USD synergii.
- Firma dąży do zwiększenia przychodów z usług IT i cyfrowych do 15%, zmierzając w kierunku celu 20% przychodów niezwiązanych z drukiem.
Mimo obecnych wyzwań związanych z przychodami i sprzedażą sprzętu, Xerox patrzy w przyszłość z optymizmem, stawiając na strategiczne przejęcia i skupiając się na rozszerzaniu oferty usług cyfrowych i IT. Przewidywana integracja ITsavvy z działalnością Xerox ma odegrać kluczową rolę w transformacji firmy i jej długoterminowej kondycji finansowej.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze wyniki finansowe i ruchy strategiczne Xerox znajdują odzwierciedlenie w kilku kluczowych wskaźnikach i spostrzeżeniach z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 1,03 miliarda USD, podkreślając jej pozycję jako znaczącego gracza w branży sprzętu technologicznego, pamięci masowych i urządzeń peryferyjnych.
Mimo trudnych wyników za trzeci kwartał, wskazówki InvestingPro sugerują, że oczekuje się wzrostu dochodu netto Xerox w tym roku, a analitycy przewidują, że firma powróci do rentowności. Jest to zgodne z własną perspektywą Xerox na poprawę wyników w 2025 roku, wspieraną przez strategiczne inicjatywy, takie jak przejęcie ITsavvy.
Zaangażowanie firmy w zwroty dla akcjonariuszy pozostaje silne, a dane InvestingPro pokazują znaczącą stopę dywidendy na poziomie 12,15%. Wskazówka InvestingPro zauważa, że Xerox utrzymuje wypłaty dywidend przez 18 kolejnych lat, podkreślając jego zaangażowanie w zwracanie wartości inwestorom nawet w trudnych okresach.
Jednak ostatnie wyniki akcji budzą obawy. Dane InvestingPro ujawniają, że cena akcji Xerox doświadczyła 23,92% spadku w ciągu ostatnich trzech miesięcy i obecnie jest notowana blisko 52-tygodniowego minimum. Jest to zgodne z raportowanym spadkiem przychodów i skorygowanym spadkiem zysków w trzecim kwartale.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia. Obecnie dostępnych jest 14 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Xerox, zapewniających głębsze zrozumienie kondycji finansowej firmy i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.