Stratedzy UBS przewidują 11% wzrost zysków S&P 500 w bieżącym roku, przypisywany silnej ekspansji gospodarczej i rosnącym inwestycjom w sztuczną inteligencję (AI).
Bank inwestycyjny potwierdził swoje pozytywne prognozy dla rynku akcji ze względu na powszechny i konsekwentny wzrost zysków, malejącą presję inflacyjną oraz potencjalne przejście Rezerwy Federalnej do obniżania stóp procentowych. Czynniki te, wraz ze zwiększonymi inwestycjami w infrastrukturę sztucznej inteligencji, doprowadziły indeks S&P 500 do bezprecedensowych poziomów.
Nawet przy oznakach spowolnienia ekspansji gospodarczej, stratedzy utrzymują, że gospodarka stoi na solidnych podstawach, wspierana przez prężny rynek pracy. Wskaźniki takie jak niska liczba nowych wniosków o ubezpieczenie na wypadek bezrobocia, stosunek 1,2 dostępnych miejsc pracy na każdą osobę poszukującą pracy oraz rosnące płace skorygowane o inflację sugerują, że wydatki konsumpcyjne prawdopodobnie pozostaną solidne. UBS podkreślił, że zatrudnienie nadal rośnie w kluczowych branżach, takich jak budownictwo i produkcja.
Co więcej, choć inflacja w pierwszym kwartale przekroczyła prognozy, to w kolejnym kwartale spadła.
"Przewidujemy, że ten trend malejącej inflacji utrzyma się" - stwierdził zespół UBS.
"Zdolność firm w Stanach Zjednoczonych do ustalania cen staje się coraz bardziej umiarkowana, wzrost płac spowalnia, oczekiwania inflacyjne konsumentów są stabilne i niskie, a element kosztów mieszkaniowych w oficjalnych pomiarach inflacji powinien nadal spadać".
W konsekwencji UBS spodziewa się, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe w dalszej części roku. Bank przewiduje dwie obniżki w 2024 r., przy czym pierwsza prawdopodobnie nastąpi we wrześniu.
"Ponieważ Rezerwa Federalna jest teraz gotowa do obniżenia stóp procentowych w przypadku osłabienia wzrostu gospodarczego, powinno to pomóc zminimalizować zakres potencjalnego ryzyka dla rynku akcji" - dodali stratedzy.
Ponadto wyniki finansowe za pierwszy kwartał były bardziej korzystne niż przewidywano, zauważył UBS, wyrażając szczególny podziw dla przyszłych perspektyw i poszerzającego się rozkładu wzrostu zysków poza wiodącymi siedmioma spółkami.
Na szczególną uwagę zasługują wydarzenia związane ze sztuczną inteligencją, stymulowane przez zwiększone nakłady inwestycyjne największych spółek.
"Uważamy, że popyt na sztuczną inteligencję pozostanie silny, ponieważ firmy technologiczne konkurują o pozycję lidera na rozwijającym się rynku sztucznej inteligencji, a firmy z różnych sektorów integrują narzędzia sztucznej inteligencji ze swoimi operacjami" - wyjaśniono.
W związku z tym UBS przewiduje obecnie, że zysk na akcję (EPS) S&P 500 wzrośnie o 11% w 2024 r. do 250 USD i o 6% w 2025 r. do 265 USD, co ich zdaniem może być ostrożnym szacunkiem. Ogólnie rzecz biorąc, stratedzy są optymistycznie nastawieni do perspektyw dla amerykańskich akcji, doradzając inwestorom pełne inwestowanie w tę kategorię aktywów. Wyznaczyli oni swoje cele dla indeksu S&P 500 na poziomie 5 500 do końca 2024 r. i 5 600 do czerwca 2025 r.
Ten artykuł został wyprodukowany i przetłumaczony przy pomocy AI i sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.