Na około 50 dni handlowych przed wyborami w Stanach Zjednoczonych, uwaga skupiona na wyborach stanie się bardziej wyraźna. Zmiana ta nastąpi prawdopodobnie po wrześniowym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Na spotkaniu tym rynek spodziewa się obniżek stóp procentowych w następstwie sympozjum ekonomicznego w Jackson Hole. Przewiduje się, że stopa procentowa Rezerwy Federalnej spadnie do przedziału między 3,00% a 3,25% do końca 2025 roku. Jest to obniżka o ponad dwa punkty procentowe w stosunku do obecnego poziomu.
Analiza wskazuje, że szacowany jednodniowy ruch cen S&P 500 w wyborach w USA wynosi obecnie ponad 2%, co jest podobne do ruchu obserwowanego w okresie wyborów w 2020 roku. W raporcie podkreślono, że miara wyborcza indeksu zmienności (VIX), która śledzi oczekiwaną zmienność rynku związaną z wyborami, nieznacznie wzrosła, ale nadal jest niższa niż najwyższe poziomy obserwowane w tym roku.
Porównując nadchodzące wybory w Stanach Zjednoczonych do wyborów w USA w 2020 r. i wyborów we Francji w 2017 r., stratedzy sugerują, że zmienność amerykańskich akcji może wykazywać porównywalny wzorzec zarówno przed, jak i po dacie wyborów.
Stratedzy uważają, że nietypowy kształt krzywej kontraktów terminowych VIX pozostanie taki sam lub stanie się bardziej wyraźny w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia październikowych opcji.
"Uważamy, że część niepewności może się zmniejszyć, jeśli sondaże wyborcze wykażą wyraźną przewagę jednego kandydata, chociaż prawdopodobne jest, że pewien poziom premii za ryzyko rynkowe będzie nadal istniał" - napisali stratedzy.
Jeśli chodzi o konkretne branże, bank wskazuje na bankowość, energię odnawialną, biotechnologię, Meksyk i chińskie technologie jako sektory, w których premia za ryzyko wyborcze w USA jest najbardziej zauważalna. Według banku sektory te doświadczyły jednych z najbardziej znaczących spadków oczekiwanej zmienności po wyborach w USA w 2020 roku.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.