Podczas rozmowy o wynikach za I półrocze 2024 roku, dyrektor generalny Sibanye Stillwater (JSE: SSW) Neal Froneman przedstawił strategię firmy mającą na celu poprawę jej sytuacji finansowej i rozwiązanie wyzwań operacyjnych. Mimo wykazania podstawowej straty w wysokości 7,5 miliarda ZAR, głównie z powodu odpisu w wysokości 400 milionów dolarów w amerykańskich operacjach PGM, firma osiągnęła płynność przekraczającą 25 miliardów ZAR (1,4 miliarda dolarów). Przychody spadły o 9% w wyniku niższych cen PGM, a skorygowana EBITDA wyniosła 6,6 miliona ZAR. Firma czyni również postępy w restrukturyzacji swoich operacji w USA, dążąc do obniżenia kosztów i poprawy efektywności.
Kluczowe wnioski
- Sibanye Stillwater wykazało podstawową stratę w wysokości 7,5 miliarda ZAR i 9% spadek przychodów.
- Firma osiągnęła płynność przekraczającą 25 miliardów ZAR poprzez różne inicjatywy.
- Operacje PGM w USA stoją w obliczu odpisu w wysokości 400 milionów dolarów, trwają działania restrukturyzacyjne mające na celu zmniejszenie produkcji i redukcję 800 miejsc pracy.
- Projekt litowy Keliber postępuje ze zmniejszonymi szacunkami nakładów inwestycyjnych i zieloną pożyczką w wysokości 500 milionów EUR.
- Zarząd jest ostrożny w kwestii prognoz produkcji, ale dąży do osiągnięcia progu rentowności wolnych przepływów pieniężnych do 2025 roku.
Perspektywy firmy
- Sibanye Stillwater koncentruje się na osiągnięciu długoterminowej zrównoważoności i efektywności w sektorze minerałów krytycznych.
- Oczekuje się, że projekt litowy Keliber rozpocznie rozruch rafinerii w II połowie 2025 roku.
- Firma spodziewa się dodatnich przepływów pieniężnych z operacji w RPA, Australii i Europie po zakończeniu budowy projektu Keliber.
Negatywne aspekty
- Firma wykazała znaczną podstawową stratę z powodu odpisów i spadku przychodów.
- Wysokie koszty finansowania i niskie marże wpływają na operacje recyklingowe.
- Zarząd pozostaje ostrożny w kwestii prognoz produkcji w obliczu trwającej restrukturyzacji.
Pozytywne aspekty
- Przewiduje się, że operacje chromowe w RPA przyczynią się do 7-8% całkowitych przychodów, a roczne przychody mają osiągnąć 6 miliardów ZAR.
- Oczekuje się stabilizacji produkcji złota, a koszty mają wynosić od 1 miliona do 1,1 miliona ZAR za kilogram.
- Operacja cynkowa Century wykazuje oznaki poprawy, produkując 42 000 ton w I połowie 2024 roku.
Rozczarowania
- Wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA wynosi 1,43, choć poprawił się do 1,29 dzięki niedawnym uzgodnieniom przedpłat za złoto.
Najważniejsze punkty sesji pytań i odpowiedzi
- Dyrektor generalny Neal Froneman wyraził pewność co do wysiłków restrukturyzacyjnych i pozycji rynkowej firmy.
- Dyrektor finansowy Charl Keyter szczegółowo omówił znaczącą restrukturyzację w operacjach w USA i skupienie się na obniżeniu całkowitych kosztów utrzymania.
- Firma zarządza wyższą sprzedażą metali dzięki poprawie kapitału obrotowego.
Rozmowa o wynikach Sibanye Stillwater za I półrocze 2024 roku podkreśliła strategiczne skupienie firmy na poprawie bilansu i płynności, mimo wykazanych strat i spadku przychodów. Firma aktywnie restrukturyzuje swoje operacje w USA, redukując koszty i zwiększając efektywność operacyjną. Dzięki projektowi litowemu Keliber, który jest na dobrej drodze, oraz naciskowi na optymalizację kosztów, Sibanye Stillwater pozycjonuje się na przyszłą dodatnią płynność i długoterminową zrównoważoność. Ostrożne, ale optymistyczne perspektywy zarządu sugerują skupienie się na przezwyciężeniu obecnych wyzwań i poprawie sytuacji finansowej firmy w nadchodzących latach.
Spostrzeżenia InvestingPro
W miarę jak Sibanye Stillwater (JSE: SSW) radzi sobie z wyzwaniami operacyjnymi i restrukturyzacją finansową, kilka wskaźników z InvestingPro zapewnia głębsze zrozumienie obecnej pozycji rynkowej firmy. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 2,68 miliarda dolarów, firma jest znaczącym graczem w branży Metale i Górnictwo, podkreślając jej znaczenie w sektorze pomimo niedawnych trudności finansowych.
Dane InvestingPro ujawniają, że Sibanye Stillwater jest notowana przy niskim mnożniku wyceny EBITDA, z EBITDA wynoszącą 1,624 miliarda dolarów za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Może to wskazywać na potencjalne niedowartościowanie zysków firmy przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją w porównaniu do jej kapitalizacji rynkowej. Dodatkowo, firma wypłaca znaczną dywidendę akcjonariuszom, ze stopą dywidendy wynoszącą 4,77% według najnowszych danych, co jest atrakcyjnym czynnikiem dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach.
Dwie wskazówki InvestingPro podkreślają, że Sibanye Stillwater szybko zużywa gotówkę, co jest zgodne z wykazaną przez firmę podstawową stratą i spadkiem przychodów. Jednakże zaznaczono również, że aktywa płynne firmy przewyższają jej zobowiązania krótkoterminowe, zapewniając pewną poduszkę finansową w trakcie wysiłków restrukturyzacyjnych. Ta płynność jest kluczowa, ponieważ firma dąży do osiągnięcia progu rentowności wolnych przepływów pieniężnych do 2025 roku.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, dostępnych jest ponad 10 dodatkowych wskazówek InvestingPro dla Sibanye Stillwater, oferujących dogłębne spojrzenie na kondycję finansową firmy, wyniki rynkowe i prognozy przyszłej rentowności według analityków. Te dodatkowe wskazówki można znaleźć na dedykowanej stronie InvestingPro dla Sibanye Stillwater: https://pl.investing.com/pro/SBSW.
Podsumowując, choć Sibanye Stillwater stoi w obliczu znaczących wyzwań, w tym słabych marż zysku brutto i ceny akcji, która radziła sobie słabo w ostatnim miesiącu, płynność firmy i wypłaty dywidend przedstawiają zniuansowany obraz dla inwestorów rozważających długoterminowe perspektywy firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.