Investing.com - "W środowisku charakteryzującym się krótszymi i bardziej nierównomiernymi cyklami gospodarczymi oraz wynikającą z tego zmiennością rynkową, spodziewamy się wzrostu dyspersji w ramach klas aktywów i wzrostu zróżnicowania między krajami i spółkami. W tym kontekście inwestorzy potrzebują elastyczności i dywersyfikacji portfeli, aby dostosować się do obecnych warunków rynkowych i wykorzystać korekty w miarę ich występowania" – twierdzą specjaliści Wellington Management.
- Jeśli chcesz wykorzystać najlepsze okazje, wypróbuj InvestingPro, zarejestruj się TUTAJ TERAZ za mniej niż 9 euro miesięcznie i uzyskaj prawie 40% zniżki na roczny plan przez ograniczony czas!
"W 2022 r. i przez większą część 2023 r. rynek był pod silnym wpływem utrzymującego się wzrostu inflacji, który zmusił główne banki centralne na świecie do podnoszenia stóp procentowych. W takim środowisku makroekonomicznym ujemne zwroty odnotowane przez wiele dłużnych papierów wartościowych, w połączeniu z wyższą korelacją z akcjami, uwypukliły brak odpowiedniej dywersyfikacji w wielu portfelach o stałym dochodzie" – dodają analitycy.
Dochód zmienny - dochód stały
Pomimo słabych wyników w środowisku wyższych stóp procentowych i inflacji, obligacje stały się solidnym źródłem długoterminowej dywersyfikacji" - wyjaśnia Wellington Management. Uważamy, że zdywersyfikowany portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie może stanowić dobre zabezpieczenie dla ryzykownych aktywów w 2024 r., nawet, jeśli relacje między akcjami i obligacjami pozostaną zmienne, a korelacje będą nadal wyższe".
"Co więcej, nasza analiza pokazuje, że jeśli ceny będą nadal spowalniać lub przynajmniej się ustabilizują, możemy spodziewać się dalszej rozbieżności w wynikach obu klas aktywów. Rzeczywiście, po przeanalizowaniu ewolucji inflacji, akcji i obligacji w 50-letnim okresie od 1973 do 2023 roku, stwierdzamy, że ujemna korelacja między tymi dwiema klasami aktywów jest silniejsza przy poziomach inflacji poniżej 3%" - dodają.
"Inflacja spada obecnie na całym świecie z bardzo wysokich poziomów, choć prawdopodobnie pozostanie strukturalnie bardziej zmienna i wyższa niż w przeszłości. Tymczasem, wyjątkowo silny cykl podwyżek stóp procentowych wydaje się dobiegać końca. Naszym zdaniem, teraz, gdy oddalamy się od oka cyklonu, jest to dobry czas na ponowną ocenę portfeli instrumentów o stałym dochodzie i świeże spojrzenie, nie tylko pod względem ogólnej alokacji aktywów, ale także - co równie ważne - w ramach aktywów, w celu wzmocnienia portfeli" - wyjaśniają analitycy.
"W nowym reżimie strukturalnie wyższej inflacji i większej niepewności gospodarczej, zdywersyfikowana mieszanka alokacji o stałym dochodzie może zapewnić ochronę przed spadkami cen akcji, które często charakteryzują wczesne etapy recesji" - zauważa Wellington Management.
"Chociaż uważamy, że w obecnym reżimie makroekonomicznym dywersyfikacja ekspozycji na instrumenty o stałym dochodzie jest istotnym elementem strategii inwestycyjnej, inwestorzy muszą rozważyć ją w szerszym zakresie potencjalnych źródeł dywersyfikacji, które mogą obejmować aktywa takie jak towary i inwestycje alternatywne, ale także strategie, które dodatkowo zwiększają zestaw możliwości w zakresie instrumentów o stałym dochodzie" - zauważają.
"Dlatego uważamy, że portfel wynikający z tego podejścia, którego rdzeniem jest stały dochód, optymalizuje potencjał wzrostu zarówno pod względem dochodu, jak i wzrostu, zachowując jednocześnie swoje właściwości obronne w obecnym niestabilnym środowisku" - podsumowuje Wellington Management.
-----
Chcesz w pełni wykorzystać możliwości inwestycyjne? Skorzystaj z okazji, aby uzyskać roczny plan InvestingPro za mniej niż 9 euro miesięcznie TUTAJ i TERAZ. Użyj kodu INVESTINGPRO1 i uzyskaj prawie 40% zniżki na roczną subskrypcję - mniej niż kosztuje subskrypcja Netflixa! (a także uzyskasz więcej ze swoich inwestycji). Wraz z nim otrzymujesz:
- ProPicks: zarządzane przez sztuczną inteligencję portfele akcji o sprawdzonej wydajności.
- ProTips: przystępne informacje upraszczające wiele złożonych danych finansowych do kilku słów.
- Zaawansowana wyszukiwarka akcji: wyszukiwanie najlepszych akcji w oparciu o Twoje oczekiwania, biorąc pod uwagę setki wskaźników finansowych.
- Historyczne dane finansowe dla tysięcy akcji: Dzięki temu specjaliści od analizy fundamentalnej mogą samodzielnie zagłębić się we wszystkie szczegóły.
- I wiele innych usług, nie wspominając o tych, które planujemy dodać w najbliższej przyszłości.
Działaj szybko i dołącz do rewolucji inwestycyjnej - odbierz swoją OFERTĘ TUTAJ!