Analitycy Citi przewidują, że potencjalna prezydentura Donalda Trumpa, z szacowanym obecnie na około 66% prawdopodobieństwem wygrania wyborów w USA w 2024 r., może mieć znaczący wpływ na rynki surowców.
Wynik wyborów zdominowany przez partię republikańską, określany jako "czerwona fala", również wydaje się być bardziej prawdopodobnym scenariuszem, wspomnieli w czwartkowym raporcie.
Bank inwestycyjny poinformował inwestorów, że najbardziej znaczącą zmianą na rynkach fizycznych towarów pod rządami Trumpa byłoby wprowadzenie znacznych ceł importowych przez Stany Zjednoczone.
Taryfy te nie weszłyby w życie przez co najmniej 12 miesięcy ze względu na obowiązkowy proces w ramach Sekcji 301 Przedstawiciela Handlowego Stanów Zjednoczonych i późniejszy okres uzyskiwania zgody. Ten czas przed wdrożeniem daje Rezerwie Federalnej i Europejskiemu Bankowi Centralnemu możliwość obniżenia stóp procentowych, co jest zgodne z pozytywną prognozą Citi dotyczącą wartości metali szlachetnych w ciągu najbliższych 6 do 12 miesięcy.
Citi przewiduje wzrost ceny złota do poziomu między 2700 a 3000 USD za uncję, a srebra do 38 USD za uncję w tym okresie. Analitycy sugerują, że oczekiwanie zwiększonych napięć handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami może skłonić inwestorów do poszukiwania ochrony poprzez inwestowanie w metale szlachetne, co dodatkowo zwiększyłoby ich wartość.
Wskazują jednak, że wzrost wartości dolara amerykańskiego może ograniczyć ogólny wzrost wartości, w wyniku czego złoto będzie radzić sobie lepiej niż inne towary i aktywa finansowe, które niosą ze sobą większe ryzyko.
Citi przewiduje, że Chiny prawdopodobnie przeciwdziałałyby potencjalnym taryfom celnym za pomocą środków mających na celu poluzowanie polityki, z naciskiem na przyspieszenie przejścia na alternatywne źródła energii, co byłoby korzystne dla metali takich jak miedź i aluminium. Nawet w obliczu spodziewanych wyzwań, Citi podtrzymuje swoje prognozy na drugą połowę 2025 r., z miedzią na poziomie 12 000 USD za tonę i aluminium na poziomie 2800-3000 USD za tonę, prognozując, że Chiny zrekompensują efekt ceł znacznymi inwestycjami w energię odnawialną i sektory pojazdów elektrycznych.
W przypadku cen ropy naftowej w drugiej połowie 2025 r. Citi utrzymuje pesymistyczną prognozę, dostosowując się do oczekiwań dotyczących zmniejszenia światowego handlu. Analitycy uważają, że potencjalne ponowne nałożenie sankcji na Iran przez Trumpa prawdopodobnie będzie miało ograniczony wpływ, a inne polityki mogą nieznacznie obniżyć cenę ropy naftowej. Co więcej, bank sugeruje, że zawieszenie broni na Ukrainie i poprawa relacji między Stanami Zjednoczonymi a Arabią Saudyjską mogą doprowadzić do wzrostu podaży ropy naftowej, co wywarłoby dodatkową presję na spadek cen.
W sektorze rolnym konflikt handlowy mógłby obniżyć ceny upraw rzędowych na Chicago Board of Trade, powodując, że amerykańskie dostawy soi i kukurydzy stałyby się bardziej odizolowane, co byłoby korzystne dla brazylijskiego rynku gotówkowego, zgodnie z analizą Citi.
Bank nie spodziewa się, że administracja Trumpa będzie miała znaczący wpływ na rozwój pojazdów elektrycznych w Stanach Zjednoczonych, proponując, że nawet przy łagodniejszych wymaganiach dotyczących pojazdów elektrycznych, ciągła promocja hybryd i ciągłe dotacje dla pojazdów elektrycznych mogą wspierać rozwój tej branży.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.