Ermenegildo Zegna N.V. (ZGN), globalny dom mody luksusowej, stanął przed trudnym trzecim kwartałem 2024 roku, odnotowując spadek przychodów o 8% rok do roku do 397 milionów euro. Firma, znana z wysokiej klasy odzieży męskiej i marek modowych, w tym ZEGNA i Thom Browne, została szczególnie dotknięta trudnościami rynkowymi w regionie Większych Chin.
Mimo tych niepowodzeń, firma odnotowała wzrost przychodów od początku roku o 2% w ujęciu raportowanym, choć wzrost organiczny wykazał spadek o 4% ze względu na niedawne przejęcia i wpływ kursów walutowych. Prezes i dyrektor generalny Gildo Zegna podkreślił długoterminowe strategie i staranne planowanie w obliczu tych wyzwań.
Kluczowe wnioski
- Ermenegildo Zegna odnotował spadek przychodów w III kwartale 2024 roku, ze znaczącymi wyzwaniami w regionie Większych Chin.
- Marka ZEGNA osiągnęła 3% wzrost organiczny, napędzany sprzedażą bezpośrednią do klienta, z silnymi wynikami w Ameryce i regionie EMEA.
- Thom Browne i Tom Ford Fashion doświadczyły znaczących spadków przychodów, na co wpłynęły zmiany strategiczne i wyzwania rynkowe.
- Grupa otworzyła nowe sklepy i przekształciła lokalizacje hurtowe na detaliczne, co wpłynęło na harmonogram przychodów.
- Zaufanie konsumentów w Chinach pozostaje osłabione, z pewnymi oznakami oczekiwanej długoterminowej poprawy.
- Firma pozostaje skoncentrowana na wzmacnianiu kanału bezpośredniego do klienta i dostosowywaniu strategii do bieżących wyzwań rynkowych.
Perspektywy firmy
- ZEGNA przewiduje płaską wydajność sprzedaży hurtowej na rok 2024, z potencjalną poprawą w Ameryce.
- Długoterminowe strategie obejmują usprawnienie działalności i prezentację nowych kolekcji dla Thom Browne i Tom Ford do połowy 2025 roku.
- Szczegółowe wytyczne dotyczące otwarć sklepów i przychodów zostaną przedstawione w styczniu 2025 roku.
Negatywne aspekty
- Region Większych Chin stanowił znaczące wyzwania, z zauważalnym spadkiem przychodów i ruchu.
- Przychody hurtowe Thom Browne i Tom Ford odnotowały ostre spadki.
- Strategiczne przejście z modelu hurtowego na bezpośredni do klienta dla Thom Browne doprowadziło do 27% organicznego spadku przychodów.
Pozytywne aspekty
- Przychody bezpośrednie do klienta dla ZEGNA wzrosły o 4% organicznie, stanowiąc większość całkowitych przychodów marki.
- Marka ZEGNA odnotowała silny dwucyfrowy wzrost w regionach EMEA, Ameryki i Japonii.
- Wczesne trendy w październiku wskazują na niewielką poprawę w porównaniu do III kwartału dla Thom Browne.
Rozczarowania
- Przychody w III kwartale spadły o 8% rok do roku, z 7% spadkiem w ujęciu organicznym.
- Przychody Tom Ford Fashion spadły o 11% organicznie w III kwartale ze względu na wyniki sprzedaży hurtowej i problemy z terminowością dostaw.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Dyskusja skupiła się na wzroście sprzedaży bezpośredniej do klienta marki ZEGNA oraz strategicznym skupieniu na zwiększaniu produktywności sklepów i zaangażowaniu klientów w Chinach.
- Zarząd wyraził optymizm co do potencjału wzrostu w 2025 roku, szczególnie dla Thom Browne i Tom Ford.
- Strategia cenowa w całej grupie marek ma na celu umiarkowane podwyżki w celu zrównoważenia inflacji i wahań kursów walutowych, bez większego strukturalnego repozycjonowania.
Wyniki Ermenegildo Zegna w trzecim kwartale odzwierciedlają złożoną dynamikę globalnego rynku luksusowej mody, szczególnie w trudnym regionie Większych Chin. Mimo że firma odnotowała spadki, zwłaszcza w markach Thom Browne i Tom Ford, widoczne są pozytywne oznaki odporności i wzrostu w innych obszarach, szczególnie w sprzedaży bezpośredniej do klienta. Strategiczne skupienie firmy na długoterminowym wzroście i adaptacji do warunków rynkowych, w połączeniu z ostrożnym, ale optymistycznym spojrzeniem na ożywienie na kluczowych rynkach, będzie kluczowe w miarę wchodzenia w rok 2025. Z nowymi kolekcjami na horyzoncie i skupieniem na ikonicznych produktach, Zegna dąży do wzmocnienia swojej pozycji w branży luksusowej mody. Pełne wyniki finansowe za rok 2024, które zostaną ogłoszone 27 stycznia 2025 roku, dostarczą dalszych informacji na temat wyników firmy i kierunku strategicznego.
Spostrzeżenia InvestingPro
Podczas gdy Ermenegildo Zegna N.V. (ZGN) nawiguje przez trudne warunki rynkowe, dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do sytuacji finansowej firmy. Mimo niedawnego spadku przychodów, ZGN utrzymuje kapitalizację rynkową na poziomie 2,06 miliarda dolarów, co odzwierciedla jego znaczącą obecność w sektorze luksusowej mody.
Jeden z wskazówek InvestingPro podkreśla imponujące marże zysku brutto ZGN, co potwierdza dane pokazujące marżę zysku brutto na poziomie 65,36% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Ta solidna marża podkreśla zdolność firmy do utrzymania siły cenowej i efektywności w podstawowej działalności, nawet w obliczu przeciwności rynkowych.
Inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że ZGN podnosi swoją dywidendę od 3 lat z rzędu. To zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy jest dodatkowo wspierane przez obecną stopę dywidendy wynoszącą 1,47% i stopę wzrostu dywidendy na poziomie 9,97% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Ten trend jest zgodny z długoterminowym skupieniem strategicznym firmy wspomnianym w raporcie finansowym.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że ZGN jest notowany blisko swojego 52-tygodniowego minimum, z ceną akcji na poziomie 52,49% 52-tygodniowego maksimum. Jest to zgodne z raportowanymi wyzwaniami w regionie Większych Chin i ogólnym spadkiem przychodów w III kwartale 2024 roku.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla ZGN, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej firmy i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.