(PAP) Analitycy Trigon DM, w raporcie z 14 grudnia, podnieśli cenę docelową dla akcji Ciechu (WA:CIEP) do 58 zł, z 49 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
W piątek, o 16.23 akcje spółki wyceniane są na 44,88 zł.
Analitycy podwyższają cenę docelową i utrzymują rekomendację "kupuj" po zaktualizowaniu prognoz o wyższe ceny sody w 2019 roku (z 3 proc. do 5 proc. rdr; +8 zł/akcję), większe efekty z inwestycji w sól i sodę oczyszczoną od 2021 roku (80 mln zł rocznie vs. 65 mln szacowanych wcześniej; +3 zł/akcję).
W raporcie napisano, że sygnalizowana poprawa na rynku sodowym od 2019 roku wydaje się być mocniejsza niż zakładana przez analityków.
"Presja surowcowa, silny popyt na szkło i wyłączenia w Chinach są kluczowymi czynnikami podczas trwającej kontraktacji wolumenów w Europie wśród producentów, od których płyną sygnały o możliwych podwyżkach cen od ok. 5 proc. do nawet kilkunastu procent, względem 2018 roku" - napisano.
Autorzy raportu wskazują, że ogłoszona przez spółkę strategia zakładająca EBITDA na poziomie 900 mln zł w 2021 roku może wynikać z udanego procesu kontraktacji sody na przyszły rok i spodziewanej wysokiej kontrybucji z inwestycji w sól warzoną i sodę oczyszczoną.
"Uważamy, że zakładana poprawa EBITDY o ponad 200 mln zł w ciągu trzech lat wynika głównie z oczekiwań dot. makro i z komunikowanych już inwestycji" - napisano.
"Optymizm spółki podczas konferencji i wyznaczenie ambitnego celu EBITDA, w otoczeniu nadal wysokich cen surowców, może wynikać z udanego procesu kontraktacji sody w ostatnich tygodniach i z wyższego (od rynkowych oczekiwań) poziomu hedgingu na CO2/energii. Uważamy, że istotny wzrost cen sody i inwestycje w wysokomarżowe i specjalistyczne produkty (sól, soda oczyszcz., środki ochrony roślin) są argumentem za re-ratingiem wskaźników spółki w kierunku średniocyklicznych poziomów (ok. 6x EV/EBITDA)" - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji, której autorem jest Michał Kozak. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 14 grudnia, o godzinie 8:50. (PAP Biznes)