BCA Research wskazało sześć głównych powodów, które sugerują, że gospodarka Stanów Zjednoczonych może nie osiągnąć stopniowego i kontrolowanego spowolnienia gospodarczego, jak wyszczególniono w ich najnowszym raporcie zatytułowanym "Cold Hard Facts: Pozycjonowanie na spowolnienie gospodarcze".
Sześć elementów, które zdaniem BCA mogą utrudnić stopniowe spowolnienie gospodarcze to:
1. Zmniejszone wydatki konsumentów: BCA zaobserwowało, że wydatki konsumentów spadają. W rezultacie proponują oni alokowanie mniejszej liczby inwestycji w sektory takie jak usługi konsumenckie i towary konsumpcyjne. Odzwierciedla to sytuację, w której konsumenci mają mniejsze możliwości finansowe, co zmniejsza ich wkład w ekspansję gospodarczą.
2. Spowolnienie ekspansji gospodarczej: BCA przytacza różne wskaźniki, w tym ankiety biznesowe, inwestycje w aktywa biznesowe, bankructwa firm i wyniki finansowe małych firm, które nie są jeszcze rentowne, jako oznaki powszechnego ograniczenia działalności gospodarczej. Zalecają mniej inwestować w sektory wrażliwe na cykle gospodarcze, takie jak spółki przemysłowe.
3. Powrót dezinflacji: W miarę jak oznaki dezinflacji stają się coraz bardziej widoczne, BCA radzi inwestować mniej w sektory dotknięte inflacją, takie jak energia i materiały. Zmiana ta sugeruje, że siły napędzające inflację słabną, co zmniejsza atrakcyjność sektorów, które zazwyczaj zyskują na wzroście cen.
4. Przewidywane obniżenie stóp procentowych: BCA przewiduje, że obniżki stóp procentowych mogą wkrótce nastąpić. W przeszłości sektory takie jak finansowy, użyteczności publicznej i nieruchomości osiągały dobre wyniki w okresach poprzedzających pierwszą obniżkę stóp procentowych. BCA sugeruje rozważenie zmiany strategii inwestycyjnej w kierunku tych sektorów.
5. Strategie minimalizacji strat: BCA zauważa, że niedawny wzrost cen rynkowych miał ograniczony zakres, a kilka wskaźników technicznych wskazuje na możliwe pogorszenie koniunktury rynkowej. Aby chronić inwestycje przed potencjalnymi stratami, zalecają zwiększenie inwestycji w sektory defensywne, takie jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i farmaceutyki.
6. Przewartościowanie akcji GAI: BCA ostrzega, że akcje charakteryzujące się wzrostem w rozsądnej cenie (GAI) wykazują wczesne oznaki przeszacowania. Chociaż zalecają realizację zysków w tych obszarach, odradzają znaczne ograniczenie inwestycji w te akcje w tym czasie.
Podsumowując, BCA stwierdza, że pomimo bardziej stabilnych stóp inflacji, ogólne osłabienie danych gospodarczych i zmniejszenie wydatków konsumenckich zapowiadają trudne czasy. Zalecają zabezpieczenie zysków z branż związanych z GAI i dostosowanie portfeli inwestycyjnych do bardziej defensywnej postawy w oczekiwaniu na prawdopodobne obniżki stóp procentowych.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony z pomocą AI i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.