LKQ Corporation (NASDAQ: LKQ), wiodący dostawca alternatywnych i specjalistycznych części do naprawy i akcesoriów do samochodów i innych pojazdów, napotkał znaczące wyzwania w trzecim kwartale 2024 roku, w tym tymczasowe zamknięcia lokalizacji z powodu huraganów Helene i Milton.
Mimo tych przeciwności, firma wykazała zaangażowanie w doskonałość operacyjną i zwroty dla akcjonariuszy, zwiększając o 1 miliard dolarów program odkupu akcji oraz wypłacając kwartalną dywidendę. Segmenty Ameryki Północnej i specjalistyczny odnotowały spadek przychodów organicznych, podczas gdy Europa wykazała solidne wyniki. LKQ skorygowało swoje prognozy na cały rok i pozostaje skoncentrowane na kontroli kosztów oraz inicjatywach zwiększających produktywność.
Kluczowe wnioski
- LKQ Corporation doświadczyło zamknięć lokalizacji z powodu huraganów, co wpłynęło na jego działalność.
- Firma odkupiła 3 miliony akcji za 125 milionów dolarów i zwiększyła program odkupu akcji o 1 miliard dolarów do października 2026 roku.
- Kwartalna dywidenda wypłacona w sierpniu wyniosła 79 milionów dolarów, z planowaną dywidendą 0,30 dolara na akcję w listopadzie.
- Przychody organiczne w Ameryce Północnej spadły o 7,5%, a w segmencie specjalistycznym o 10% rok do roku.
- Skorygowany zysk na akcję wzrósł do 0,88 dolara, przy marży EBITDA Ameryki Północnej na poziomie 16,1%.
- Marża EBITDA w Europie poprawiła się o 90 punktów bazowych do 10,2%.
- Wolne przepływy pieniężne w III kwartale wyniosły 341 milionów dolarów, co daje łącznie 661 milionów dolarów od początku roku.
- Prognoza skorygowanego zysku na akcję na cały rok została skorygowana do przedziału między 3,38 a 3,52 dolara.
- Zarząd pozostaje pewny przezwyciężenia wyzwań rynkowych i poprawy wolnych przepływów pieniężnych do 2025 roku.
Perspektywy firmy
- LKQ skorygowało swoje prognozy na cały rok, przewidując dalsze wyzwania w segmentach Ameryki Północnej i specjalistycznym.
- Oczekiwany skorygowany zysk na akcję wynosi teraz między 3,38 a 3,52 dolara, co stanowi spadek w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami.
- Firma prognozuje, że cele konwersji wolnych przepływów pieniężnych pozostaną na poziomie 50%-60% rocznego EBITDA.
- Przewiduje się stopniową poprawę wartości używanych samochodów do połowy 2025 roku, co potencjalnie złagodzi presję na roszczenia naprawcze.
Negatywne aspekty
- Przychody organiczne w segmentach Ameryki Północnej i specjalistycznym spadły, przy czym Ameryka Północna odnotowała spadek o 7,5%, a segment specjalistyczny o 10% rok do roku.
- Wpływ huraganów Helene i Milton doprowadził do tymczasowego zamknięcia do 25% lokalizacji na południowym wschodzie.
- Marża EBITDA Ameryki Północnej spadła do 16,1%, odzwierciedlając wyzwania w segmencie aftermarket.
- Marża EBITDA segmentu specjalistycznego spadła do 7,3% z powodu presji konkurencyjnej na ceny.
Pozytywne aspekty
- Wyniki w Europie pozostały solidne, z marżą EBITDA na poziomie 10,2%, co stanowi poprawę o 90 punktów bazowych.
- Wysiłki restrukturyzacyjne firmy doprowadziły do poprawy marży EBITDA segmentu o 30 punktów bazowych rok do roku.
- Skorygowany zysk na akcję wzrósł do 0,88 dolara, korzystając z niższej liczby akcji i podatków.
Rozczarowania
- Segmenty Ameryki Północnej i specjalistyczny LKQ odnotowały niższe niż oczekiwano przychody.
- Wstępne dane wskazują na znaczący spadek roszczeń naprawczych w III kwartale rok do roku.
- Prognoza skorygowanego zysku na akcję na cały rok została obniżona o 0,15 dolara w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- CEO Justin Jude odniósł się do konkurencji w kategorii farb, podkreślając wyższy poziom usług LKQ.
- Spadek wyników aftermarket w Ameryce Północnej powiązano ze spadkiem opłat za roszczenia naprawcze i presją rynkową.
- Kompleksowy przegląd 425 000 SKU w Europie ma zostać zakończony na początku 2025 roku, z oczekiwanymi poprawami po tym terminie.
- Zarząd omówił koncentrację na zwrocie z inwestycji i ciągłą ocenę portfela pod kątem potencjalnych zamknięć.
- Biznes diagnostyczny Elitek pozostaje silny, ale spowolnił z powodu zmniejszonej liczby roszczeń naprawczych.
- Odnotowano poprawę kapitału obrotowego, szczególnie w Europie, z marżami brutto na poziomie 42,8% w Ameryce Północnej, 38,4% w Europie, 26,0% w segmencie specjalistycznym i 41,7% w segmencie samoobsługowym.
LKQ Corporation nadal radzi sobie w trudnym otoczeniu rynkowym, utrzymując zaangażowanie w doskonałość operacyjną i wartość dla akcjonariuszy. Dzięki strategicznemu skupieniu się na kontroli kosztów, inicjatywach zwiększających produktywność i alokacji kapitału, firma jest przygotowana do zarządzania przeciwnościami i wykorzystywania możliwości wzrostu i efektywności.
Spostrzeżenia InvestingPro
Mimo wyzwań, z jakimi LKQ Corporation zmierzyło się w III kwartale 2024 roku, w tym zamknięć związanych z huraganami i spadku przychodów organicznych w kluczowych segmentach, dane InvestingPro ujawniają kilka zachęcających wskaźników finansowych, które są zgodne z zaangażowaniem firmy w doskonałość operacyjną i zwroty dla akcjonariuszy.
Według InvestingPro, wskaźnik P/E LKQ wynosi 13,84, a skorygowany wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wynosi 11,93. Ta stosunkowo niska wycena może sugerować, że akcje mogą być niedowartościowane, szczególnie biorąc pod uwagę niedawne zwiększenie przez firmę programu odkupu akcji i konsekwentne wypłaty dywidend.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że LKQ podnosi dywidendę od 3 lat z rzędu, co jest zgodne z raportowaną kwartalną wypłatą dywidendy i planowanymi przyszłymi dywidendami. Pokazuje to zaangażowanie LKQ w zwracanie wartości akcjonariuszom, nawet w trudnych czasach.
Inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że aktywa płynne LKQ przewyższają zobowiązania krótkoterminowe. Ta stabilność finansowa jest kluczowa, gdy firma radzi sobie z wyzwaniami rynkowymi i wdraża środki kontroli kosztów, jak wspomniano w artykule.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia. Obecnie dostępnych jest 6 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla LKQ, które mogą dostarczyć cennego kontekstu dla kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.