MicroStrategy Incorporated (MSTR), lider w dziedzinie business intelligence, oprogramowania mobilnego i usług chmurowych, przedstawił swoje wyniki finansowe za trzeci kwartał 1 listopada 2024 roku. Podczas konferencji, prowadzonej przez wiceprezesa Shirisha Jajodię, ujawniono agresywną strategię firmy w zakresie nabywania Bitcoinów oraz wyniki działalności w obszarze oprogramowania.
MicroStrategy pozostaje największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoinów, z portfelem 252 220 Bitcoinów, i planuje dalsze zwiększanie swoich zasobów poprzez pozyskanie 42 miliardów dolarów w ciągu najbliższych trzech lat. Mimo że przejście na usługi chmurowe spowodowało 10% spadek całkowitych przychodów z oprogramowania, usługi subskrypcyjne rosną i stanowią obecnie 24% całkowitych przychodów.
Kluczowe wnioski
- MicroStrategy zakupił dodatkowe 25 889 Bitcoinów w III kwartale, zwiększając swoje całkowite zasoby do 252 220 Bitcoinów, o wartości około 18 miliardów dolarów.
- Firma ogłosiła plany pozyskania 42 miliardów dolarów w ciągu najbliższych trzech lat na dalsze zakupy Bitcoinów.
- Przychody z subskrypcji usług chmurowych (non-GAAP) wzrosły o 93% rok do roku do 32,4 miliona dolarów.
- Firma skutecznie zarządza kosztami, przewidując redukcję kosztów zatrudnienia o 13% w przyszłym roku.
- MicroStrategy dąży do uzyskania rocznego zwrotu z Bitcoina na poziomie 6% do 10% w ciągu najbliższych trzech lat.
Perspektywy firmy
- MicroStrategy jest zaangażowany w podwójną strategię inwestycji w Bitcoiny i innowacji w oprogramowaniu.
- Firma wykorzystuje swoją strukturę kapitałową do zwiększenia zasobów Bitcoinów i dąży do dalszego przewyższania głównych rynków.
- Ustalono strategiczny plan znacznego zwiększenia zasobów Bitcoinów poprzez zdyscyplinowane pozyskiwanie kapitału.
Negatywne aspekty
- Całkowite przychody z oprogramowania spadły o 10% rok do roku z powodu przejścia z rozwiązań lokalnych na usługi chmurowe.
- Koszty operacyjne wzrosły, częściowo z powodu zwiększonych kosztów hostingu w chmurze i wynagrodzenia opartego na akcjach.
Pozytywne aspekty
- Przychody z subskrypcji usług chmurowych (non-GAAP) wzrosły o 93% rok do roku.
- Przychody z usług subskrypcyjnych przewyższają obecnie przychody z licencji na produkty, co wskazuje na udane przejście na ofertę chmurową.
- Firma posiada nieobciążone zasoby Bitcoinów po wykupie obligacji senioralnych o wartości 500 milionów dolarów.
Rozczarowania
- Zamówienia na licencje produktów były niższe niż oczekiwano, co doprowadziło do rozpoznania przychodów poniżej rocznego celu na 2024 rok.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Potwierdzono zaangażowanie MicroStrategy w Bitcoin jako kluczowy składnik aktywów.
- Omówiono podejście firmy do zarządzania kosztami odsetek, ze znaczną redukcją rocznych kosztów po wykupie długu o wysokim oprocentowaniu.
Agresywna strategia MicroStrategy dotycząca Bitcoina oraz wyniki działalności w obszarze oprogramowania były głównymi tematami konferencji wynikowej za III kwartał 2024 roku. Firma nadal pozostaje największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoinów i planuje znaczne pozyskanie kapitału w celu dalszego zwiększenia swoich zasobów. Mimo spadku całkowitych przychodów z oprogramowania z powodu przejścia na usługi chmurowe, przychody z subskrypcji znacząco wzrosły. Firma czyni również postępy w zarządzaniu kosztami i redukcji wydatków na personel. Z celem osiągnięcia rocznego zwrotu z Bitcoina na poziomie 6% do 10%, MicroStrategy pozycjonuje się na dalszy wzrost i utrzymanie pozycji lidera rynku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Agresywna strategia MicroStrategy w zakresie nabywania Bitcoinów oraz przejście na usługi chmurowe znajdują odzwierciedlenie w wynikach finansowych firmy i jej wynikach rynkowych. Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa MSTR wynosi imponujące 49,77 miliarda dolarów, co podkreśla pozytywne przyjęcie przez rynek podejścia skoncentrowanego na Bitcoinie.
Przejście firmy na usługi chmurowe, choć powodujące krótkoterminowy spadek całkowitych przychodów z oprogramowania, jest zgodne z wysoką marżą zysku brutto wynoszącą 75,9% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Ta wysoka marża sugeruje, że mimo wyzwań związanych z przychodami wspomnianych podczas konferencji wynikowej, MicroStrategy utrzymuje efektywne działania w swojej podstawowej działalności.
Wskazówki InvestingPro podkreślają zmienność cen akcji firmy, co nie jest zaskakujące biorąc pod uwagę znaczne zasoby Bitcoinów i nieodłączną zmienność kryptowaluty. Potwierdza to znaczący zwrot z ceny w różnych okresach, z imponującym zwrotem 484,12% w ciągu ostatniego roku i 291,55% od początku roku według najnowszych danych.
Jednakże inwestorzy powinni zauważyć, że MicroStrategy jest obecnie notowana przy wysokich wskaźnikach wyceny, zarówno pod względem przychodów, jak i wartości księgowej. Wskaźnik ceny do wartości księgowej wynosi 17,2, co wskazuje, że rynek wycenia aktywa firmy z premią, prawdopodobnie ze względu na jej zasoby Bitcoinów i przyszłe plany akwizycji.
Warto wspomnieć, że InvestingPro oferuje 16 dodatkowych wskazówek dla MSTR, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów chcących głębiej zbadać perspektywy firmy. Te dodatkowe spostrzeżenia mogą być szczególnie cenne, biorąc pod uwagę wyjątkową pozycję MicroStrategy jako firmy softwarowej ze znacznymi inwestycjami w kryptowaluty.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.