JPMorgan Chase (NYSE: NYSE:JPM) odnotował dochód netto w wysokości 12,9 mld USD za trzeci kwartał 2024 roku, z zyskiem na akcję (EPS) wynoszącym 4,37 USD i całkowitymi przychodami na poziomie 43,3 mld USD, co oznacza wzrost o 6% rok do roku.
Kluczowe informacje:
• Dochód netto: 12,9 mld USD
• EPS: 4,37 USD
• Całkowite przychody: 43,3 mld USD (wzrost o 6% rok do roku)
• Consumer and Community Banking (CCB) zajął pierwsze miejsce w udziale depozytów detalicznych czwarty rok z rzędu
• Asset and Wealth Management (AWM) odnotował rekordowe kwartalne przychody i długoterminowe wpływy w wysokości 72 mld USD
• Wskaźnik Common Equity Tier 1 (CET1) pozostał stabilny na poziomie 15,3%
Perspektywy spółki
• Prognoza dochodu odsetkowego netto (NII) na rok 2024 z wyłączeniem rynków: około 91,5 mld USD
• Oczekiwania dotyczące wyzwań w przyszłości ze względu na trendy normalizacyjne
• Prognozy NII na rok 2025 około 87 mld USD, w zależności od warunków ekonomicznych i zachowania krzywej dochodowości
• Podstawowa baza kosztów prognozowana na poziomie nieco poniżej 90 mld USD
Negatywne aspekty
• Wydatki wzrosły do 22,6 mld USD, głównie z powodu zwiększonych wynagrodzeń
• Koszty kredytowe na poziomie 3,1 mld USD
• Oczekiwane potencjalne spadki NII, z przewidywanym dołkiem w połowie przyszłego roku
• Wyrażona ostrożność wobec zawyżonych cen aktywów i wycen spółek technologicznych
Pozytywne aspekty
• CIB odnotował dochód netto w wysokości 5,7 mld USD, napędzany 31% wzrostem opłat za bankowość inwestycyjną
• Przychody AWM osiągnęły 5,4 mld USD, wzrost o 9% rok do roku
• Stabilne salda rachunków bieżących sugerują, że konsumenci zakończyli wydawanie buforów gotówkowych
• Depozyty hurtowe wykazują wzrost
• 30 mld USD nadwyżki kapitału, z potencjałem wzrostu
Rozczarowania
• Brak znaczącego wzrostu zainteresowania pożyczkami pomimo niedawnych obniżek stóp procentowych
• Niewielki wzrost wniosków o kredyty hipoteczne
Najważniejsze punkty sesji Q&A
• Jamie Dimon odrzucił spekulacje dotyczące potencjalnego przejścia do służby rządowej
• Dyskusja na temat konkurencji w market-makingu, szczególnie ze strony firm takich jak Jane Street
• Wyrażone obawy dotyczące częstych interwencji Fed na niestabilnych rynkach
• Ostrożność wyrażona wobec wejścia na rynek aktywów kredytowych w obecnych warunkach
JPMorgan Chase odnotował silne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, z wyróżniającymi się wynikami w segmentach Consumer and Community Banking oraz Asset and Wealth Management. Dochód netto banku w wysokości 12,9 mld USD i EPS wynoszący 4,37 USD towarzyszyły 6% wzrostowi całkowitych przychodów rok do roku, osiągając 43,3 mld USD.
Prezes i CEO Jamie Dimon oraz CFO Jeremy Barnum podkreślili utrzymującą się pozycję lidera banku w udziale depozytów detalicznych oraz rekordowe kwartalne przychody w segmencie Asset and Wealth Management. Zwrócili jednak uwagę na zwiększone wydatki, głównie z powodu wyższych kosztów wynagrodzeń.
Patrząc w przyszłość, JPMorgan Chase przedstawił prognozę dochodu odsetkowego netto na rok 2024 z wyłączeniem rynków na poziomie około 91,5 mld USD. Dyrektorzy wyrazili ostrożność wobec potencjalnych wyzwań wynikających z trendów normalizacyjnych i niepewności w otoczeniu ekonomicznym.
Bank utrzymuje silną pozycję kapitałową, ze stabilnym wskaźnikiem Common Equity Tier 1 na poziomie 15,3% i co najmniej 30 mld USD nadwyżki kapitału. Dimon podkreślił cierpliwe podejście do wykorzystania kapitału, skupiając się na organicznym wzroście i obsłudze klientów, zamiast agresywnego kredytowania lub przejęć na potencjalnie przewartościowanych rynkach.
Odnośnie dynamiki rynkowej, dyrektorzy omówili konkurencyjne środowisko w market-makingu i wyrazili obawy dotyczące częstych interwencji Rezerwy Federalnej na niestabilnych rynkach. Zwrócili również uwagę na potrzebę adaptacji w obliczu ewoluującej konkurencji ze strony fintechów i zmieniających się ram regulacyjnych.
Zachowanie konsumentów było kluczowym tematem, przy czym stabilne salda rachunków bieżących sugerują, że konsumenci zakończyli wydawanie swoich buforów gotówkowych. Bank spodziewa się, że salda lokat terminowych zmniejszą się w miarę oczekiwanych obniżek stóp procentowych, podczas gdy depozyty hurtowe wykazują wzrost.
JPMorgan Chase pozostaje ostrożny w kwestii wejścia na rynek aktywów kredytowych w obecnych warunkach, ale nadal jest zaangażowany we wspieranie klientów poprzez tworzenie aktywów kredytowych, gdy jest to odpowiednie. Bank nadal koncentruje się na długoterminowych strategiach wzrostu, w tym inwestycjach w zarządzanie majątkiem i technologię, zachowując jednocześnie ostrożne podejście do nawigacji w warunkach rynkowych.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki finansowe JPMorgan Chase w III kwartale 2024 r. odzwierciedlają jego solidną pozycję rynkową i wskaźniki finansowe. Według danych InvestingPro, bank może pochwalić się znaczną kapitalizacją rynkową wynoszącą 633,42 mld USD, podkreślając jego status wiodącego gracza w sektorze finansowym. Jest to zgodne z wskazówką InvestingPro, która określa JPMorgan jako "znaczącego gracza w branży bankowej".
Wzrost przychodów banku o 19,08% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i imponujący kwartalny wzrost o 31,75% w II kwartale 2024 r. potwierdzają 6% wzrost całkowitych przychodów rok do roku przedstawiony w artykule. Ta trajektoria wzrostu jest dodatkowo wspierana przez silny zwrot JPMorgan w ciągu ostatnich pięciu lat, co zostało odnotowane w innej wskazówce InvestingPro.
Zaangażowanie JPMorgan w wartość dla akcjonariuszy jest widoczne w historii dywidend. Wskazówka InvestingPro ujawnia, że bank "podnosił dywidendę przez 14 kolejnych lat" i "utrzymywał wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata". Ten konsekwentny wzrost dywidend, w połączeniu z obecną stopą dywidendy wynoszącą 2,35%, jest zgodny z silną pozycją finansową banku i nadwyżką kapitału wspomnianą w artykule.
Wskaźnik P/E banku wynoszący 12,43 i skorygowany wskaźnik P/E wynoszący 11,52 za ostatnie dwanaście miesięcy sugerują, że akcje JPMorgan mogą być niedowartościowane w stosunku do ich potencjału zysków. Potwierdza to wskazówka InvestingPro, która wskazuje, że JPMorgan "jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków".
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowych informacji, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla JPMorgan Chase, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.