Inwestorzy podejmują działania mające na celu ochronę swoich portfeli, gdy przechodzą przez potencjalnie burzliwy okres dla amerykańskich akcji, które obecnie borykają się z niepewnością polityczną, znaczącymi raportami o zyskach technologicznych i tradycyjną sezonową słabością rynku.
Pomimo tego, że indeks S&P 500 odnotował w tym roku wzrost o prawie 17%, głównie z powodu podekscytowania postępami w dziedzinie sztucznej inteligencji i stopniowego spadku inflacji, rynek wszedł w fazę spokoju niespotykaną od 2007 r., z 355 sesjami handlowymi bez 2% dziennego spadku.
Spokój ten może jednak zostać zakłócony, na co wskazuje niedawny wzrost Cboe Volatility Index (VIX), tak zwanego wskaźnika strachu na Wall Street, który osiągnął najwyższy poziom od końca kwietnia ubiegłego tygodnia po wyprzedaży akcji spółek technologicznych. Ta wyprzedaż doprowadziła do drugiego co do wielkości tygodniowego spadku S&P 500 w tym roku.
W poniedziałek nastąpiło odbicie na akcjach, ale sygnały wskazują, że inwestorzy przygotowują się na potencjalną zmienność w przyszłości, szczególnie w odniesieniu do wyników technologicznych i wyborów prezydenckich w USA.
Nvidia (NASDAQ: NVDA), spółka, która odnotowała w tym roku znaczny wzrost o 138%, jest obecnie traktowana z większą ostrożnością, co znajduje odzwierciedlenie we wzroście stosunku opcji sprzedaży do opcji kupna.
Rynek kontraktów terminowych VIX sugeruje również, że inwestorzy przygotowują się na zwiększoną zmienność wokół wyborów prezydenckich w USA, zwłaszcza po tym, jak prezydent Joe Biden zakończył w niedzielę swoją kampanię reelekcyjną i poparł wiceprezydent Kamalę Harris jako kandydatkę Demokratów do walki z republikaninem Donaldem Trumpem w listopadzie.
Jeśli ci giganci technologiczni zaraportują słabsze niż oczekiwano zyski, może nastąpić przesunięcie inwestycji z tych firm do innych sektorów rynku, które nie radziły sobie tak dobrze w tym roku. Ta zmiana, znana jako handel rotacyjny, była widoczna w zeszłym tygodniu, kiedy akcje spółek technologicznych spadły, a małe spółki wzrosły. Indeks Russell 2000 wzrósł o 9% w ciągu ostatnich dziesięciu sesji, podczas gdy Nasdaq 100 spadł o 3% w tym samym okresie.
Pojawiły się obawy, że dominacja technologii na rynkach w tym roku może sprawić, że będą one podatne na wyprzedaże. Michael Thompson, współzarządzający portfelem, wskazał na tendencję do realizacji zysków na niektórych pozycjach ze względu na te obawy.
Trendy sezonowe i obawy związane z rokiem wyborczym mogą również przyczynić się do zmienności rynku, przy czym indeks VIX jest zwykle wyższy we wrześniu i październiku, a nawet bardziej w latach wyborczych. Październikowe kontrakty futures na indeks VIX są obecnie notowane na najwyższym poziomie wśród kontraktów obejmujących okres od sierpnia 2024 r. do stycznia 2025 r.
Analitycy Deutsche Bank zasugerowali, że bardziej zacięty i mniej przewidywalny wyścig prezydencki może zwiększyć niepewność i negatywnie wpłynąć na akcje. PredictIt, internetowa strona bukmacherska, pokazała w poniedziałek kursy faworyzujące zwycięstwo Donalda Trumpa.
Inwestorzy zaangażowani w transakcje, które opierają się na niskiej zmienności rynku, takie jak handel dyspersyjny, mogą stanąć przed wyzwaniami, jeśli VIX znacznie wzrośnie. Jednak Kris Sidial, współzarządzający inwestycjami w Ambrus Group, wspomniał, że takie transakcje prawdopodobnie nie zostaną rozwikłane, chyba że VIX znacznie wzrośnie powyżej obecnych poziomów.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.