Benchmark zmienił swoją rekomendację dla Booking Holdings (BKNG) z "Trzymaj" na "Kupuj" i ustalił nową cenę docelową na poziomie 4700 USD za każdą akcję.
Pomimo panującej niepewności gospodarczej i wysokich oczekiwań inwestorów, analitycy Benchmark są zdania, że rosnąca stabilność spółki w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki, wraz ze znaczną ekspansją w regionie Azji i Pacyfiku oraz Ameryki Łacińskiej, przyczyni się do tego, że jej wyniki przekroczą ogólny konsensus rynkowy w ciągu najbliższych 18 miesięcy.
"Nasza poprzednia ocena nie była zgodna z naszą długoterminową perspektywą" - stwierdza Benchmark, podkreślając wiarę w potencjał Booking do przejęcia większej części rynku i osiągania lepszych wyników niż przewidywano.
Analitycy nie przewidują żadnych bezpośrednich zagrożeń dla postępów firmy w zdobywaniu udziału w rynku i spodziewają się dalszych postępów w Ameryce Północnej w nadchodzących latach. Nowo ustalona cena docelowa opiera się na 20-krotności prognozowanego zysku gotówkowego na akcję w wysokości 235 USD na rok 2025 lub 16-krotności prognozowanego zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją po korektach.
Benchmark przyznaje, że decyzja o aktualizacji w tym czasie może wydawać się nie w porę ze względu na utrzymujące się obawy gospodarcze i sporadyczne oznaki konsumentów wybierających tańsze opcje na ważnych rynkach europejskich.
Uważają jednak, że poprzednie prognozy finansowe firmy były zbyt ostrożne. Przewidują oni 7% wzrost liczby zarezerwowanych noclegów, co jest wynikiem wyższym niż górna granica prognozowanego przedziału 6% podawanego przez innych analityków rynkowych. Oczekują również, że średnia dzienna stawka za zakwaterowanie w regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki zapewni wzrost całkowitej wartości rezerwacji i może doprowadzić do wzrostu zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i umorzeniem.
Przyznają oni jednak, że "znaczny poziom pozytywnych oczekiwań może być już odzwierciedlony w obecnej cenie akcji".
Szacunki Benchmark dotyczące całkowitej wartości rezerwacji są o około 2,5 miliarda dolarów wyższe niż przewidywania innych analityków rynkowych, ze względu na oczekiwany wzrost tempa wzrostu liczby zarezerwowanych noclegów. Wskazują oni również na możliwe korzyści płynące z programu lojalnościowego Genius i ulepszeń napędzanych przez sztuczną inteligencję, choć uważa się, że czynniki te będą miały bardziej znaczący wpływ w dłuższej perspektywie.
"Zauważyliśmy również, że Booking był jedyną dużą firmą turystyczną, która wspomniała o
o zmianach w czasie między rezerwacją a podróżą w ostatnim kwartale. Tendencja ta jest odnotowywana z coraz większą regularnością, ale nie spodziewamy się, że spowoduje ona jakiekolwiek znaczące przeszkody, jeśli utrzyma się lub stanie się bardziej powszechna" - napisała firma.
Ta pozytywna zmiana rekomendacji odzwierciedla przekonanie Benchmark o silnych podstawowych operacjach Booking i jego zdolności do wykorzystywania możliwości rynkowych pomimo wahań gospodarczych.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.