Senad Karaahmetovic
Analitycy Morgan Stanley zwrócili uwagę na "niskie" zaufanie inwestorów do akcji software'owych w miarę zbliżania się do 2023 roku. Obawy o wzrost stopy procentowe i spowolnienie wydatków na IT wpłynęły zarówno na sentyment inwestorów, jak i mnożniki - napisali w nocie do klientów.
Mimo to, analitycy pozostają byczo nastawieni do sektora oprogramowania, gdyż ich zdaniem wzrost wygląda "coraz bardziej atrakcyjnie" dla inwestorów długoterminowych.
"Podczas gdy intencje dotyczące wydatków w najbliższym czasie w ramach naszego badania CIO zdecydowanie osłabły, prawie 50% CIO nadal oczekuje wzrostu budżetów IT jako % przychodów w ciągu najbliższych trzech lat - i to nie pamięci masowe i serwery napędzają ten wzrost, projekty skupione na oprogramowaniu nadal dominują na szczycie priorytetów CIO" - powiedzieli analitycy.
Analitycy spodziewają się "większego bólu w najbliższym czasie" w związku z negatywnymi rewizjami oczekiwań co do wzrostu przychodów, ale twierdzą też, że FCF i marże okażą się bardziej trwałe niż obawiają się inwestorzy.
W związku z tym zwracają uwagę na "historie zdolne do ochrony" EPS i FCF, takie jak Microsoft (NASDAQ:MSFT), ServiceNow (NYSE:NOW), Palo Alto Network (NASDAQ:PANW) i Workday (NASDAQ:WDAY).
Analitycy nakreślili również najlepsze historie wysokiego wzrostu dla inwestorów z dłuższym horyzontem czasowym, takie jak CrowdStrike (NASDAQ:CRWD), Datadog (NASDAQ:DDOG), Snowflake (NYSE:SNOW), Toast (NYSE:TOST) i ZoomInfo (NASDAQ:ZI).