W piątek Morgan Stanley zmieniło swoje stanowisko wobec Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR), podnosząc ocenę akcji z Underweight do Equalweight i znacząco zwiększając cenę docelową do 60,00 USD z poprzednich 40,00 USD. Decyzja firmy wynika z faktu, że początkowe obawy dotyczące utrzymujących się odpływów netto zostały przeważone przez strategiczne działania spółki, które doprowadziły do poprawy wzrostu zysków i zmniejszenia dźwigni finansowej.
Wartość akcji Victory Capital wzrosła o ponad 75% od początku roku. Pomimo odpływów, które rzeczywiście miały miejsce - przyspieszając do szacowanego rocznego tempa -6% w trzecim kwartale 2024 roku z -4,1% w drugim kwartale i -2,8% w pierwszym kwartale - wycena rynkowa spółki nie ucierpiała. Zamiast tego wzrosła dzięki strategicznym fuzjom i przejęciom, szczególnie niedawnej transakcji przejęcia amerykańskiego biznesu Amundi.
Analityk Morgan Stanley podkreślił, że rynek pominął pogarszające się odpływy netto, koncentrując się zamiast tego na kreatywnych i strategicznych działaniach zarządu. Działania te nie tylko napędziły lepszy wzrost zysków, ale także znacznie zmniejszyły dźwignię finansową spółki, wzmacniając tym samym skalę Victory Capital dzięki bardziej zintegrowanemu i unikalnemu modelowi biznesowemu opartemu na wielu podmiotach stowarzyszonych.
Przejęcie amerykańskiego biznesu Amundi zostało opisane jako korzystne i kreatywne, wskazując na pozytywny ruch dla Victory Capital. Oczekuje się, że ten krok dodatkowo wzmocni pozycję firmy i udoskonali jej model biznesowy, który był kluczowym czynnikiem wzrostu wyceny akcji.
Ostatnie wyniki Victory Capital i decyzje strategiczne doprowadziły do ponownej oceny przez Morgan Stanley, skutkując bardziej korzystnym spojrzeniem na akcje spółki. Podniesiona ocena i zwiększona cena docelowa odzwierciedlają skorygowane oczekiwania firmy co do przyszłych wyników Victory Capital w świetle jej ostatnich działań i rozwoju sytuacji na rynku.
W innych niedawnych wiadomościach, Victory Capital Holdings było w centrum uwagi znaczących wydarzeń. Firma zarządzająca aktywami zawarła umowę dystrybucyjną z Amundi, pozycjonując Victory Capital jako wyłącznego dostawcę strategii amerykańskich dla globalnych klientów Amundi. BMO Capital Markets podniosło cenę docelową dla spółki, utrzymując ocenę Outperform, przewidując, że to partnerstwo może przynieść od 2 miliardów do 4 miliardów USD rocznych przepływów aktywów pod zarządzaniem. Firma przewiduje również potencjalne synergie przychodów szacowane na 20 milionów do 40 milionów USD na rok 2025.
Ponadto, Barclays rozpoczął pokrycie Victory Capital, przyznając ocenę Equal Weight. Firma podkreśliła silne wyniki finansowe spółki i oczekiwaną transakcję z Amundi US, która ma zwiększyć aktywa Victory Capital pod zarządzaniem o ponad 50% i znacząco podnieść zysk na akcję.
RBC Capital nieznacznie obniżyło cenę docelową dla Victory Capital, ale nadal utrzymuje ocenę Outperform, podkreślając potencjał zarówno nieorganicznego, jak i organicznego wzrostu. Firma podkreśliła również potencjał synergii przychodów wynikających ze współpracy z Amundi.
BMO Capital również utrzymało ocenę Outperform dla Victory Capital, wskazując na potencjalne katalizatory, takie jak poprawione przepływy netto, obiecujące perspektywy fuzji i wznowienie wykupu akcji. Spółka przedłużyła również termin zapadalności swojej zabezpieczonej odnawialnej linii kredytowej pierwszego stopnia o wartości 100 milionów USD, co jest strategicznym posunięciem mającym zapewnić zwiększoną elastyczność finansową.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro potwierdzają ulepszoną perspektywę Morgan Stanley dla Victory Capital Holdings (NASDAQ: VCTR). Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 3,93 miliarda USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 16,61, co wskazuje na rozsądną wycenę biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu. Wzrost przychodów Victory Capital o 4,5% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i 7,54% w ostatnim kwartale jest zgodny z pozytywnym poglądem analityka na temat wzrostu zysków spółki.
Wskazówki InvestingPro podkreślają silną pozycję finansową Victory Capital i wyniki rynkowe. Spółka podniosła dywidendę przez 5 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jest to dodatkowo wspierane przez solidny wzrost dywidendy o 28,12% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Ponadto, akcje Victory Capital są notowane blisko 52-tygodniowego maksimum, z imponującym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 111,35% w ciągu ostatniego roku, odzwierciedlając zaufanie rynku do strategicznych decyzji i potencjału wzrostu spółki.
Te spostrzeżenia uzupełniają analizę Morgan Stanley, szczególnie w odniesieniu do poprawy wzrostu zysków Victory Capital i zmniejszenia dźwigni finansowej. Aktywa płynne spółki przekraczające zobowiązania krótkoterminowe, jak zauważono we wskazówkach InvestingPro, dodatkowo podkreślają jej wzmocnioną pozycję finansową.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia potencjału Victory Capital, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.