Akcje Toast (TOST) zyskały na wartości podczas czwartkowego handlu przed rynkiem po aktualizacji przez analityków Mizuho Securities, którzy zmienili ocenę akcji na "Outperform" z "Neutralnej".
Badania Mizuho Securities sugerują, że do 2025 r. wolumen transakcji przetwarzanych przez Toast może osiągnąć prawie 200 miliardów dolarów, co plasowałoby firmę tuż poniżej głównych detalistów, takich jak Walmart (WMT) i Amazon (NASDAQ:AMZN) pod względem wolumenu.
Wartość akcji Toast wzrosła o ponad 4% przed otwarciem giełdy.
Jako Payment Facilitator (PayFac), który współpracuje głównie z restauracjami z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, Toast świadczy usługi, które umożliwiają tym firmom przetwarzanie płatności za pośrednictwem centralnego konta Toast. Mizuho Securities twierdzi, że takie rozwiązanie pozwala Toast działać podobnie jak pojedynczy sprzedawca na dużą skalę, postrzegany przez sieci płatnicze i wydawców kart kredytowych.
Na pozytywną zmianę ratingu akcji wpłynął przegląd ostatnich dokumentów prawnych związanych z rozliczeniami sieci kart. Dokumenty te pokazują, że główni sprzedawcy często płacą znacznie niższe opłaty za transakcje kartami kredytowymi w porównaniu z mniejszymi firmami.
Dzięki silnej koncentracji Toast na branży restauracyjnej, posiadającej około 20% rynku, Mizuho Securities uważa, że Toast jest w stanie negocjować te opłaty. Firma sugeruje, że Toast może płacić od 0,25% do 0,75% więcej za transakcje kartą kredytową niż sprzedawcy detaliczni na dużą skalę.
"Dostrzegamy znaczącą szansę dla Toast na rozpoczęcie negocjacji w sprawie niższych opłat interchange, co mogłoby znacznie obniżyć koszty przetwarzania kart kredytowych w nadchodzących latach" - zauważają analitycy.
Jeśli Toastowi uda się obniżyć opłaty za transakcje kartami kredytowymi o 0,50%, Mizuho Securities szacuje, że zysk firmy przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) za rok 2026 może być dwukrotnie wyższy niż obecny konsensus rynkowy, potencjalnie osiągając około 1,4 miliarda dolarów zamiast prognozowanych 700 milionów dolarów.
Oprócz poprawy ratingu, Mizuho Securities podniosło cenę docelową dla akcji Toast do 33 USD, w porównaniu z wcześniejszym celem 21 USD.
Analitycy zwrócili również uwagę, że język zawarty w dokumentach ugodowych sugeruje, że franczyzowe sieci detaliczne, takie jak 7-Eleven i internetowe usługi dostawy żywności, takie jak Grubhub, mogą również mieć możliwość skorzystania z korzystniejszych warunków cenowych.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.