HSBC opublikował zrewidowaną prognozę dla europejskich akcji na drugą połowę 2024 r., podkreślając, że wzrost zysków spółek jest niezbędny do utrzymania wzrostu cen akcji w obliczu niespójnych wskaźników ekonomicznych.
HSBC informuje, że prognoza staje się mniej optymistyczna, ponieważ przewidywania dotyczące wzrostu zysków przedsiębiorstw maleją.
HSBC zwraca uwagę, że akcje europejskie nie radziły sobie tak dobrze jak akcje światowe w pierwszych sześciu miesiącach 2024 r., a indeks FTSE Europe był gorszy od indeksów FTSE US, FTSE Emerging Markets i FTSE All-World odpowiednio o 4,9%, 1,7% i 3,7%.
Prognoza wskazuje, że prawdopodobne jest obniżenie stóp procentowych w drugiej połowie 2024 r., ale przyczyny tych obniżek stóp procentowych mogą mieć znaczący wpływ na zwroty z rynku akcji.
Analitycy HSBC sugerują, że sektory przemysłu, które są wrażliwe na cykle gospodarcze, w szczególności nieruchomości, mogą zyskać na szybszych niż oczekiwano obniżkach stóp procentowych, podczas gdy sektor finansowy może stanąć w obliczu wyzwań, jeśli obniżki będą postrzegane jako reakcja na spowalniającą gospodarkę, a nie jako środek kontroli inflacji i wspierania stabilnego wzrostu gospodarczego.
Zauważają, że wskaźniki ceny do zysków na rynku europejskim gwałtownie wzrosły, wykazując 26% zwrot w porównaniu do wzrostu zysków spółek o zaledwie 5,1% w tym roku.
Niemniej jednak HSBC podkreśla, że średnia prognoza wzrostu zysków spółek w 2024 r. została obniżona z 5,8% na początku roku do 4,8% obecnie. Ten słabnący trend wzrostu zysków skłania HSBC do ostrożności w odniesieniu do oczekiwań dotyczących kontynuacji silnych wyników cen akcji obserwowanych w pierwszej połowie, w drugiej połowie roku.
Jeśli chodzi o preferencje dotyczące sektorów przemysłowych, HSBC nadal zaleca połączenie sektorów wrażliwych na cykle gospodarcze i tych, na które wahania gospodarcze mają mniejszy wpływ, przy czym sektory opieki zdrowotnej i przemysłu są preferowanymi wyborami ze względu na ich potencjał do wysokiego wzrostu i korzystne cechy w środowisku malejących stóp procentowych.
Co więcej, HSBC preferuje brytyjski rynek akcji ze względu na atrakcyjne wskaźniki cen do zysków i stosunkowo stabilną sytuację polityczną, doradzając inwestowanie w małe i średnie spółki, a nie w duże. Z kolei rynek francuski został zdegradowany do niedoważonego ze względu na utrzymującą się nieprzewidywalność polityczną.
Podsumowując, podczas gdy HSBC identyfikuje pewne możliwości dla wyników giełdowych, podkreśla, że wzrost zysków spółek jest kluczem do kontynuacji obecnego trendu wzrostowego cen europejskich akcji.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.