Podczas konferencji dotyczącej wyników finansowych za trzeci kwartał 2024 roku, współprezesi Enterprise Products Partners L.P. (NYSE: EPD), Jim Teague i Randy Fowler, ogłosili wzrost skorygowanego wskaźnika EBITDA do 2,4 mld USD w porównaniu z rokiem poprzednim oraz przepływy pieniężne do podziału w wysokości 2 mld USD. Spółka zadeklarowała wypłatę 0,525 USD na jednostkę uczestnictwa i odnotowała zysk netto w wysokości 1,4 mld USD, czyli 0,65 USD na jednostkę, co oznacza 8% wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim. Do kamieni milowych operacyjnych zaliczono finalizację przejęcia Piñon Midstream i ustanowienie rekordów wolumenowych. Patrząc w przyszłość, Enterprise Products jest na dobrej drodze do realizacji swoich projektów rozwojowych, oczekując nakładów inwestycyjnych w przedziale od 3,5 mld USD do 4 mld USD na rok 2025.
Kluczowe wnioski
- Skorygowany wskaźnik EBITDA wzrósł do 2,4 mld USD, a przepływy pieniężne do podziału wyniosły 2 mld USD.
- Zysk netto przypadający na posiadaczy zwykłych jednostek uczestnictwa wzrósł o 8% do 1,4 mld USD.
- Wypłata w wysokości 0,525 USD na jednostkę uczestnictwa zostanie dokonana 14 listopada 2024 r.
- Przejęcie Piñon Midstream uzupełnia możliwości przetwórcze spółki w basenie Permian.
- Nakłady inwestycyjne na rozwój w 2025 roku mają wynieść od 3,5 mld USD do 4 mld USD.
- Spółka utrzymuje skonsolidowaną płynność na poziomie około 5,6 mld USD, przy wskaźniku zadłużenia 3,0x.
Perspektywy spółki
- Kilka projektów jest na dobrej drodze do ukończenia w 2025 roku, w tym nowy projekt rurociągu CO2 z Oxy.
- Dallas i San Antonio odnotowano jako miejsca o znaczącej roli w planowanej mocy wytwórczej.
- Oczekuje się, że integracja przejęcia Piñon wzmocni organiczny wzrost.
- Magazyny etanu są pełne, a nowy popyt jest spodziewany wraz z uruchomieniem terminali eksportowych w 2024 roku.
- System TW Products w Utah może się dalej rozwijać w miarę wzrostu popytu.
Negatywne aspekty
- Pełne magazyny etanu mogą prowadzić do zmniejszonego odzysku etanu do czasu uruchomienia nowych terminali eksportowych.
- Nowe zasady dotyczące odległości w Nowym Meksyku stwarzają potencjalne wyzwania, chociaż branża spodziewa się adaptacji.
Pozytywne aspekty
- Przewiduje się znaczny wzrost produkcji w basenie Permian do 2025 roku.
- Stawki za korzystanie z doków eksportowych LPG wzrosły, a spółka korzysta z większej liczby ładunków spotowych.
- Oczekuje się, że trwająca rozbudowa systemów etylenu i propylenu zwiększy eksport do Europy.
Niedociągnięcia
- Niewielkie opóźnienia w projekcie Bahia z powodu problemów z pozwoleniami.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Ostateczna decyzja inwestycyjna dla projektu 1.5 spodziewana jest w pierwszej połowie 2025 roku.
- Niedawne usunięcie wąskich gardeł pozwala na wykorzystanie wyższych stawek spotowych w eksporcie LPG.
- System rurociągów etylenowych jest rozbudowywany, przewiduje się zwiększony eksport do Europy.
- Wyniki marketingowe pozostają silne, z istotną aktywnością na spreadzie Waha.
- Obie jednostki PDH są w pełni operacyjne, znacząco przyczyniając się do przepływów pieniężnych.
- Budżet inwestycyjny na 2025 rok ma wzrosnąć, a skup akcji ma pozostać na poziomie od 200 mln USD do 300 mln USD.
- Nie przedstawiono natychmiastowych rozwiązań dla luki wyceny między spółkami typu C-Corp a MLP.
- Projekty rozwojowe na 2026 rok obejmują znaczące inwestycje w zatwierdzone i potencjalne nowe projekty.
Enterprise Products Partners L.P. pozycjonuje się na zrównoważony wzrost i efektywność operacyjną, wykorzystując przejęcia takie jak Piñon Midstream i kapitalizując strategiczne rozszerzenia. Kondycja finansowa spółki, na co wskazują silne zyski i przepływy pieniężne, wspiera jej ambitne plany wydatków inwestycyjnych na nadchodzące lata. Koncentrując się na rozszerzaniu zintegrowanych usług i poszerzaniu zasięgu rynkowego, szczególnie w basenie Permian i na rynkach eksportowych do Europy, Enterprise Products Partners L.P. nawiguje po zmieniającym się krajobrazie energetycznym ze strategiczną dalekowzrocznością.
Spostrzeżenia InvestingPro
Enterprise Products Partners L.P. (NYSE: EPD) nadal wykazuje silne wyniki finansowe i strategiczny wzrost, co odzwierciedlają zarówno niedawne wyniki finansowe, jak i kluczowe wskaźniki z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi imponujące 63,65 mld USD, podkreślając jej znaczącą obecność w branży ropy, gazu i paliw konsumpcyjnych.
Jedną z najbardziej godnych uwagi wskazówek InvestingPro jest fakt, że Enterprise Products Partners podnosi dywidendę od 27 lat z rzędu, co jest zgodne z ogłoszeniem spółki o wypłacie 0,525 USD na jednostkę uczestnictwa. Ten konsekwentny wzrost dywidendy, w połączeniu z obecną stopą dywidendy wynoszącą 7,22%, podkreśla zaangażowanie EPD w zwrot wartości dla akcjonariuszy. Zdolność spółki do utrzymania tak solidnej polityki dywidendowej jest wspierana przez jej silną pozycję finansową, z przychodami w wysokości 56,64 mld USD w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i zdrowym wskaźnikiem EBITDA wynoszącym 9,32 mld USD.
Wskaźnik P/E spółki wynoszący 11,15 sugeruje, że może być ona niedowartościowana w stosunku do swoich zysków, co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących wartości. Jest to szczególnie interesujące, biorąc pod uwagę, że EPD jest notowane blisko swojego 52-tygodniowego maksimum, z ceną akcji na poziomie 97,74% najwyższego punktu w ciągu ostatniego roku. Połączenie stosunkowo niskiego wskaźnika P/E i wysokiej ceny akcji wskazuje na zaufanie rynku do wyników spółki i jej przyszłych perspektyw.
Koncentracja Enterprise Products Partners na projektach rozwojowych i nakładach inwestycyjnych na rok 2025, o czym wspomniano podczas wyników finansowych, znajduje odzwierciedlenie w 16,2% wzroście przychodów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Ta trajektoria wzrostu, wraz z silnymi wynikami operacyjnymi spółki, potwierdza wskazówkę InvestingPro, że analitycy przewidują, iż spółka pozostanie rentowna w tym roku.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowych informacji, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i wskaźniki wykraczające poza te wspomniane tutaj. W rzeczywistości dostępnych jest 11 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Enterprise Products Partners, zapewniających głębszą analizę kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.