Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC), wiodący dostawca prywatnych instrumentów dłużnych i kapitałowych dla firm średniej wielkości w Stanach Zjednoczonych, ogłosił swoje wyniki za czwarty kwartał roku obrotowego 2024. Spółka zadeklarowała miesięczne wypłaty dla akcjonariuszy zwykłych w wysokości 0,06 USD na akcję za wrzesień i październik, utrzymując rekord kolejnych wypłat.
Dochód netto z inwestycji za kwartał czerwcowy wyniósł 102,9 mln USD, przy wartości aktywów netto 3,71 mld USD. Prospect Capital podkreślił siłę swojego bilansu, zdywersyfikowane źródła finansowania i znaczną płynność, a także strategiczną zmianę w portfelu inwestycyjnym, faworyzującą zadłużenie z tytułu pierwszego zastawu w stosunku do ekspozycji na zadłużenie z tytułu drugiego zastawu.
Kluczowe wnioski
- Prospect Capital Corporation ogłosiła miesięczne wypłaty w wysokości 0,06 USD na akcję za wrzesień i październik.
- W czerwcowym kwartale spółka odnotowała dochód netto z inwestycji w wysokości 102,9 mln USD.
- Wartość aktywów netto wyniosła 3,71 mld USD.
- Prospect Capital ma silny bilans, zdywersyfikowane finansowanie i znaczną płynność.
- Portfel inwestycyjny wykazuje spadek zadłużenia z tytułu drugiego zastawu i wzrost zadłużenia z tytułu pierwszego zastawu.
- Średni ważony koszt niezabezpieczonego finansowania dłużnego wzrósł do 4,25%.
- REIT w portfelu spółki wypłaca dywidendy i wygenerował 21% IRR.
- Spółka wyjaśniła, że nie toczą się żadne dyskusje ani rozważania na temat przymusowej konwersji akcji uprzywilejowanych przez zarząd Prospect.
Perspektywy spółki
- Prospect Capital pozostaje zaangażowany w swoją strategię koncentrowania się na uprzywilejowanych pożyczkach zabezpieczonych i pierwszym zastawie na średnim rynku.
- Inwestycja firmy w REIT jest częścią jej zdywersyfikowanego podejścia, stanowiąc mniej niż 20% portfela.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Firma odnotowała wzrost średniego ważonego kosztu niezabezpieczonego finansowania dłużnego do 4,25%.
Najważniejsze wydarzenia
- Prospect Capital z powodzeniem wykorzystał rynek niezabezpieczonego zadłużenia terminowego, aby wydłużyć okres spłaty zobowiązań i zmniejszyć ryzyko kontrahenta.
- Inwestycje w nieruchomości wielorodzinne o wartości dodanej i preferowane inwestycje przyniosły wysokie zwroty.
- Niezamienna obligacja uprzywilejowana o zmiennym oprocentowaniu generuje zysk gotówkowy na poziomie 22%.
Braki
- Nie odnotowano żadnych istotnych pominięć w wynikach finansowych.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Rada Prospect nie omawiała ani nie rozważała przymusowej konwersji akcji uprzywilejowanych.
- Duży izraelski posiadacz akcji uprzywilejowanych przeszedł dużą konwersję, która nie powinna się powtórzyć.
- Spółka raczej wymienia akcje uprzywilejowane niż dokonuje ich konwersji.
Prospect Capital Corporation wykazała stabilne wyniki w czwartym kwartale roku obrotowego 2024, koncentrując się na utrzymaniu wypłat dla akcjonariuszy i wzmocnieniu portfela inwestycyjnego. Strategiczne decyzje firmy dotyczące zmniejszenia ekspozycji na zadłużenie z tytułu drugiego zastawu i zwiększenia zadłużenia z tytułu pierwszego zastawu, wraz z inwestycjami w aktywa o wysokiej rentowności, takie jak REIT i inwestycje uprzywilejowane, podkreślają jej zaangażowanie w generowanie wartości dla akcjonariuszy. Pomimo wzrostu kosztów niezabezpieczonego finansowania dłużnego, zdywersyfikowane podejście Prospect Capital i silna pozycja finansowa zapewniają pozytywne perspektywy na przyszłość spółki.
InvestingPro Insights
Prospect Capital Corporation (PSEC) wykazała solidne wyniki finansowe w ostatnim kwartale, co dodatkowo potwierdzają kluczowe wskaźniki InvestingPro. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 2,1 mld USD, spółka jest znaczącym graczem w dostarczaniu prywatnego długu i kapitału. Wskaźnik P/E, będący miarą bieżącej ceny akcji spółki w stosunku do jej zysku na akcję, wynosi 14,4, co daje wgląd w oczekiwania inwestorów dotyczące perspektyw rozwoju firmy.
Przychody za ostatnie dwanaście miesięcy, według stanu na trzeci kwartał 2024 r., wyniosły 870,9 mln USD, co oznacza wzrost o 6,82% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten wzrost przychodów podkreśla zdolność spółki do zwiększania zysków w czasie. Pomimo kwartalnego spadku przychodów o 6,0%, marża zysku brutto spółki utrzymuje się na niezwykłym poziomie 100%, co wskazuje, że Prospect Capital był w stanie przekształcić swoje przychody w zysk z wysoką wydajnością.
InvestingPro Tips podkreśla, że Prospect Capital wypłaca znaczną dywidendę akcjonariuszom, z rentownością dywidendy na poziomie 14,34% według najnowszych dostępnych danych, co odzwierciedla silne zaangażowanie w zwrot wartości inwestorom. Jest to dodatkowo wzmocnione przez historię spółki, która utrzymuje wypłaty dywidend przez 21 kolejnych lat, pokazując jej stabilność finansową i niezawodność jako inwestycji generującej dochód.
Z drugiej strony należy zauważyć, że krótkoterminowe zobowiązania spółki przekraczają jej płynne aktywa, co może wskazywać na potencjalne wyzwania związane z płynnością. Ponadto wycena implikuje niską rentowność wolnych przepływów pieniężnych, co sugeruje, że obecna cena akcji spółki może nie być wspierana przez gotówkę generowaną z działalności operacyjnej.
Inwestorzy, którzy chcą zagłębić się w kondycję finansową Prospect Capital i perspektywy na przyszłość, mogą znaleźć dodatkowe porady InvestingPro, w sumie 5 porad dostępnych na https://www.investing.com/pro/PSEC. Wskazówki te dostarczają cennych informacji umożliwiających podejmowanie świadomych decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.