Fundusze ETF SPDR S&P 500 (SPY) i Invesco QQQ (QQQ) radzą sobie dobrze, osiągając najwyższe poziomy w historii. SPY rósł przez trzy kolejne tygodnie i osiągnął rekordowy poziom 530 dolarów, podczas gdy QQQ wzrósł do 452 dolarów.
Obniżki stóp procentowych Fed i wzrost zysków
Istnieją trzy główne powody, dla których amerykańskie akcje znajdują się w niemożliwym do powstrzymania hossie. Po pierwsze, rozwijają się, ponieważ inwestorzy cieszą się z ostatnich zysków. Z danych FactSet wynika, że dynamika zysków mieszanych spółek z indeksu S&P 500 wyniosła 5,4% i była najwyższa od drugiego kwartału 2022 roku.
Większość spółek – około 78% – odnotowała wyniki lepsze od konsensusowych szacunków EPS, a 59% lepsze od swoich przychodów. Niektóre z firm, które odnotowały dobre wyniki, to Walmart, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) i Alphabet. Analitycy uważają, że wzrost zysków będzie się nadal utrzymywał w miarę ożywienia światowej gospodarki.
Po drugie, istnieje szansa, że większość banków centralnych wkrótce zacznie obniżać stopy procentowe. Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) obniżył stopy procentowe w marcu, a Bank Anglii (BoE) i Europejskie Banki Centralne (EBC) mają dokonać obniżek w czerwcu.
Ostatnie słabe dane makroekonomiczne w USA, takie jak sprzedaż detaliczna, produkcja, przemysł i nastroje konsumentów, potwierdziły, że gospodarka słabnie. Są także oznaki wygaśnięcia niedawnego trendu reflacyjnego.
Dlatego konsensus jest taki, że Fed dokona w tym roku co najmniej jednej obniżki stóp procentowych. Konsekwencją tego jest to, że inwestorzy zaczną ograniczać swoje inwestycje w obligacje na rzecz akcji, co będzie sytuacją godną uwagi, ponieważ inwestorzy dysponują funduszami rynku pieniężnego o wartości ponad 6 bilionów dolarów.
Wreszcie analitycy są bardzo optymistyczni, jeśli chodzi o akcje, a większość banków z Wall Street, takich jak Citigroup, Morgan Stanley (NYSE:MS) i Goldman Sachs (NYSE:GS), ma pozytywne perspektywy dla akcji.
ETF-y SPY vs QQQ
Sprzedaż w maju i odejście jest ryzykowne
Powszechnym stwierdzeniem w świecie inwestycji jest sprzedaż w maju i odejście. Uważa się, że akcje zwykle radzą sobie dobrze w pierwszej połowie roku, a następnie w listopadzie notują spadki. Historycznie rzecz biorąc, koncepcja sprzedaży w maju generowała mieszane zyski.
Można przedstawić argument za wychodzeniem z amerykańskich akcji. Po pierwsze, istnieją oznaki wskazujące, że akcje nie są tanie. Indeks S&P 500 ma współczynnik forward PE na poziomie 20,4, czyli wyższy od średniej z pięciu lat wynoszącej 19.
Do rekordowego poziomu wzrósł także wskaźnik Buffetta, który mierzy wycenę rynku akcji w relacji do amerykańskiego PKB.
Sprzedaż w maju i przejście na gotówkę lub obligacje wiąże się jednak z ryzykiem. Po pierwsze, historia pokazuje, że fundusze ETF SPY i QQQ zawsze rosną. Jasne, doszło do kilku poważnych spadków, jak podczas bańki internetowej lub światowego kryzysu finansowego. Indeksy te zawsze odbijały się od tych wydarzeń.
Po drugie, kilka katalizatorów wzrostów spowoduje wzrost cen akcji. Wyniki prawdopodobnie będą dobre, Fed zacznie obniżać stopy procentowe, a dysfunkcja w Waszyngtonie będzie się utrzymywać.
The post Fundusze ETF SPY i QQQ: Nie sprzedawaj w maju i odejdź appeared first on Invezz
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez Invezz.com
