JMP Securities uważa, że niedawny spadek ceny akcji Alphabet (NASDAQ:GOOGL) w pełni uwzględnił potencjalny wpływ kar antymonopolowych.
Przy spadku ceny akcji o 18% od lipcowych szczytów, analitycy twierdzą: "Rynek w pełni wycenił ryzyko niekorzystnej kary antymonopolowej, która ograniczyłaby zdolność Google (NASDAQ:GOOGL) do licytowania domyślnych miejsc wyszukiwania."
Według JMP, kara antymonopolowa ograniczająca możliwości Google w licytowaniu miejsc wyszukiwania mogłaby spowodować spadek zysku na akcję (EPS) Alphabet o 1,23 dolara, co stanowi 12% prognozowanego konsensusu EPS wynoszącego 10,08 dolara na rok 2026.
Mimo to JMP pozostaje optymistyczne co do zdolności Alphabet do złagodzenia tego wpływu, zauważając, że firma mogłaby wykorzystać reklamę, powiadomienia push i dostosowania kosztów, aby zrekompensować potencjalne straty.
"Nasza analiza nie uwzględnia reakcji Alphabet, co czyni ją konserwatywną" - napisali analitycy, wskazując, że strategie adaptacyjne firmy mogłyby zmniejszyć finansowe skutki.
JMP podkreśliło również kilka pozytywnych czynników dla Alphabet, w tym wzrost popytu na wyszukiwanie napędzany sztuczną inteligencją (AI), zmniejszone ryzyko związane z szacunkami dotyczącymi YouTube, zdrowy popyt na usługi chmurowe wzmocniony przez AI oraz ciągłą poprawę efektywności kosztowej.
Mając na uwadze te czynniki, analitycy pozostają pozytywnie nastawieni do akcji Alphabet, szczególnie po niedawnej korekcie. "Nadal rekomendujemy akcje, zwłaszcza biorąc pod uwagę niedawny spadek, ponieważ uważamy, że więcej niż uwzględnia on potencjalny wpływ na EPS" - dodaje firma, utrzymując ocenę Market Outperform i cenę docelową 200 dolarów za akcję.
Dodają, że nawet jeśli dojdzie do spadku EPS o 1,23 dolara, cena docelowa nadal wynosiłaby 173 dolary, przy założeniu mnożnika 24x EPS na rok 2025.
Przy ostatniej cenie zamknięcia wynoszącej 157,46 dolara, Alphabet jest notowany na poziomie około 19-krotności szacowanego przez JMP EPS na rok 2025 wynoszącego 8,35 dolara, znacznie poniżej ceny docelowej firmy wynoszącej 200 dolarów. JMP pozostaje pewne ogromnego całkowitego rynku adresowalnego (TAM) Alphabet i rentowności w segmentach wyszukiwania, wideo i chmury.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.