Z ostatniej chwili
Investing Pro 0

S&P 500 -21% i recesja w 2023 roku, czyli kilka porad inwestycyjnych od Goldman Sachs

Akcje 28.11.2022 10:18
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
© Reuters.
 
NDX
-2,09%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
US500
-1,30%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
DJI
-0,77%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
US2000
-1,35%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
GS
+1,06%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Investing.com - Tydzień Czarnego Piątku kończy się pozytywnie dla amerykańskich rynków. Nasdaq 100, S&P 500, Dow Jones i Russell 2000 rosły podbudowane perspektywą zwrotu Fed, który miałby nastąpić podczas kolejnego posiedzenia zaplanowanego na 14 grudnia. Ruch ten miałby nastąpić po publikacji najnowszych danych dotyczących październikowej inflacji i kwartalnych wynikach detalistów. 

Notowania w 2022 roku charakteryzują się jednak bolesnym obniżeniem wycen, a Goldman Sachs (NYSE:GS) tłumi entuzjazm również na przyszły - 2023 rok. W swoim raporcie analitycy ostrzegają, iż w nadchodzącym roku trend wśród akcji będzie stał pod znakiem „braku zysku na akcję (EPS), co będzie odpowiadało zerowemu wzrostowi na S&P 500”.

Model wyceny tego banku inwestycyjnego przewiduje niezmieniony wskaźnik P/E na poziomie 17x oraz benchmarkowy S&P 500 na poziomie 4 000 punktów.

Fonte: Goldman Sachs

Nerwy ze stali potrzebne również w 2023 roku

„Koszt pieniądza nie jest już zerowy” - twierdzą ludzie od Goldmana. Średni ważony koszt kapitału (WACC) dla amerykańskich korporacji na koniec 2021 roku był blisko „historycznego dna”; po podwyżkach Fed próbującej powstrzymać inflację, WACC wzrósł o 200 punktów bazowych do 6%, tj. „najwyższego poziomu od dekady i największego wzrostu, rok do roku, od 40 lat”.

W 2023 roku, koszt kapitału pozostanie zbliżony do obecnych poziomów, więc bank spodziewa się „mniejszego bólu, ale też braku zysków”.

W notatce napisano: „Nasze prognozy bazowe sugerują miękkie lądowanie gospodarki USA. Według naszych szacunków w 2023 roku, EPS S&P 500 będzie oscylował wokół 224 dolarów, a indeks osiągnie 4 000 (+1%) przy niezmienionym wskaźniku P/E na poziomie 17x, lokując go 74 percentyli względem historycznych wykresów”.

W krótkim okresie inwestorzy będą musieli się przygotować na mocne turbulencje; Według banku, wartość docelowa dla benchmarku Wall Street ma wynieść 3 600 w ciągu trzech miesięcy (-9%) i 3 900 punktów w perspektywie sześciomiesięcznej ze względu na możliwy koniec cyklu zacieśniania Fed. 

Drugi scenariusz zakładający recesję z twardym lądowaniem spowodowanym przez bank centralny jest nadal „realnym ryzykiem”. Zakładając „umiarkowany spadek” realnego PKB, EPS indeksu spadłby 11% do 200 dol. przy 14-krotności P/E; w przypadku długiej recesji mógłby spaść nawet 21% i osiągnąć 3 150.

Strategie inwestycyjne

Połączenie zerowej stopy zwrotu w bazowym scenariuszu Goldman Sachs i dużego spadku w przypadku recesji, nakazuje inwestorom zachowanie ostrożności.

Bank przedstawia kilka rekomendacji najlepszych ekspozycji: 

  1. Posiadaj sektory defensywne niskiego ryzyka (ochrona zdrowia, podstawowe dobra konsumpcyjne i energia);
  2. Trzymaj lewarowane papiery wartościowe dla spowolnienia inflacji;
  3. Unikaj długoterminowych nierentownych akcji;
  4. Skoncentruj się na firmach z dużymi marżami zysku;
  5. Unikaj akcji o wrażliwych marżach, wyeksponowanych na indeksy wydatków i konsumpcji.

Fonte: Goldman Sachs

Autor: A.A.

S&P 500 -21% i recesja w 2023 roku, czyli kilka porad inwestycyjnych od Goldman Sachs
 

Artykuły powiązane

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail