🏃 Nie czekaj na Black Friday! Zgarnij InvestingPro z gigantyczną zniżką -55% już teraz!AKTYWUJ RABAT

Jak wybory w USA mogą wpłynąć na giełdy państw CEEMEA

Opublikowano 09.10.2024, 16:06
Zaktualizowano 12.10.2024, 12:00
© Reuters

Investing.com - Wybory w USA prawdopodobnie wpłyną na gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej, Bliskiego Wschodu i Afryki. Specjaliści JPMorgan (NYSE:JPM) postanowili omówić ich potencjalne konsekwencje.

Amerykański bank inwestycyjny przyjrzał się czterem kluczowym obszarom polityki, na które wpływ mają wybory prezydenckie w USA. Wśród nich są: taryfy, dolar, ceny ropy naftowej i Ukraina - oraz ich prawdopodobny wpływ na akcje w regionie CEEMEA.

Patrząc na rozkład 60%/10% ceł na Chiny/świat, na których Republikanie oparli swoją kampanię, specjaliści banku są zdania, że ograniczy to wolumeny i siłę cenową producentów średniej technologii z Europy Środkowej i Turcji.

Bezpośredni eksport do Stanów Zjednoczonych z Polski i Turcji jest niewielki. Niemniej w zakresie, w jakim Europa Wschodnia jest wpleciona w przemysłową tkankę Europy, spodziewamy się, że nawet 10% cła zaszkodzą tym państwom.

Jednak w przypadku eksporterów towarów, takich jak RPA i MENA, uważamy, że polityka taryfowa będzie miała niewielki bezpośredni wpływ.

Jeśli chodzi o wpływ drugiej rundy, 60% cła na Chiny mogą przekierować chiński eksport z USA do reszty świata. Importerzy, tacy jak MENA i RPA, mogą być beneficjentami tańszych chińskich towarów, które potrzebują nowego miejsca przeznaczenia.

Ponadto, jeśli UE podejmie kroki w celu ograniczenia importu z Chin, Europa Środkowa i Turcja mogą zyskać udział w europejskim koszyku produkcyjnym, ponieważ chińskie produkty zostaną wykluczone. Jeśli jednak UE tego nie zrobi, Europa Środkowa i Turcja mogą stracić produkcję/eksport, ponieważ Chiny przeniosą sprzedaż z USA do Europy.

Przechodząc do dolara, zwycięstwo republikańskiego prezydenta i cła prawdopodobnie wzmocnią dolara.

Silniejszy dolar ma bezpośredni wpływ na akcje w regionie CEEMEA: dobry dla MENA z dolarem/zły dla wszystkich innych - stwierdzili analitycy JPMorgan w nocie z 9 października.

Akcje południowoafrykańskie prawdopodobnie najbardziej ucierpiały w wyniku umocnienia dolara, a następnie akcje z rynków wschodzących, a po nich tureckie. W przeszłości tureckie akcje były dość wrażliwe na ruchy USD, ale biorąc pod uwagę zmiany polityki od lipca 2016 r., ich korelacja z czynnikami globalnymi spadła.

Jeśli chodzi o ropę naftową, analitycy JPMorgan stwierdzili, że większość inwestorów, z którymi rozmawiali, uważa, iż Trump zasadniczo zgadza się z wieloma celami polityki zagranicznej GCC. Z kolei większość władców GCC z zadowoleniem przyjęłaby zwycięstwo Republikanów... ale jednym z kluczowych punktów kampanii Republikanów jest przywrócenie ogólnego poziomu cen do tych sprzed COVID-19 i obniżenie cen benzyny o połowę.

Uważamy, że istnieje szansa na to, że będziemy świadkami polityki bardziej ukierunkowanej na stabilne ceny ropy naftowej z pewnego rodzaju współpracą (wyraźną lub milczącą) z OPEC, nawet kosztem produkcji w USA. Mała szansa, ale jest – dodają analitycy.

Demokratyczna prezydentura prawdopodobnie będzie kontynuować istniejącą politykę, która pozwoliła na wzrost produkcji energii w USA o około 3,8 miliona baryłek dziennie (całkowita ilość płynnej ropy naftowej).

Wreszcie, JPMorgan przygląda się relacjom między Europą, a w szczególności Ukrainą, a Stanami Zjednoczonymi.

Obietnica Trumpa dotycząca szybkiego zakończenia wojny rosyjsko-ukraińskiej prawdopodobnie oznacza zaakceptowanie kontroli Rosji nad większością wschodniej Ukrainy. Podważyłoby to silny konsensus po II wojnie światowej, że granice międzynarodowe nie mogą być zmieniane siłą i byłoby sprzeczne z polityką wielu europejskich i innych północnoamerykańskich sojuszników NATO.

Potencjalne zaprzestanie przez USA wsparcia wojskowego dla Ukrainy pogłębiłoby podział między USA a wieloma innymi członkami sojuszu NATO.

Nie wiemy, czy nowa administracja Trumpa poparłaby wykorzystanie zamrożonych rosyjskich aktywów w celu zrównoważenia kosztów bieżącej obrony Ukrainy lub jej odbudowy, ani też nie wiemy, czy zaprzestanie pomocy USA wiązałoby się z zaprzestaniem sprzedaży broni – dodają specjaliści JPMorgan.

Prezydencja Harris prawdopodobnie będzie kontynuować obecną politykę ciągłej pomocy dla Ukrainy z niewielkimi prawdopodobnymi zmianami w status quo.

 

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.