W środę JPMorgan obniżył ocenę bluebird bio (NASDAQ: BLUE) z Overweight do Neutral po tym, jak wyniki spółki za drugi kwartał nie spełniły oczekiwań. Firma zwróciła uwagę na sprzedaż produktów bluebird bio w wysokości 16,1 mln USD, która nie osiągnęła konsensusu szacunkowego na poziomie 22,6 mln USD i własnych szacunków JPMorgan na poziomie 17,4 mln USD. Przychody te odzwierciedlają leczenie ośmiu pacjentów Zynteglo i jednego pacjenta Skysona w ciągu kwartału.
Pomimo twierdzeń bluebird bio o stałym postępie komercyjnym w portfelu terapii komórkowych w drugim kwartale, firma biotechnologiczna zrewidowała swoje całoroczne prognozy na 2024 rok. Firma przewiduje obecnie około 85 rozpoczętych terapii, co stanowi dolną granicę poprzedniej prognozy 85-105 rozpoczętych terapii. Korekta wynika przede wszystkim z zaawansowanego planowania przez pacjentów, które rozciąga się na rok podatkowy 2025.
Ponadto firma spodziewa się, że pierwsze przychody z Lyfgenii zostaną rozpoznane między trzecim a czwartym kwartałem 2024 r., Przy słabszym trzecim kwartale, po którym nastąpi odbicie w czwartym.
Obniżenie ratingu odzwierciedla również obawy dotyczące zmienionych warunków umowy pożyczki bluebird bio z Hercules Capital. Nowe warunki wymagają pozyskania dodatkowego kapitału w celu uzyskania dostępu do kolejnych transz zadłużenia, co zdaniem JPMorgan prawdopodobnie doprowadzi do rozwodnienia akcji.
Firma zauważa, że zabezpieczenie nierozwadniających opcji finansowania bez wpływu na istniejącą umowę Hercules wydaje się niejasne, co sugeruje zwiększoną presję rozwadniającą na akcje bluebird bio w najbliższym czasie.
JPMorgan powołał się również na płaskie kwartalne koszty operacyjne spółki i oczekiwania dotyczące wydatków gotówkowych, a także ograniczoną widoczność marż brutto produktów i rentowności w perspektywie krótko- i średnioterminowej. Mając na uwadze te czynniki, firma przewiduje, że w perspektywie średnioterminowej akcje bluebird bio będą notowane w przedziale wahań ze względu na trudne perspektywy bilansowe i potencjalne korekty w dół modeli Street.
W innych niedawnych wiadomościach spółka bluebird bio poinformowała o dobrych wynikach za II kwartał 2024 r., przy znacznym wzroście przychodów i wzroście liczby pacjentów rozpoczynających terapie genowe. Przychody spółki w II kwartale wyniosły 16,1 mln USD, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim.
Ponadto obecnie działa ponad 70 wykwalifikowanych ośrodków leczenia, a w tym roku rozpoczęto leczenie 27 pacjentów. Pomimo przewidywanego spadku przychodów w trzecim kwartale ze względu na czas cyklu produkcyjnego, bluebird bio przewiduje silne odbicie w czwartym kwartale.
Firma zabezpieczyła pokrycie Medicaid i umowy oparte na wynikach dla swoich terapii w wielu stanach i spodziewa się dalszego wzrostu liczby rozpoczętych terapii. Gotówka w kasie wynosi 193,4 mln USD, co ma wystarczyć do drugiego kwartału 2025 r., po renegocjacji zadłużenia z Hercules Capital.
InvestingPro Insights
Ponieważ JPMorgan dostosowuje swoje stanowisko w sprawie bluebird bio (NASDAQ: BLUE), dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro zapewniają głębsze spojrzenie na kondycję finansową firmy i wyniki rynkowe. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 204,31 mln USD, bluebird bio odnotował znaczny wzrost przychodów o 322,68% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy (stan na 3. kwartał 2023 r.). Ten imponujący wzrost kontrastuje jednak z obecnymi wyzwaniami spółki, na co wskazuje ujemny wskaźnik P/E na poziomie -2,24 w tym samym okresie, odzwierciedlający sceptycyzm rynku co do przyszłych zysków.
Wskazówki InvestingPro sugerują, że analitycy spodziewają się wzrostu sprzedaży w bieżącym roku, ale mają również na uwadze szybkie zużycie gotówki przez spółkę. Ponadto wycena bluebird bio implikuje niską rentowność wolnych przepływów pieniężnych, a analitycy nie przewidują rentowności w tym roku. W ciągu ostatniego tygodnia spółka odnotowała znaczny zwrot w wysokości 12,43%, ale dzieje się to na tle ceny, która spadła o 69,36% w ciągu ostatniego roku, handlując w pobliżu 52-tygodniowego minimum.
Dla inwestorów rozważających bluebird bio, te spostrzeżenia i dodatkowe porady InvestingPro, które można znaleźć na stronie https://www.investing.com/pro/BLUE, mogą stanowić cenny kontekst dla zrozumienia obecnej pozycji i perspektyw spółki. Ponieważ spółka nie wypłaca dywidendy i stoi w obliczu wyzwań związanych z rentownością, strategiczne podejście do inwestycji w bluebird bio byłoby dobrze poinformowane dzięki kompleksowej analizie oferowanej przez InvestingPro, w tym dodatkowym wskazówkom wykraczającym poza te wymienione tutaj.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.