Indeks S&P 500 osiągnął w zeszłym tygodniu nowe maksimum cyklu, wspierany przez 68% akcji NYSE notowanych powyżej ich 200-dniowej średniej. Według strategów Oppenheimer, na tym etapie mało prawdopodobne jest osiągnięcie przez rynek znaczącego szczytu.
Dane historyczne z lat 1999, 2007, 2015, 2018 i 2022 pokazują, że ostatnie szczyty S&P charakteryzowały się 200-dniowym udziałem poniżej 60%.
Podczas gdy obecny cykl byka nie doczekał się jeszcze ostatecznego 200-dniowego odczytu partycypacji, powyżej 70%, co wskazywałoby na szeroko zakrojony odjazd, konstruktywna akcja cenowa na Russell 2000 sugeruje, że taki odjazd "powinien w końcu rozwinąć się w nadchodzących miesiącach" - wskazali stratedzy.
"Ogólnie rzecz biorąc, zalecamy inwestorom utrzymanie byczej postawy w oczekiwaniu na wyższe szczyty rynkowe i procykliczne przywództwo" - stwierdzili w sobotniej nocie.
"W przypadku S&P widzimy 5,160 jako wsparcie handlowe (50-dniowa średnia) i niewielki możliwy do zidentyfikowania opór".
Dla sygnałów rynkowych udział akcji spółek o małej kapitalizacji w kategoriach cenowych jest ważniejszy niż ich względne przywództwo, kontynuowali specjaliści Oppenheimer. Bank inwestycyjny uznaje za obiecujący fakt, że Russell 2000 utrzymał się powyżej swojej 200-dniowej średniej i obecnie próbuje pokonać dwuletni poziom oporu.
"Postrzegamy to, jako byczą zmianę charakteru w porównaniu z okresami korekcyjnymi w 2023 r. i uważamy, że pozycjonuje to rynek na szerszy i silniejszy wzrost w przyszłości" - stwierdzili stratedzy.
"W odniesieniu do S&P 500 nie jesteśmy pewni, czy małe spółki są czymś więcej niż krótkotrwałą transakcją beta bez gospodarki na wcześniejszym etapie" - dodali.
Jeśli chodzi o Nasdaq-100, analitycy Oppenheimer powtórzyli, że indeks zorientowany na technologię pozostaje podstawowym udziałem podkreślając jego niedocenianą stabilność i rolę w napędzaniu długoterminowego wzrostu rynku. Pomimo umiarkowanego wskaźnika w stosunku do S&P 500, stratedzy spodziewają się wybicia powyżej szczytu z 2021 roku.
Co więcej, preferują podejście ofensywne zamiast defensywnego. W związku z tym, pod względem sektorowym, Oppenheimer utrzymuje przeważone pozycje w technologiach i finansach, ze szczególnym uwzględnieniem półprzewodników i rynków kapitałowych.
"W przypadku indeksu półprzewodników SOX cieszymy się, że indeks odbija się od wsparcia zarówno w ujęciu bezwzględnym, jak i względnym. Postrzegamy to, jako wznowienie wybicia SOX w pierwszym kwartale powyżej wieloletniego oporu sięgającego 2021 r." - skomentowała firma.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Subskrypcja miesięczna na aplikację to jedyne '8,54EUR' z KODEM PROM23 na subskrypcję roczną i dwuletnią.
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------