Avery Dennison Corporation (NYSE: NYSE:AVY), globalna firma z branży nauk materiałowych, przedstawiła solidne wyniki za trzeci kwartał, z 9% wzrostem skorygowanego zysku na akcję rok do roku, osiągając 2,33 USD. Spółka podniosła prognozę zysku na cały rok do przedziału między 9,35 a 9,50 USD na akcję, co oznacza około 20% wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem. Mimo trudnego otoczenia makroekonomicznego, Avery Dennison utrzymała silny bilans i przewiduje organiczny wzrost sprzedaży między 4,5% a 5%.
Kluczowe wnioski
- Skorygowany zysk na akcję za III kwartał wzrósł do 2,33 USD, co stanowi 9% wzrost rok do roku.
- Prognoza zysku na cały rok została podniesiona do 9,35 - 9,50 USD na akcję.
- Grupa Materiałów i Grupa Rozwiązań odnotowały solidny wzrost; Inteligentne Etykiety wzrosły w średnich nastu procentach od początku roku.
- Znaczące partnerstwo z Kroger w celu wdrożenia technologii RFID w zarządzaniu zapasami.
- Skorygowana marża EBITDA utrzymała się na silnym poziomie 16,4%, przy 420 mln USD wolnych przepływów pieniężnych wygenerowanych od początku roku.
- Wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA utrzymany na poziomie 2,1 po spłacie 300 mln USD długu.
- Działania restrukturyzacyjne mają przynieść oszczędności ponad 55 mln USD.
- Firma pozostaje pewna długoterminowych strategii wzrostu i tworzenia wartości.
Perspektywy spółki
- Prognozowany organiczny wzrost sprzedaży na poziomie 4,5% do 5%.
- Przewidywany wysoki jednocyfrowy wzrost wolumenu.
- Oczekuje się, że deflacja cen zrównoważy część wzrostu wolumenu.
- Zakładana prawie 100% konwersja skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych.
- Długoterminowa strategia ukierunkowana na wzrost powyżej PKB i zwroty z górnego kwartyla.
Negatywne aspekty
- Utrzymują się trudności makroekonomiczne, z presją inflacyjną wpływającą na wolumeny sprzedaży detalicznej w regionach rozwiniętych.
- Spowolnienie wolumenu w segmencie Materiałów, szczególnie w Europie.
- Wyzwania logistyczne i wpływ kanału drogerii tymczasowo wpłynęły na wyniki.
Pozytywne aspekty
- Segment Inteligentnych Etykiet spodziewa się ponad 15% wzrostu, napędzanego nowymi współpracami.
- Partnerstwo z Kroger ma usprawnić zarządzanie zapasami w około 2 800 sklepach.
- Programy pilotażowe na rynku QSR mogą prowadzić do znaczących wdrożeń w 2025 roku.
- Segment Vestcom wykazuje silne marże i potencjał wzrostu mimo tymczasowych wyzwań.
Rozczarowania
- Osłabienie makro wolumenów detalicznych z powodu inflacji.
- Spowolnienie wolumenu w europejskim segmencie Materiałów.
- Tymczasowe wyzwania w sektorze drogerii i logistyce.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Wyniki biznesu Inteligentnych Etykiet zgodne z trendami branżowymi, mimo zmienności.
- Niska jednocyfrowa inflacja w materiałach, ze stabilną perspektywą kosztów materiałów.
- Brak fundamentalnych wpływów branżowych na słabsze wyniki Inteligentnych Etykiet w III kwartale.
- Firma utrzymuje lub nieznacznie zwiększa udział w rynku.
Wyniki finansowe Avery Dennison za trzeci kwartał pokazały firmę nawigującą w ostrożnym otoczeniu makroekonomicznym, jednocześnie osiągającą wzrost i podnosząc prognozę zysków na cały rok. Segment Inteligentnych Etykiet, szczególnie partnerstwo z Kroger, pozostaje jasnym punktem dla firmy, z przewidywanym znaczącym wzrostem. Mimo osłabienia na niektórych rynkach i wyzwań logistycznych, działania strategiczne i wysiłki restrukturyzacyjne Avery Dennison mają przynieść zwiększone oszczędności i wzmocnić jej pozycję finansową. Kierownictwo firmy pozostaje pewne swojej zdolności do realizacji długoterminowych strategii, które będą nadal napędzać wzrost i przynosić zwroty z górnego kwartyla dla akcjonariuszy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Solidne wyniki Avery Dennison za trzeci kwartał i podniesiona prognoza na cały rok są dodatkowo wspierane przez kilka kluczowych wskaźników i spostrzeżeń z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 16,72 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w branży nauk materiałowych.
Jednym z najbardziej godnych uwagi wskazówek InvestingPro jest to, że Avery Dennison utrzymuje wypłaty dywidend przez imponujące 54 kolejne lata, z obecną stopą dywidendy na poziomie 1,7%. To długotrwałe zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy dobrze współgra z silnymi wynikami finansowymi firmy i pozytywną perspektywą omówioną podczas wyników finansowych. Dodatkowo, dywidenda wzrosła o 8,64% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, podkreślając zdolność firmy do zwiększania wartości dla akcjonariuszy nawet w trudnych warunkach makroekonomicznych.
Rentowność firmy jest widoczna w jej EBITDA za ostatnie dwanaście miesięcy wynoszącej 1,39 mld USD, ze wzrostem EBITDA o 16,69%. Ta solidna kondycja finansowa wspiera zdolność Avery Dennison do inwestowania w inicjatywy wzrostowe, takie jak segment Inteligentnych Etykiet i partnerstwo z Kroger.
Warto jednak zauważyć, że Avery Dennison jest notowana przy stosunkowo wysokim wskaźniku P/E wynoszącym 24,47 (skorygowanym za ostatnie dwanaście miesięcy), co jest uważane za wysokie w stosunku do jej krótkoterminowego wzrostu zysków. Ten wskaźnik wyceny sugeruje, że inwestorzy wyceniają znaczący przyszły wzrost, szczególnie w obszarach takich jak Inteligentne Etykiety, które firma spodziewa się, że wzrosną o ponad 15%.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i spostrzeżenia. W rzeczywistości, dostępnych jest 10 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Avery Dennison, zapewniających głębsze zrozumienie pozycji finansowej firmy i wyników rynkowych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.