Wells Fargo zmieniło ostatnio swoje oceny różnych funduszy REIT (Real Estate Investment Trusts), opierając się na swoim spojrzeniu na sektory budownictwa mieszkaniowego i samodzielnego wynajmu domów, gdy rynek wkracza w sezon jesienny i rok 2025.
Wells Fargo zreorganizował swoje oceny w sektorze budynków mieszkalnych, podkreślając swoje preferencje dla REIT-ów, które prawdopodobnie doświadczą wzrostu swoich podstawowych przychodów w 2025 roku.
W szczególności Wells Fargo podniósł ocenę Camden Property Trust (CPT) do neutralnej, a Mid-America Apartment (MAA) do korzystnej, jednocześnie obniżając Equity Residential (NYSE:EQR) do neutralnej.
Analitycy stwierdzili, że mają wyważoną perspektywę dla sektora budynków mieszkalnych, oczekując wzrostu, który jest mniejszy niż średnia w porównaniu z całym sektorem REIT.
Dostrzegają jednak wzrost liczby transakcji, co doprowadziło do dokładniejszych ocen cen i ujawniło niższe niż oczekiwano stopy kapitalizacji dla niektórych REIT-ów budynków mieszkalnych.
Wells Fargo wspomniał również o bardziej wyrównanych perspektywach między rynkami przybrzeżnymi i pasem słonecznym, przy czym REIT-y w regionie pasa słonecznego osiągną lepsze wyniki niż początkowo przewidywano w 2024 roku.
"Przewidujemy, że AVB, ESS, MAA i UDR wykażą najbardziej znaczący wzrost przychodów ze sprzedaży w tym samym sklepie w 2025 r. w porównaniu z mniej więcej niezmienionym wzrostem przychodów CPT i EQR" - zauważył Wells Fargo. "AVB pozostaje naszą najlepszą rekomendacją w sektorze mieszkaniowym w perspektywie długoterminowej i spodziewamy się, że osiągnie najwyższy wzrost przychodów w tym samym sklepie w 2025 r.".
W sektorze samodzielnego wynajmu domów Wells Fargo podniósł ocenę American Homes 4 Rent (AMH) do korzystnej, wskazując na spodziewany silniejszy wzrost przychodów w 2025 r. i bardziej zróżnicowaną obecność geograficzną, zwłaszcza na Środkowym Zachodzie.
Z kolei Invitation Homes Inc. (INVH) otrzymała ocenę Neutralną z powodu obaw o jej zdolność do ustalania cen wynajmu na głównych rynkach, takich jak Phoenix, Tampa i Orlando.
Analitycy scharakteryzowali AMH jako spółkę zapewniającą "stały wzrost", prognozując bardziej dynamiczny wzrost przychodów w tym samym sklepie o 4,8% i wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej (CFFO) o 5,6% w 2025 roku.
Wells Fargo uważa potencjał AMH w zakresie wyższych zysków i bardziej konsekwentnego wzrostu przychodów z wynajmu za główne powody swojej optymistycznej prognozy. Chociaż AMH jest wyceniany wyżej niż INVH według niektórych miar oceny finansowej, Wells Fargo uważa tę wyższą cenę za akceptowalną ze względu na lepszą kondycję finansową i wiarygodność AMH w miarę zbliżania się do 2025 roku.
Firma przewiduje największy potencjał wzrostu UDR, Inc. (UDR) na rynku budynków mieszkalnych i uważa AMH za wiodący wybór w sektorze samodzielnego wynajmu domów.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.