Znaczący wzrost stopy bezrobocia wywołał obawy o stabilne podejście Rezerwy Federalnej do stopy funduszy federalnych, jak stwierdzili analitycy Standard Chartered (LON:STAN) w swoim poniedziałkowym raporcie.
Inwestorzy szybko dostosowali swoje oczekiwania, aby uwzględnić obniżkę stóp procentowych o 0,60% do stycznia 2025 r., co obejmuje korektę o 0,46% w ciągu dwóch dni. Chociaż początkowa prognoza tych analityków przewidywała dwie obniżki stóp do końca 2024 r., to obecnie istnieje możliwość, że Rezerwa Federalna może obniżyć stopy wcześniej i z większą intensywnością niż wcześniej przewidywano.
Niemniej jednak analitycy są sceptyczni co do tego, że Rezerwa Federalna dokona cięć stóp poza zaplanowanymi posiedzeniami lub zdecyduje się na kolejne obniżki stóp o 0,50%.
"Obniżki stóp procentowych między zaplanowanymi posiedzeniami są zazwyczaj stosowane w sytuacjach awaryjnych, w których istnieje niebezpieczeństwo zatrzymania gospodarki i rynków finansowych" - dodali.
Analitycy przyznają, że mogą wystąpić pewne negatywne skutki odwrócenia transakcji walutowych typu carry trade, zwłaszcza tych, które obejmują krótkie pozycje w japońskim jenie lub chińskim juanie, ale uważają, że skutki te nie będą tak poważne, jak te spowodowane pandemią COVID-19 lub poważnymi kryzysami finansowymi.
Strategie inwestycyjne, które korzystają z rosnącej różnicy w stopach procentowych, stały się bardziej powszechne w niektórych częściach rynku obligacji, jednak obawy o gospodarkę Stanów Zjednoczonych spowodowały, że krzywe stóp procentowych gwałtownie wzrosły poza początkowe stopy krótkoterminowe.
"Wątpimy, aby spadek na rynkach akcji o 6% w stosunku do ich najwyższych historycznych wartości, który tylko odwraca zyski z mniej niż dwóch miesięcy, był wystarczający do wywołania znaczącej zmiany w polityce" - skomentował zespół Standard Chartered.
Analitycy uważają, że obniżka stóp procentowych o 0,50% we wrześniu jest możliwa, ale czekają na więcej danych ekonomicznych, aby wesprzeć to działanie. Jeśli przyszłe raporty potwierdzą tak znaczące spowolnienie, jak wskazują na to lipcowe statystyki zatrudnienia, wówczas można spodziewać się serii znaczących obniżek stóp procentowych.
"Federalny Komitet Otwartego Rynku prawdopodobnie zakwestionowałby, jak bardzo obecne stopy procentowe różnią się od stóp sugerowanych przez dane ekonomiczne. Mogą nie dostosować stóp w pełni na jednym posiedzeniu, ale prawdopodobnie uznają, że istnieje rozbieżność, której obniżki stóp o 0,25% nie rozwiązałyby wystarczająco szybko" - wyjaśnili.
Chociaż nie są całkowicie przekonani, że obniżka stóp o 0,50% jest uzasadniona we wrześniu, seria słabych raportów gospodarczych może przekonać Rezerwę Federalną, że obniżki stóp o 0,25% byłyby zbyt skromne, zauważyli analitycy Standard Chartered.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.