(PAP) Analitycy Noble Securities, w raporcie z 19 grudnia, obniżyli rekomendację dla Pfleiderera do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową akcji spółki do 33,8 zł z 47,7 zł.
Raport wydano przy cenie 31,4 zł.
Analitycy dobrze oceniają wyniki spółki za pierwsze trzy kwartały 2018 roku, jako zgodne z ich oczekiwaniami, ale poprawa wyników w kolejnych latach może być "wyzwaniem".
"Przedstawiona przez zarząd spółki strategia w kontekście celów finansowych wydaje nam się bardzo ambitna w obliczu wyzwań w postaci ryzyka pogorszenia koniunktury w Europie Zachodniej, wzrostu cen energii, surowców oraz zwiększenia podaży płyty na rynku polskim. Poprawa wyników w 2019 roku i kolejnych latach będzie w naszej opinii dla spółki wyzwaniem" - napisano.
Autorzy raportu, pomimo zwiększenia celów finansowych przez spółkę w zaktualizowanej strategii do 2021 roku (w zakresie sprzedaży z 1,2 mld euro do 1,3 mld euro oraz w zakresie marży EBITDA z 16 proc. do powyżej 16 proc.), są konserwatywni w zakresie długoterminowych parametrów finansowych.
"Spółce udało się częściowo zabezpieczyć przed wzrostem cen energii, ale w kontekście wspomnianych wcześniej czynników trudno nam oczekiwać tak istotnej poprawy rentowności. Podaż to uruchomienie przez Eggera w 2019 roku fabryki płyty w Biskupcu o mocach 650 tys. m3, gdzie produkowana będzie m.in. płyta laminowana" - dodano.
Prognozowana EBITDA dla spółki w 2018 roku ma wynieść 138 mln euro, w 2019 roku 138 mln euro, a w 2020 roku 141 mln euro. Szacowane przychody mają być na poziomie 1,07 mld euro w 2018 roku, 1,09 mld euro w 2019 roku i 1,1 mld euro w 2020 roku.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Krzysztof Rodojewski, nastąpiło 19 grudnia o godz. 09:10.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami Noble Securities. (PAP Biznes)