Norwegian Group, spółka matka Norwegian Air i Wideroe, przedstawiła silne wyniki finansowe w trzecim kwartale 2024 roku, ze znaczącym wzrostem zysku przed opodatkowaniem i EBIT, a także poprawą w zakresie przepustowości i współczynników obłożenia. Mimo opóźnień w dostawach od Boeinga i rosnących kosztów, firma koncentruje się na doskonałości operacyjnej i inicjatywach redukcji kosztów, z pozytywnym spojrzeniem na nadchodzący sezon zimowy.
Kluczowe wnioski
- Zysk przed opodatkowaniem Norwegian Group osiągnął 2 miliardy NOK, przy EBIT wynoszącym 2,128 miliarda NOK.
- Pozycja gotówkowa poprawiła się do 11,5 miliarda NOK po przejęciu Wideroe w całości za gotówkę.
- Przepustowość wzrosła o 10% rok do roku, podczas gdy przychody wzrosły o 32% do 11,6 miliarda NOK.
- Przychód jednostkowy i przychody dodatkowe odnotowały wzrost, mimo wzrostu kosztów jednostkowych, z wyłączeniem paliwa, o 8%.
- Wskaźnik kapitału własnego poprawił się do 19%, a fundusz dywidendowy zgromadził 836 milionów NOK.
- Opóźnienia w dostawach od Boeinga prawdopodobnie wpłyną na wzrost do 2025 roku, ale firma pozostaje skoncentrowana na trasach nordyckich i zarządzaniu kosztami.
- Zniesienie przez rząd szwedzki podatku od pasażerów stwarza możliwości ekspansji, podczas gdy nowy podatek w Danii może stanowić wyzwanie.
- Obawy dotyczące stabilności finansowej Boeinga i planowanych przez Avinor podwyżek opłat lotniczych mogą wpłynąć na przyszłą przepustowość.
Perspektywy firmy
- Norwegian Group przewiduje silne wyniki w sezonie zimowym, z planowanym wzrostem przepustowości o 30% w listopadzie i 19% w grudniu.
- Firma przygotowuje się do usprawnienia działalności przy zmniejszonym wzroście przepustowości, koncentrując się na inicjatywach kosztowych i presji konkurencyjnej.
Negatywne aspekty
- Rosnące koszty spowodowane inflacją, wahaniami kursów walut i wydatkami na leasing mokry doprowadziły do 8% wzrostu kosztów jednostkowych, z wyłączeniem paliwa.
- Trwający strajk w Boeingu i opóźnienia w dostawach prawdopodobnie wpłyną na plany wzrostu firmy na rok 2025.
- Planowane przez Avinor podwyżki opłat lotniczych od 2025 roku mogą wpłynąć na przepustowość linii lotniczych w Norwegii.
Pozytywne aspekty
- Silne perspektywy popytu napędzane są potencjalnym spadkiem stóp procentowych i wzrostem płac realnych przewidywanym na 2025 rok.
- Firma ma zabezpieczone 70% paliwa na rok 2024 i 45% na rok 2025, co zapewnia pewną ochronę przed niestabilnymi cenami paliw.
- Integracja z Wideroe i wdrożenie nowej platformy dystrybucyjnej mają przynieść znaczące synergie i poprawić możliwości cenowe.
Rozczarowania
- Oczekiwany spadek rentowności w listopadzie z powodu zwiększonej długości sektorów.
- Początkowe zakłócenia po decyzji o zamknięciu dwóch baz w Norwegii, choć operacje szybko wróciły do normy.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd odniósł się do ryzyk związanych z potencjalnym wejściem Boeinga w Rozdział 11, ponieważ przedpłaty dla Boeinga są niezabezpieczone.
- Omówiono obawy dotyczące deficytu Avinor i potencjalnego wpływu zwiększonych opłat na przepustowość linii lotniczych.
- Wyjaśniono, że zamknięcie dwóch norweskich baz było trudną, ale konieczną decyzją, niezwiązaną z chorobami pracowników, a operacje wróciły do normy po początkowych odwołaniach lotów.
Norwegian Group, notowana pod tickerem NAS, wykazała odporność w obliczu wyzwań branżowych, prezentując solidne wyniki finansowe w trzecim kwartale 2024 roku. Strategiczne skupienie firmy na doskonałości operacyjnej i inicjatywach redukcji kosztów, w połączeniu z silną pozycją gotówkową oraz poprawą przepustowości i współczynników obłożenia, dobrze pozycjonuje ją do dalszego wzrostu. Jednakże czynniki zewnętrzne, takie jak opóźnienia w dostawach od Boeinga i potencjalne podwyżki opłat lotniczych przez Avinor, pozostają obszarami niepewności, z którymi Norwegian Group będzie musiała się zmierzyć w nadchodzących latach.
Spostrzeżenia InvestingPro
Norwegian Air Shuttle ASA (NWARF) wykazała niezwykłą odporność w obliczu wyzwań branżowych, co potwierdza jej silny wynik w III kwartale 2024 roku. Tę odporność dodatkowo potwierdzają dane z InvestingPro, które oferują cenne spostrzeżenia na temat kondycji finansowej firmy i jej pozycji rynkowej.
Według danych InvestingPro, wzrost przychodów Norwegian Air był imponujący, z 32,68% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do II kwartału 2024 roku. Jest to zgodne z 32% wzrostem przychodów rok do roku raportowanym w artykule dla III kwartału. Zdolność firmy do zwiększania przychodów w trudnym otoczeniu podkreśla jej siłę operacyjną i zdolność adaptacji do rynku.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Norwegian Air jest notowana przy niskim mnożniku zysków, z wskaźnikiem P/E wynoszącym 5,88. Sugeruje to, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do zysków, potencjalnie oferując atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów. Dodatkowo, rentowność firmy w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, jak zauważono w innej wskazówce InvestingPro, potwierdza silne wyniki finansowe przedstawione w artykule.
Szczególnie godny uwagi jest wzrost EBITDA firmy o 111,57% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, wskazujący na znaczącą poprawę efektywności operacyjnej i rentowności. Jest to zgodne z koncentracją firmy na inicjatywach redukcji kosztów i doskonałości operacyjnej wspomnianej w artykule.
Podczas gdy artykuł omawia obawy dotyczące rosnących kosztów i zewnętrznych wyzwań, wskazówki InvestingPro wskazują, że Norwegian Air działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia. Może to zapewnić firmie pewną elastyczność finansową w obliczu przeciwności branżowych, takich jak opóźnienia w dostawach od Boeinga i potencjalne podwyżki opłat lotniczych.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla Norwegian Air, zapewniając inwestorom bardziej kompleksową analizę perspektyw i wyzwań firmy.
Wartość godziwa InvestingPro dla Norwegian Air jest szacowana na 1,27 USD, w porównaniu do poprzedniej ceny zamknięcia wynoszącej 1,01 USD. Sugeruje to potencjał wzrostu dla akcji, który może się zrealizować, jeśli firma będzie nadal skutecznie realizować swoją strategię i radzić sobie z wyzwaniami przedstawionymi w artykule.
Te spostrzeżenia z InvestingPro uzupełniają analizę przedstawioną w artykule, oferując inwestorom bardziej kompleksowy obraz pozycji finansowej i wyceny rynkowej Norwegian Air, podczas gdy firma nadal dostosowuje się do dynamicznego krajobrazu branży lotniczej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.