(PAP) Perspektywy polskiego sektora bankowego w przyszłym roku mogą się nieco pogorszyć, dynamika wzrostu zysków będzie hamowana częściowo przez presję na obniżenie prowizji i opłat oraz wyższe koszty ryzyka - ocenia Haitong Bank w raporcie o sektorze bankowym.
Haitong Bank podał, że wzrost akcji kredytowej powinien w przyszłym roku utrzymać się na "solidnym" poziomie (6,6 proc. w 2019 r. wobec 6,8 proc. w 2018 r., z wyłączeniem portfela walutowych kredytów hipotecznych). Płynność pozostaje zadowalająca, ze wskaźnikiem L/D w okolicach 100 proc.
Analitycy Haitong Bank zwracają uwagę na potencjał wzrostowy dla zysków i oczekują, że raportowany zysk netto analizowanych banków wzrośnie w 2019 r. o 5 proc. rdr, wobec 11 proc. w tym roku.
"Analitycy oczekują, że dynamika zysków będzie hamowana częściowo przez presję na obniżenie prowizji i opłat oraz wyższe koszty ryzyka, ponieważ banki nadal budują zabezpieczenie na wypadek spowolnienia wzrostu PKB. Perspektywa dywidendowa jest niejednoznaczna i negatywne czynniki, takie jak ponadprzeciętne zagęszczenie RWA (Bank Handlowy, Pekao (WA:PEO)), mieszają się z pozytywnymi, takimi jak stała redukcja portfeli kredytów frankowych (Santander, PKO BP (WA:PKO))" - napisano w omówieniu raportu.
Ze względu na zbliżające się wybory parlamentarne, analitycy Haitong Banku dostrzegają ryzyko, że wróci temat uregulowania kredytów frankowych. Przyznają przy tym, że biorąc pod uwagę propozycję prezydencką, ryzyka związane z konwersją kredytów walutowych wydają się być pod kontrolą, ale ich zdaniem rynek całkowicie ignoruje tę kwestię.
Jednocześnie Haitong Bank ocenia, że wzrosło ryzyko potencjalnego paraliżu płynnościowego w sektorze bankowym oraz w instytucjach finansowych (SKOK-i), co może doprowadzić do wyższych składek na BFG.
Haitong Bank uważa, że rynek uwzględnił już w cenach oczekiwaną do pierwszego kwartału 2020 r. podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, wraz ze wzrostem inflacji.
"Indeks WIG Banki spadł od początku roku o 11,6 proc., co daje pewne względne okazje do kupna. Sektor wydaje się być na rok 2019 odpowiednio wyceniany, ze wskaźnikiem P/E na poziomie 13,2 oraz z uzasadnioną premią w stosunku do innych banków z regionu CEE w wysokości 18 proc." - napisano w omówieniu raportu.
Autorem raportu z 17 grudnia jest Marta Czajkowska-Bałdyga, analityk Haitong Banku. W raporcie zaktualizowano rekomendacje dla Pekao, Alior Banku (WA:ALRR), Santander Bank Polska (WA:SPL1), PKO BP, mBanku i Banku Millennium, Banku Handlowego oraz dla ING BSK. (PAP Biznes)