Posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) było zgodne z łagodnymi oczekiwaniami analityków rynkowych, zapewniając silne wzmocnienie wzrostu rynku w 2024 r.: oczekiwanie obniżek stóp procentowych.
Według najnowszego raportu Sevens Research, przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell "wyraźnie wskazał, że obniżka stóp procentowych jest prawdopodobna we wrześniu" i zasugerował możliwość "wielokrotnych" obniżek stóp procentowych w 2024 r., co doprowadziło do znacznego wzrostu na rynku.
Reakcje rynku były natychmiastowe, a kontrakty terminowe na fundusze Fed przewidują obecnie trzy obniżki stóp procentowych w 2024 r., W szczególności obniżki o 25 punktów bazowych we wrześniu, listopadzie i grudniu.
Sevens Research zauważył: "Jak to często bywa w przypadku reakcji rynku na ogłoszenia Rezerwy Federalnej, Rezerwa Federalna daje inwestorom niewielką szansę, a oni natychmiast reagują znaczącą reakcją". Reakcja ta spowodowała, że S&P 500 i ważony na równi S&P 500 ETF (RSP) osiągnęły nowe rekordowe poziomy.
Firma jest zdania, że krótkoterminowe implikacje dla rynku tych przewidywanych obniżek stóp procentowych są pozytywne. Sevens Research zauważył, że oczekiwania inwestorów na dodatkowe obniżki stóp procentowych "wywołują automatyczną reakcję inwestorów na zakup akcji", co pomogło w ostatnim wzroście rynku.
Analitycy przewidują, że jeśli dane ekonomiczne i zyski spółek pozostaną spójne, S&P 500 (SPY) może wkrótce osiągnąć nowe rekordowe poziomy.
Niemniej jednak, Sevens Research ostrzega, że chociaż rynek koncentruje się na łagodnym przesłaniu Powella, ważne jest, aby wziąć pod uwagę powody tych obniżek stóp procentowych.
Podkreślają, że Powell wyraził, że Rezerwa Federalna jest coraz bardziej zaniepokojona ekspansją gospodarczą, zwłaszcza rynkiem pracy, który scharakteryzował jako stojący w obliczu "poważnych wyzwań". Obawy te sugerują potencjalny "strach przed ograniczeniem wzrostu gospodarczego" w przypadku pogorszenia się sytuacji na rynku pracy.
Sevens Research podsumowuje sytuację: "Rezerwa Federalna zdecydowanie sygnalizuje nam, że planuje obniżyć stopy procentowe we wrześniu. Powell zasugerował również wielokrotne obniżki stóp procentowych w 2024 roku. Dlaczego? Nie dlatego, że inflacja jest tak niska, że mogą agresywnie obniżać stopy. To dlatego, że zaczynają martwić się o wzrost gospodarczy".
Sevens podsumowuje, że głównym pytaniem dla rynków w drugiej połowie 2024 r. jest to, czy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na czas, aby zapobiec spowolnieniu gospodarczemu.
Ten artykuł został wyprodukowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.