Wezwanie do zapłaty: Silicon Motion widzi mocny początek 2024 roku, spodziewa się wzrostu

Silicon Motion Technology Corporation (SIMO), lider w dziedzinie kontrolerów pamięci flash NAND, odnotował solidny początek 2024 roku, przy znacznym sekwencyjnym wzroście przychodów i marżach brutto na górnym końcu prognoz.

Sukces firmy był napędzany solidnym popytem ze strony producentów oryginalnego sprzętu (OEM) do komputerów PC i smartfonów oraz znacznym 15% sekwencyjnym wzrostem przychodów od głównego klienta NAND flash, który obecnie stanowi ponad 60% całkowitych przychodów. Oczekuje się, że zróżnicowane portfolio Silicon Motion i wiodąca pozycja technologiczna zapewnią wzrost przychodów o 25-30% rok do roku, a marże brutto utrzymają się w przedziale 46-47%.

Kluczowe wnioski

• Silny popyt ze strony producentów OEM komputerów i smartfonów, przy czym przychody od największego klienta pamięci flash NAND wzrosły o prawie 15% w ujęciu sekwencyjnym.
• Plany wprowadzenia wielu nowych produktów, w tym rodziny MonTitan klasy korporacyjnej oraz nowych kontrolerów PCIe 5.0 i UFS 4.0.
• Przewiduje wzrost cen pamięci NAND ze względu na popyt ze strony centrów danych i aplikacji pamięci masowej klasy korporacyjnej.
• Oczekuje stabilnego popytu na komputery PC i umiarkowanego wzrostu rynku smartfonów.
• Zwiększone zainteresowanie technologią kontrolerów QLC NAND, która ma zostać wdrożona w głównych kategoriach rynkowych.
• Prognozuje wzrost przychodów o 25-30% rok do roku, przy czym platforma MonTitan ma stanowić 5-10% całkowitych przychodów do 2026-2027 roku.
• Sprzedaż w II kwartale wzrosła o 11% w ujęciu sekwencyjnym do 211 mln USD; sprzedaż dysków SSD wzrosła nieznacznie, a kontrolerów eMMC i UFS o 25-30%.
• Przewiduje, że przychody w III kwartale będą płaskie, z tymczasowym spadkiem marży operacyjnej ze względu na nowe koszty taśmowania kontrolerów SSD.

Perspektywy firmy

• Oczekuje utrzymania prognozy wzrostu przychodów na poziomie 25-30% w całym roku.
• Marża brutto utrzyma się w przedziale 46-47%, marża operacyjna odnotuje tymczasowy spadek w 3. kwartale.
• Platforma MonTitan ma napędzać wysokie profile ASP i marż, z dwoma klientami Tier 1.

Najważniejsze niedźwiedzie

• Presja inflacyjna i oczekiwany wzrost cen pamięci NAND.
• Popyt w kanale detalicznym jest słaby, pomimo wysokiego poziomu zapasów u klientów OEM z branży komputerów PC i urządzeń mobilnych.

Najważniejsze wydarzenia

• Zdywersyfikowane portfolio produktów i wiodąca pozycja technologiczna, które mają wspierać znaczny długoterminowy wzrost.
• Inwestycje w badania i rozwój kontrolerów nowej generacji prawdopodobnie zwiększą ASP i udział w rynku.
• Przewiduje się, że dyski SSD PCIe Gen 5 będą cieszyły się dużym popytem w 2025 r. ze względu na zalety w zakresie wydajności.

Braki

• Prognozowane przychody w III kwartale będą płaskie.
• Marża operacyjna tymczasowo spadnie ze względu na koszty taśm.

Najważniejsze pytania i odpowiedzi

• Oczekuje się, że rozwój PCIe Gen 5 rozpocznie się na początku 2025 r., a do 2026 r. osiągnie znaczący udział w rynku.
• Koszty tape-out dla nowych kontrolerów wynoszą od 15 do 20 mln USD, z opłatą w wysokości 5-10 mln USD w kwartale tape-out.
• Przewiduje się, że marże brutto poprawią się do 48-50% w tym i przyszłym roku.
• Oczekuje się, że do 2025 r. QLC będzie stanowić 20-25% rynku PC i mniej niż 5% rynku smartfonów.
• AI PC nabiera tempa, ale nie odnotowano jeszcze znaczącego wzrostu dostaw jednostek PC.

Silicon Motion kontynuuje umacnianie swojej pozycji na rynku pamięci flash NAND poprzez strategiczne premiery produktów i partnerstwa. Koncentracja firmy na innowacjach i ekspansji rynkowej ma zapewnić trwały wzrost przychodów i rentowność w obliczu dynamicznych warunków rynkowych.

InvestingPro Insights

Silicon Motion Technology Corporation (SIMO) wykazała się odpornością w zmiennych warunkach rynkowych, a najnowsze dane z InvestingPro zapewniają głębsze spojrzenie na kondycję finansową spółki i jej wyniki giełdowe. Oto kilka kluczowych spostrzeżeń opartych na najnowszych wskaźnikach i wskazówkach InvestingPro:

• Odporność rynkowa: Pomimo ostatnich wahań rynkowych, SIMO utrzymało silny bilans, posiadając więcej gotówki niż długu. Ta stabilność finansowa jest uspokajającym sygnałem dla inwestorów, biorąc pod uwagę zdolność spółki do radzenia sobie ze zmianami gospodarczymi. Ponadto płynne aktywa spółki przewyższają jej krótkoterminowe zobowiązania, co dodatkowo podkreśla jej solidną pozycję finansową.

- Wyniki akcji**: Akcje doświadczyły znacznego spadku w ciągu ostatniego miesiąca, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie -23,35%. Jednak wskaźnik RSI wskazujący, że akcje znajdują się na wyprzedanym terytorium, może sugerować potencjalne odbicie, co czyni je interesującym punktem dla inwestorów poszukujących punktów wejścia. Warto zauważyć, że choć akcje te ostatnio ucierpiały, to jednak w ciągu ostatnich pięciu lat zdołały zapewnić solidny zwrot.

- Konsekwencja w wypłacaniu dywidend**: Dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach warto zauważyć, że SIMO utrzymało wypłaty dywidend przez 12 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwrot wartości akcjonariuszom.

InvestingPro Data dodatkowo uzupełnia ten obraz:

- *Metryki wyceny: Przy wskaźniku P/E na poziomie 26,67 i skorygowanym wskaźniku P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od II kwartału 2024 r. na poziomie 27,0, wycena SIMO odzwierciedla jej potencjał zysków. Wskaźnik ceny do wartości księgowej spółki wynosi 2,68, co daje wgląd w to, jak rynek wycenia spółkę w stosunku do jej wartości księgowej.

- Przychodyi rentowność: SIMO odnotowało wzrost przychodów o 8,2% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od drugiego kwartału 2024 r., Przy jeszcze bardziej imponującym kwartalnym wzroście przychodów o 50,09%. Wskazuje to na silny trend wzrostowy w sprzedaży spółki. Ponadto marża zysku brutto utrzymuje się na solidnym poziomie 43,93%, co jest zgodne z prognozowanymi marżami brutto firmy wspomnianymi w artykule.

Dla tych, którzy chcą dowiedzieć się więcej o Silicon Motion Technology Corporation, dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, zapewniające kompleksową analizę perspektyw i wyników spółki. Odwiedź stronę https://www.investing.com/pro/SIMO, aby uzyskać więcej informacji i odkryć pełne spektrum dostępnych spostrzeżeń.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.