Investing.com - Dziś rynki -Ibex 35, CAC 40, DAX- zalały się czerwienią po ciosach ze strony banków centralnych, które nie miały litości w tym tygodniu. „Inwestorów czeka skomplikowana sesja w czasie której nastąpi kwartalne wygaśnięcie opcji i kontraktów terminowych na akcje i indeksy oraz opcje znane jest, jako poczwórne wygaśnięcie instrumentów pochodnych lub jak kto woli - cztery wiedźmy” – wyjaśniają specjaliści Link Securities w swoim dziennym raporcie.
Wydarzenie to ma miejsce w trzeci piątek marca, czerwca, września i grudnia każdego roku. „Zwykle ten kamień milowy zniekształca zachowanie rynków kasowych zwiększając ich zmienność, co bardzo utrudnia wyciąganie wniosków na temat ich rzeczywistego stanu” - dodają analitycy.
Chociaż sesja nadal mieni się czerwienią, to analitycy Link Securities nie wykluczają, że wraz z upływem dnia nastąpi odwrócenie trendu. Będzie to w dużej mierze zależało od tego, co zrobi Wall Street, tj. rynek, który swoim zachowaniem nada tempo pozostałym zachodnim giełdom.
Ze swojej strony, Ben Laidler strateg rynków globalnych w eToro, ostrzega w komentarzu wysłanym do Investing.com, że dzisiejsze cztery wiedźmy mogą pogorszyć i tak już niestabilny tydzień na rynkach.
„Dzisiejszy dzień jest jednym z najbardziej ruchliwych dni w roku. Termin wygaśnięcia amerykańskich kontraktów terminowych i opcji (F&O) generuje wolumeny niemal pięciokrotnie przekraczające normalne poziomy (patrz wykres). Wolumen jest jeszcze wyższy ze względu na zwiększoną aktywność opcji w ostatnich latach napędzaną przez handel detaliczny oraz główne indeksy giełdowe, które również równoważą się tego samego dnia”.
Wykres: eToro
„Może to pogorszyć i tak już bardzo intensywny i niestabilny tydzień z danymi makroekonomicznymi i posiedzeniami banków centralnych i do tego przychodzi przed świętami Bożego Narodzenia charakteryzującymi się bardzo niskimi obrotami. Istnieją dowody na to, że cztery wiedźmy mogą zwiększyć zmienność w krótkim okresie i zmniejszyć zwroty w przyszłym tygodniu, ale z niewielkim trwałym wpływem na rynek" - dodaje Laidler.
„Aktywność w zakresie kontraktów terminowych i opcji gwałtownie wzrosła w ostatnich latach i utrzymała się w 2022 r. Wolumen opcji w obrocie na amerykańskiej giełdzie wzrósł o 26% w porównaniu z wartością obrotu we wrześniu i grudniu 2021 r. Podobnie wolumen kontraktów terminowych, który wzrósł o 20%, jak podaje BIS (ELI:BBPI). Duża część tego wzrostu wynika ze wzrostu liczby inwestorów detalicznych, którzy pomimo niedawnej słabości nie wykazują oznak wycofywania się z rynków. Niewiele wskazuje na to, że cztery wiedźmy spowodują spadek rynków w tym samym dniu, ale mogą spowodować pewne umiarkowane osłabienie w następnym tygodniu” - podsumowuje strateg rynkowy eToro.
„Najważniejszą kwestią jest dobre zarządzanie stop lossami, aby uniknąć dużych strat, jeśli rynek nagle skręci w przeciwnym kierunku. Zwykle rynek ma tendencję do rajdów tuż przed wygaśnięciem, a wyprzedaży tuż po” - podkreślają specjaliści z Admiral Markets w analizie zamieszczonej na ich stronie internetowej.
„Ta sytuacja może zapewnić nam krótkoterminowe okazje do zakupów, o ile będziemy obserwować sygnały sprzedaży, zanim rynek się odwróci” – podsumowują eksperci.
Autor: L.S.