Inwestorzy wykazują rosnące zainteresowanie funduszami ETF (exchange-traded funds) skupiającymi się na amerykańskich firmach, które przenoszą produkcję z powrotem do kraju - zjawisko znane jako "reshoring".
Te ETF-y odnotowały znaczny napływ środków, z dodatkową kwotą 2,25 miliarda dolarów w tym roku, co doprowadziło do rekordowego poziomu aktywów wynoszącego 9,67 miliarda dolarów na koniec sierpnia.
Chris Semenuk, zarządzający aktywnie zarządzanym funduszem Tema American Reshoring ETF, skomentował ten trend, stwierdzając, że firmy postrzegają reshoring jako kluczowy czynnik wzrostu.
Od momentu uruchomienia w zeszłym roku, aktywa funduszu wzrosły z 6 milionów dolarów w maju 2023 roku do 101,5 miliona dolarów na koniec sierpnia, notując wzrost o prawie 16% od początku roku, co jest nieznacznie poniżej 17,7% wzrostu indeksu S&P 500.
Producenci przenoszą produkcję do USA, aby złagodzić problemy z łańcuchem dostaw i poruszać się w skomplikowanym krajobrazie politycznym między Waszyngtonem a Pekinem, który sprawił, że Chiny stały się mniej atrakcyjnym celem inwestycyjnym.
To przesunięcie zostało wsparte ponad bilionem dolarów finansowania zatwierdzonego przez Kongres na nowe projekty infrastrukturalne pod koniec 2021 roku oraz dodatkowe 200 miliardów dolarów na produkcję półprzewodników zatwierdzone następnego lata.
Decyzje korporacyjne, takie jak zwiększenie inwestycji Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) w fabryki w Arizonie do 65 miliardów dolarów oraz przyznanie przez rząd federalny do 500 milionów dolarów dla Century Aluminium na nową hutę aluminium, również podsyciły zainteresowanie reshoringiem.
BlackRock (NYSE: BLK), największy dostawca ETF-ów, wszedł na rynek ETF-ów skoncentrowanych na reshoringu, uruchamiając w lipcu iShares U.S. Manufacturing ETF.
Jay Jacobs, szef działu ETF-ów tematycznych i aktywnie zarządzanych w BlackRock, zauważył, że te akcje mogą zyskać niezależnie od wyniku wyborów, ponieważ istnieje ponadpartyjne poparcie dla korzyści ekonomicznych i związanych z tworzeniem miejsc pracy wynikających z reshoringu.
iShares U.S. Manufacturing ETF odnotował wzrost o 3,5% w ciągu ostatnich 30 dni, przewyższając 0,9% wzrost S&P 500, i obecnie posiada aktywa o wartości prawie 6 milionów dolarów. Warto zauważyć, że firmy takie jak Caterpillar (NYSE:CAT) i Eaton Corp. (NYSE:NYSE:ETN) odnotowały znaczące wzrosty odpowiednio o 16,4% i 27,6% od początku roku.
Mimo pozytywnego trendu, niektóre wskaźniki ekonomiczne, takie jak spadek wydatków na budownictwo produkcyjne w USA, sugerują potencjalne osłabienie wzrostu w Stanach Zjednoczonych.
Oczekuje się, że Rezerwa Federalna po raz pierwszy od lat obniży stopy procentowe na swoim posiedzeniu w dniach 17-18 września, aby zapobiec ewentualnemu spowolnieniu gospodarczemu.
Wyceny w sektorze przemysłowym również wzrosły, z mnożnikami cena/zysk na przyszłość rosnącymi z 19,2 rok temu do 26,7.
Jeff Muhlenkamp, zarządzający funduszem Muhlenkamp Fund, zauważył, że znalezienie atrakcyjnie wycenionych możliwości staje się coraz trudniejsze, a reshoring nie gwarantuje wysokich zwrotów ze względu na zwiększone koszty pracy i surowców.
Niemniej jednak, First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF, który zadebiutował w 2014 roku, odnotował potrojenie swoich aktywów w ciągu ostatnich 12 miesięcy, osiągając 1,5 miliarda dolarów.
Global X U.S. Infrastructure Development ETF, uruchomiony w 2017 roku, wzrósł o 50% do 8,04 miliarda dolarów w tym samym okresie, z zwrotami od początku roku na poziomie 26,6%, przewyższając wyniki S&P 500.
Jacobs pozostaje optymistyczny co do trendu reshoringu, sugerując, że może to być punkt wejścia dla inwestorów chcących skorzystać na wzroście amerykańskiego przemysłu.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.