NVIDIA (NVDA) zyskała nowego byka na Wall Street, gdy firma William Blair rozpoczęła pokrywanie akcji spółki rekomendacją Outperform (przewyższaj oczekiwania), powołując się na wiodącą pozycję firmy w przetwarzaniu równoległym i jej dominującą rolę w branży sztucznej inteligencji (AI).
Według firmy, "Nvidia (NASDAQ:NVDA) ma długą i bogatą historię projektowania systemów przetwarzania równoległego", co pozwoliło firmie wejść na szybko rozwijające się rynki, takie jak gaming, motoryzacja i obliczenia wysokiej wydajności (HPC).
Analitycy zauważyli, że przychody Nvidia z segmentu centrów danych wzrosły o 217% w roku fiskalnym 2024 i oczekuje się, że wzrosną o 132% w roku fiskalnym 2025, osiągając ponad 110 miliardów dolarów, w porównaniu do zaledwie 15 miliardów dolarów w roku fiskalnym 2023.
William Blair wyjaśnia, że kluczowym czynnikiem stojącym za wzrostem Nvidia jest jej podejście systemowe, które rozszerzyło jej całkowity rynek docelowy (TAM) z około 100 miliardów dolarów w przypadku GPU do szerszego rynku półprzewodników wartego 800 miliardów dolarów i usług chmurowych wartych 1,6 biliona dolarów.
Notatka podkreśla rozbudowany ekosystem oprogramowania Nvidia, w szczególności CUDA, który ma ponad 5 milionów aktywnych programistów, a także strategiczne przejęcia firmy, takie jak Mellanox i Cumulus, które wzmocniły jej możliwości w zakresie sieci i inżynierii systemów.
"Gwałtowny wzrost popytu na rozwiązania AI doprowadził do wzrostu marży brutto Nvidia do 74% w roku fiskalnym 2024, znacznie powyżej historycznego zakresu 50%-60%" - stwierdza firma. "Część tej poprawy wynika z umiejętności technicznych Nvidia - szacujemy, że firma ma od roku do dwóch lat przewagi nad konkurencją w wydajności akceleratorów AI."
Firma przypisuje również ten wzrost marży przewadze technicznej Nvidia w wydajności AI oraz jej zintegrowanym systemom, takim jak linia produktów DGX, która wprowadza kluczową własność intelektualną w całym stosie IT.
Przy akcjach notowanych na poziomie 30-krotności wskaźnika P/E i 32-krotności EV/FCF w oparciu o szacunki na rok 2025, William Blair widzi dalszy potencjał wzrostu, powołując się na silny wzrost przychodów i zysków Nvidia. Analitycy ostrzegają jednak, że nadal istnieją ryzyka, w tym ekspozycja na rynek chiński, cykliczność branży półprzewodników oraz "ryzyko kluczowej osoby" związane z CEO Jensenem Huangiem.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.