Analitycy RBC Capital Markets obniżyli we wtorek ocenę akcji Kenvue (NYSE:KVUE), powołując się na wyzwania w segmencie Skin Health & Beauty spółki, szczególnie w odniesieniu do marki Neutrogena.
Firma utrzymała swój cel cenowy (PT), ale zmieniła ocenę akcji na Sector Perform z Outperform.
Akcje spółki spadły o prawie 1% w handlu przedsesyjnym.
Kenvue, która weszła na giełdę w maju 2023 roku, doświadcza utrzymującej się presji na segment Skin Health & Beauty, co prowadzi do utraty udziału w rynku. Pomimo silnych wyników w segmentach Self Care i Essential Health, Neutrogena, która jest głównym źródłem przychodów Kenvue, odnotowała znaczący spadek penetracji gospodarstw domowych w USA i słabe trendy udziału w rynku.
"Szacujemy, że Neutrogena jest marką wartą co najmniej 1,5 mld USD, co stanowi co najmniej jedną trzecią sprzedaży segmentu Skin Health & Beauty (lub prawie 10% całkowitej sprzedaży KVUE)" - zauważyli analitycy.
"W wyniku problemów Neutrogeny w USA, Kenvue straciła znaczący udział w rynku w kategoriach środków przeciwtrądzikowych, nawilżaczy i środków do oczyszczania twarzy, produktów przeciwstarzeniowych, ochrony przeciwsłonecznej i kosmetyków" - dodali.
Według RBC, konkurencja Kenvue wykorzystała spadek Neutrogeny. Marki takie jak La Roche Posay, CeraVe, Hero i Olay zyskały udział w rynku kosztem Neutrogeny.
CeraVe w szczególności stała się coraz bardziej popularna wśród młodszych grup demograficznych, wykorzystując influencerów w mediach społecznościowych i platformy takie jak TikTok, co wpłynęło na pozycję rynkową Neutrogeny.
Prognozy RBC dotyczące długoterminowych wyników KVUE są poniżej konsensusu rynkowego. Firma przewiduje, że segment Skin Health & Beauty będzie nadal rozwijał się wolniej niż cała kategoria przez 2024 rok i do 2025 roku.
W szczególności prognozy analityków dotyczące organicznego wzrostu sprzedaży i zysku na akcję (EPS) Kenvue w 2025 roku są bardziej konserwatywne niż konsensus, wskazując na sceptycyzm co do perspektyw poprawy w tym segmencie.
Jeśli chodzi o wycenę, akcje Kenvue są obecnie notowane z premią w stosunku do poziomów historycznych i spółek porównywalnych z branży Home and Personal Care (HPC).
Analitycy stwierdzili, że obecna wycena akcji zbliża się do tego, co firma uważa za wartość godziwą, i bez silniejszych wyników segmentu Skin Health & Beauty trudno jest uzasadnić dalszy wzrost akcji Kenvue.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.