Z ostatniej chwili
Investing Pro 0
Noworoczna PROMOCJA: do 40% ZNIŻKI na InvestingPro+ SKORZYSTAJ Z OFERTY

Gotowi na kolejny cykl gospodarczy?

Akcje 24.01.2023 14:55
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
US500
+0,25%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
ESH3
+0,21%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
WIG20
-0,01%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

Investing.com - "O tej porze roku Twoja skrzynka mailowa, podobnie jak moja, może być zasypana falą artykułów z prognozami na nadchodzący rok. Jednak zawsze, kilka tygodni po rozpoczęciu nowego roku, następuje jakieś niespodziewane wydarzenie, które sprawia, że te prognozy stają się nieaktualne. Wiedząc o tym, zamiast wybiegać w przyszłość do przyszłego roku, być może bardziej użyteczne będzie przyjrzenie się czynnikom, które mogą kształtować kolejny cykl gospodarczy.

Tak zaczyna Erik Weisman, zarządzający portfelem i ekonomista w MFS Investment Management, w swojej analizie wzrostu i inflacji w kolejnym cyklu gospodarczym.

Zwiększanie kapitału, zmniejszanie oszczędności


"Chociaż nie jesteśmy pewni, że recesja pojawi się w ciągu najbliższego roku, będziemy opierać nasz pogląd na najbliższy rok do trzech lat na prawdopodobieństwie jej zmaterializowania się. Po spadku koniunktury spodziewam się, że nastąpi przejście, w którym ilość zaangażowanego kapitału fizycznego znacznie przekroczy tę z poprzedniego cyklu. W ostatnim cyklu gospodarczym skupiano się na kapitale niematerialnym. Na myśl przychodzą firmy ze znaczną własnością intelektualną, ale niezbyt dużą ilością aktywów materialnych - wyjaśnia Weisman.

Zdaniem Weismana, w kolejnym cyklu należałoby się spodziewać wydatków w takich obszarach jak zielone technologie, a nie brudna energia. Pieniądze zostaną przeznaczone na zwiększenie odporności łańcuchów dostaw i ułatwienie przejścia na modele zarządzania zapasami po dekadach zarządzania zapasami w systemie just-in-case. Spodziewam się również znacznego wzrostu wydatków na wojsko. Będzie to wymagało znacznie więcej kapitału fizycznego niż było to konieczne w poprzednim cyklu.

Nie dość, że będzie potrzebny większy kapitał, to jeszcze będzie droższy - uważa Weisman. "W tym nowym środowisku musimy zadać sobie pytanie, gdzie będzie stopa oszczędności. W mojej ocenie stopa projekcji oszczędności pozostanie na dodatnim terytorium, ale będzie się rozwijać wolniej niż w poprzednim cyklu (a tym bardziej w ostatnich cyklach gospodarczych) - zaznacza ekonomista.

Rosnąca inflacja i wyższy wzrost gospodarczy


"Moim zdaniem, jeśli potrzeby w zakresie kapitału fizycznego rosną w szybszym tempie, a równolegle tempo wzrostu stopy oszczędności spada - nadal jest dodatnie, ale przesuwa się w dół - to moim zdaniem jest to równoznaczne z wyższą inflacją i wyższymi stopami procentowymi. Uważam jednak, że sam kapitał doprowadzi do niewielkiego wzrostu poziomu realnego wzrostu produktu krajowego brutto (PKB) - mówi Weisman.

Z drugiej strony...


Zdaniem eksperta MFS Investment Management "jednym z wyjątków od tego podejścia jest to, że nagromadziliśmy ogromne zadłużenie w sektorze publicznym. To, w połączeniu z rosnącymi stopami procentowymi, oznacza, że będziemy musieli wydawać więcej pieniędzy, aby spłacić ten dług, co teoretycznie może zepchnąć private equity na dalszy plan. W praktyce jednak nie jestem pewien, czy tak się stanie. Prawdopodobnie musiałyby się wydarzyć inne rzeczy.

"Bardzo istotna część tego będzie zależała od tego, czy system bankowy będzie skłonny pożyczać kapitał. Biorąc pod uwagę stosunkowo korzystną sytuację banków, powinny one być w dobrej pozycji do udzielania kredytów po spodziewanym skurczeniu się, niezależnie od tego, czy wejdziemy w recesję, czy nie. Nawet jeśli rząd będzie musiał wydać więcej pieniędzy na spłatę odsetek, to myślę, że kapitał napłynie do gospodarki - podsumowuje.

Gotowi na kolejny cykl gospodarczy?
 

Artykuły powiązane

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (1)
Aleksander Nowak
Aleksander Nowak 24.01.2023 15:00
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
wszyscy prognozują spadki
Łukasz Kowalski
Łukasz Kowalski 24.01.2023 15:00
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
czyli beda wzrosty :)
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail