Bunge Global SA (NYSE: BG) odnotowała spadek zysku na akcję (EPS) w trzecim kwartale 2024 roku, co przypisuje się głównie kosztom związanym z planowaną fuzją z Viterra oraz różnicą w wycenie rynkowej. Skorygowany zysk na akcję spółki spadł do 2,29 USD z 2,99 USD w analogicznym kwartale ubiegłego roku, a zysk netto na akcję obniżył się do 1,56 USD z 2,47 USD.
Mimo spadku, Bunge utrzymuje silną pozycję płynnościową i przewiduje skorygowany zysk na akcję w wysokości co najmniej 9,25 USD za cały rok. Oczekuje się, że transakcja z Viterra zostanie sfinalizowana do końca 2024 roku lub na początku 2025 roku, przy czym Komisja Europejska udzieliła już warunkowej zgody.
Kluczowe wnioski
- EPS Bunge spadł w III kwartale 2024 roku z powodu kosztów związanych z fuzją z Viterra i różnic w wycenie rynkowej.
- Spółka spodziewa się, że transakcja z Viterra zostanie sfinalizowana do końca 2024 roku lub na początku 2025 roku.
- Skorygowany EBIT za kwartał wyniósł 561 mln USD, w porównaniu z 735 mln USD w roku poprzednim.
- Bunge odkupiła akcje o wartości 200 mln USD od początku roku, w ramach planu odkupu związanego z transakcją Viterra.
- Na cały rok 2024 Bunge prognozuje skorygowany EPS na poziomie co najmniej 9,25 USD.
- Spółka ma silną pozycję płynnościową, z dostępnymi znacznymi środkami pieniężnymi i liniami kredytowymi.
Perspektywy spółki
- Bunge przewiduje lepszy niż oczekiwano trzeci kwartał, ale niższe wyniki w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Oczekuje się, że skorygowana roczna efektywna stawka podatkowa wyniesie od 22% do 24%.
- Prognozowane koszty odsetek netto wynoszą od 285 mln USD do 305 mln USD.
- Nakłady inwestycyjne przewidywane są w górnym zakresie od 1,2 mld USD do 1,4 mld USD.
Negatywne aspekty
- Mieszane wyniki regionalne w agrobiznesie i niższe marże w młynarstwie z powodu rosnących kosztów surowców wpłynęły na skorygowany EBIT.
- Prognozowany spadek zysków o 0,35 USD między III a IV kwartałem, głównie z powodu sprzedaży cukru.
Pozytywne aspekty
- Dział olejów specjalistycznych w Ameryce Północnej osiągnął wyniki lepsze od początkowych oczekiwań.
- Oczekuje się, że fuzja z Viterra zwiększy dywersyfikację aktywów, geograficzną i upraw.
- Popyt na produkty sojowe pozostaje silny w USA i Europie.
- Oczekuje się, że oleje rafinowane i specjalistyczne będą osiągać lepsze wyniki niż bazowe do 2025 roku.
- Pozytywne trendy w popycie na biodiesel w Brazylii i Indonezji.
Rozczarowania
- Spółka odnotowała spadek EPS w III kwartale 2024 roku w porównaniu z tym samym kwartałem 2023 roku.
Najważniejsze punkty z sesji pytań i odpowiedzi
- CEO Greg Heckman wyraził pewność co do przejęcia Viterra i długoterminowego potencjału wzrostu spółki.
- Cztery główne projekty rozwojowe mają zostać uruchomione od końca 2025 do początku 2026 roku.
- Oczekuje się, że silny popyt na śrutę sojową utrzyma się, a USA są dobrze przygotowane do zaspokojenia popytu eksportowego.
- Oczekuje się, że premie za rafinację ulegną umiarkowanemu spadkowi, podczas gdy popyt na żywność pozostaje silny.
- Wpływ 0,15 USD na zyski z powodu słabszych wyników w bioenergetyce w III kwartale jest teraz oczekiwany w IV kwartale.
Podsumowując, wyniki Bunge za III kwartał odzwierciedlają krótkoterminowe koszty strategicznych inicjatyw wzrostowych, w tym fuzji z Viterra. Spółka jest przygotowana na długoterminowy wzrost, wspierany solidną pozycją płynnościową i bieżącymi inwestycjami w podstawowe obszary działalności. Mimo obecnych wyzwań, kierownictwo pozostaje optymistyczne co do przyszłych wyników Bunge i korzyści z integracji z Viterra.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe i posunięcia strategiczne Bunge Global SA są zgodne z kilkoma kluczowymi spostrzeżeniami z InvestingPro. Mimo raportowanego spadku zysków w trzecim kwartale, długoterminowa kondycja finansowa spółki i polityka przyjazna akcjonariuszom pozostają silne.
Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa Bunge wynosi 12,18 mld USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 9,6, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków. Potwierdza to wskazówka InvestingPro sugerująca, że Bunge "jest notowana przy niskim mnożniku zysków", co może być atrakcyjne dla inwestorów wartościowych, biorąc pod uwagę pozycję spółki w branży produktów spożywczych.
Zaangażowanie spółki w zwroty dla akcjonariuszy jest widoczne w dwóch wskazówkach InvestingPro: "Zarząd agresywnie skupuje akcje" oraz "Wysoka stopa zwrotu dla akcjonariuszy". Działania te są zgodne z raportowanym przez Bunge odkupem akcji o wartości 200 mln USD od początku roku, co demonstruje pewność co do przyszłych perspektyw spółki mimo obecnych wyzwań.
Ponadto, polityka dywidendowa Bunge pozostaje solidna, a wskazówka InvestingPro zauważa, że spółka "podnosi dywidendę od 4 lat z rzędu". Jest to szczególnie imponujące, biorąc pod uwagę obecne otoczenie gospodarcze i koszty związane z planowaną fuzją z Viterra. Obecna stopa dywidendy wynosi 3,1%, co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na dochód.
Choć artykuł wspomina o spadku zysków, warto zauważyć, że według danych InvestingPro, przychody Bunge za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wyniosły 55,82 mld USD. Mimo że stanowi to spadek o 12,5%, zdolność spółki do utrzymania rentowności i kontynuowania wypłat dywidend sugeruje podstawową siłę finansową.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 16 dodatkowych wskazówek dla Bunge Global SA, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.