ASM International NV (AMS: ASMI) zaraportowało rekordowe przychody za trzeci kwartał 2024 roku, odnotowując znaczący wzrost rok do roku i przekraczając wcześniejsze prognozy. Dyrektor generalny Hichem M'Saad i dyrektor finansowy Paul Verhagen przedstawili te wyniki podczas wyników finansowych, podkreślając solidne wyniki w kilku segmentach, szczególnie w sprzedaży części zamiennych i usług oraz przychodach ze sprzętu. Firma przedstawiła również informacje na temat swoich przyszłych strategii, w tym skupienie się na sztucznej inteligencji i technologii gate-all-around, które mają napędzać popyt i wzrost w nadchodzących latach.
Kluczowe wnioski
- Rekordowe przychody w III kwartale 2024 roku wyniosły 779 mln EUR, co oznacza wzrost o 56% rok do roku przy stałych kursach walut, przekraczając prognozy.
- Sprzedaż części zamiennych i usług wzrosła o 45%, przy silnym popycie z Chin.
- Przychody ze sprzętu wzrosły o 22%, głównie z produktów ALD, ze znaczącą sprzedażą pamięci.
- Marża brutto poprawiła się do 49,4%; marża zysku operacyjnego wzrosła do 28,2%.
- Wartość przyjętych zamówień osiągnęła 850 mln EUR, co oznacza wzrost o 30% rok do roku.
- Silny wolny przepływ pieniężny w wysokości 242 mln EUR, pomimo 93 mln EUR wydanych na skup akcji własnych.
- Przewidywany powrót do normalnych poziomów wzrostu w IV kwartale; oczekuje się, że wydatki na badania i rozwój wzrosną o 15-20%.
- Wprowadzenie nowego narzędzia PE208 do obróbki węglika krzemu, które ma zwiększyć udział w rynku i efektywność klientów.
- Przejście do produkcji masowej dla węzłów poniżej 2 nm i 1,4 nm spodziewane w latach 2026-2027.
- Popyt na pamięci pozostaje silny; rynek węglika krzemu łagodnieje, ale z obiecującymi perspektywami długoterminowymi.
- Oczekuje się, że sprzedaż w IV kwartale 2024 roku spadnie o 7% do 15% w porównaniu z pierwszą połową roku.
- Cel przychodów na rok 2025 zrewidowany do 3,2-3,6 mld EUR.
- Firma jest optymistycznie nastawiona do długoterminowych możliwości wzrostu, szczególnie w obszarze sztucznej inteligencji i zaawansowanych urządzeń półprzewodnikowych.
Perspektywy firmy
- ASM International przewiduje znaczący wzrost zastosowań technologii gate-all-around do 2025 roku.
- Długoterminowy potencjał wzrostu jest dostrzegany w sztucznej inteligencji i zaawansowanych urządzeniach półprzewodnikowych.
- Prognoza przychodów na rok 2025 została zwiększona, z pozytywnym spojrzeniem na technologię wiodącą.
Negatywne aspekty
- Zamówienia z Chin nieznacznie spadły.
- Rynek węglika krzemu łagodnieje, z wolniejszym tempem wzrostu niż wcześniej oczekiwano.
- Oczekuje się, że sprzedaż w IV kwartale w Chinach będzie niższa niż w III kwartale, co prawdopodobnie doprowadzi do spadku marż.
Pozytywne aspekty
- Silny popyt na aplikacje pamięci o wysokiej przepustowości, z potencjalną sprzedażą zbliżającą się do 20% całkowitych przychodów w 2024 roku.
- Wprowadzenie narzędzia PE208 do obróbki węglika krzemu ma poprawić udział w rynku i efektywność klientów.
- Przejście na technologię gate-all-around jest kluczowe, oczekuje się znacznego wzrostu intensywności ALD.
Rozczarowania
- Dojrzały biznes logiki/odlewni, głównie w Chinach, spada, ponieważ klienci trawią wcześniejsze inwestycje w moce produkcyjne.
- Firma prognozuje dwucyfrowy wzrost sprzedaży w 2024 roku dla rynku węglika krzemu, mimo wolniejszego tempa wzrostu.
- Oczekuje się, że sprzedaż spadnie o 7% do 15% w IV kwartale 2024 roku w porównaniu z pierwszą połową roku.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Popyt na technologię gate-all-around pozostaje silny i zgodny z wcześniejszymi prognozami, w dużej mierze napędzany przez rynek chipów AI.
- Widoczność na rynku chińskim pozostaje ograniczona, ale ASM koncentruje się na rynkach waferów mocy i analogowych.
- Branża zmierza w kierunku architektury komórek 4F2 w DRAM, produkcja 3D DRAM przewidywana nie wcześniej niż w 2031 roku.
- Molibden ma przewagę nad wolframem i miedzią w przyszłych zastosowaniach ze względu na niższe charakterystyki dyfuzji.
- Oczekiwania na IV kwartał obejmują normalizację sprzedaży części zamiennych i ciągły popyt na technologię gate-all-around, głównie napędzany przez centra danych.
Wyniki finansowe ASM International ujawniły firmę, która nie tylko doświadcza okresu silnych wyników finansowych, ale jest również strategicznie pozycjonowana, aby wykorzystać przyszłe postępy technologiczne. Dzięki znaczącym inwestycjom w badania i rozwój oraz wyraźnemu skupieniu się na wschodzących rynkach, takich jak sztuczna inteligencja i zaawansowane urządzenia półprzewodnikowe, ASM International jest gotowe na dalszy wzrost i innowacje w branży półprzewodników.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki finansowe ASM International, podkreślone podczas wyników finansowych, są dodatkowo wspierane przez dane z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 29,02 mld USD, odzwierciedlając jej znaczącą pozycję w branży półprzewodników.
Dane InvestingPro pokazują, że ASM International utrzymało solidną marżę zysku brutto na poziomie 49,53% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co jest zbliżone do 49,4% raportowanych w III kwartale 2024 roku. Ta konsekwencja w utrzymywaniu wysokich marż podkreśla efektywność operacyjną firmy i siłę cenową na rynku.
Skupienie firmy na innowacjach i badaniach i rozwoju znajduje odzwierciedlenie w jej wskaźnikach wyceny. Przy wskaźniku P/E wynoszącym 48,84, ASM International jest wyceniane przy wysokim mnożniku zysków, co sugeruje, że inwestorzy wyceniają silne perspektywy wzrostu w przyszłości. Jest to zgodne z optymistycznym spojrzeniem firmy na sztuczną inteligencję i zaawansowane urządzenia półprzewodnikowe.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że ASM International utrzymuje wypłaty dywidend przez 14 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę znaczące inwestycje firmy w badania i rozwój oraz przyszłe technologie.
Inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że firma działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia. Ta ostrożność finansowa dobrze pozycjonuje ASM International do nawigowania potencjalnych wahań rynkowych i kontynuowania inwestycji w możliwości wzrostu, takie jak nowe narzędzie PE208 do obróbki węglika krzemu i technologia gate-all-around.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia kondycji finansowej i perspektyw wzrostu ASM International, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksową analizę pozycji firmy na rynku półprzewodników.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.