Investing.com - Chiński sektor pojazdów elektrycznych przetrwał trudny okres. Tym samym obserwujemy zmianę nastrojów inwestorskich.
Gdy branża wkracza w tradycyjny szczyt sezonu, pojawia się nowe poczucie optymizmu napędzane mieszanką czynników makroekonomicznych, pojawiających się trendów branżowych i strategicznych posunięć kluczowych graczy.
"Nastroje rynkowe wykazują wczesne oznaki poprawy we wrześniu w świetle prawdopodobnie lepszej niż oczekiwano sezonowej sprzedaży w 4. kwartale" - stwierdzili analitycy Morgan Stanley (NYSE:MS).
Oczekuje się, że wprowadzenie dodatkowych dopłat do wymiany przez samorządy lokalne, w wysokości od 10 000 do 15 000 RMB, będzie stymulować zakup pojazdów bez konieczności ich obowiązkowego złomowania.
Dodatkowo, spodziewana premiera bardzo oczekiwanych pojazdów elektrycznych, takich jak Onvo L60, Zeekr 7x, XPeng (NYSE:XPEV) P7+ i Denza Z9, wywołała szum.
Perspektywy sektora są również wspierane przez korzystną rotację na rynku i zmieniające się czynniki wzrostu / wartości, a także oczekiwania na obniżkę stóp procentowych. Pomimo tych pozytywnych sygnałów, utrzymują się obawy o słabe wydatki konsumenckie w Chinach.
Niedawny sukces XPeng M03 ustanowił precedens, skłaniając inwestorów do uważnego obserwowania nadchodzących premier głośnych modeli.
Onvo L60, Zeekr 7x i XPeng P7+ są postrzegane jako katalizatory, które mogą wpłynąć na wyniki akcji. Oczekiwanie związane z tymi premierami odzwierciedla chęć inwestorów do identyfikacji akcji, które mogą skorzystać na nowych podmiotach wchodzących na rynek.
Podczas gdy sprzedaż zagraniczna stanęła w obliczu wyzwań w ostatnich miesiącach ze względu na wyższe cła i korekty zapasów, rynki globalne pozostają kluczowym obszarem zainteresowania. Rozmowy z producentami oryginalnego sprzętu (OEM) sugerują, że ekspansja międzynarodowa ma kluczowe znaczenie, zwłaszcza biorąc pod uwagę ryzyko nasycenia rynku w Chinach.
Uważamy, że globalne powiązania strategiczne są kluczem do radzenia sobie ze sporami geopolitycznymi.
Konkurencja cenowa nadal kształtuje dynamikę rynku. Chociaż producenci samochodów przyjmują bardziej racjonalne strategie cenowe to oczekuje się, że wojna cenowa będzie się utrzymywać. Producenci OEM prawdopodobnie zaangażują się w konkurencyjne ceny dla strategicznie ważnych modeli, takich jak BYD Han i XPeng M03.
Ponadto luksusowe marki mogą powrócić do konkurencji cenowej po spadku sprzedaży w trzecim kwartale. Rozwój inteligentnych technologii jazdy i wspomagania nawigacji miejskiej (NOA) pozostaje centralnym punktem.
Planowane wprowadzenie robotaxi przez Teslę, pomimo opóźnień w aktywacji pełnej autonomicznej jazdy (FSD), służy jako punkt odniesienia dla branży. Chińscy gracze przyspieszają swoje postępy w technologiach L2+ i miejskich NOA w odpowiedzi na inicjatywy Tesli (NASDAQ:TSLA).
Wśród spółek cieszących się zainteresowaniem inwestorów znajdują się BYD (HK:1211), NIO, XPeng, Li Auto (NASDAQ:LI), Zeekr, Geely i Great Wall Motor.
Marka BYD jest często postrzegana jako bezpieczna przystań wśród zmienności rynku i nadal przyciąga uwagę. Analitycy przewidują, że BYD osiągnie w tym roku sprzedaż na poziomie 4 milionów sztuk, a w kolejnym roku prognozowany wzrost wyniesie 20-25%.
Nacisk kładziony jest na poprawę rentowności pojazdów, przy oczekiwaniach na poziomie 10 000 RMB+ za sztukę w drugiej połowie roku.
Pomimo silnej pozycji na rynku masowym, wyniki BYD na rynkach high-end i międzynarodowych pozostają pod kontrolą.
NIO odnotowało ostatnio wzrost zainteresowania inwestorów, zwłaszcza w związku z oczekiwaną premierą L60. Oczekuje się, że wydarzenie to wywoła niestabilny short squeeze i potencjalnie znaczne zwroty.
Jednak ostatni wzrost akcji NIO mógł już uwzględniać krótkoterminowe pozytywy. Przyszłe wyniki będą zależeć od skutecznego zwiększenia produkcji i udanej konwersji zamówień w przedsprzedaży na rzeczywistą sprzedaż.
Akcje XPeng również przyciągnęły większą uwagę, a potwierdzone zamówienia wykazują tendencję wzrostową. Cel firmy, jakim jest 20 000 dostaw we wrześniu, w tym 8-10 000 sztuk M03, jest postrzegany jako możliwy do osiągnięcia.
Oczekuje się, że sukces M03 i zbliżająca się premiera P7+ spowodują dalsze zainteresowanie inwestorów. Oczekuje się, że Tech Day firmy XPeng (24 października 2024 r.) dostarczy cennych informacji na temat autonomicznej jazdy i technologii układu napędowego.
Wytyczne Li Auto dotyczące 45 000 - 50 000 miesięcznej sprzedaży wydają się osiągalne, wspierane przez solidną tygodniową sprzedaż. Oczekuje się, że silna kontrola jakości i zarządzanie kosztami firmy poprawią rentowność w drugiej połowie roku. Inwestorzy oczekują aktualizacji oferty BEV Li Auto i dodatkowych modeli PHEV, aby napędzać dalszy wzrost sprzedaży.
Zeekr również przyciągnął zwiększone zainteresowanie inwestorów, koncentrując się na jego wycenie w stosunku do innych startupów. Oczekuje się, że zbliżająca się premiera Zeekr 7x będzie znaczącym katalizatorem, obok silnego portfela zamówień na Zeekr 009. Przewiduje się, że wrześniowe dostawy osiągną 20 000 sztuk, wspierane przez solidny portfel zamówień.
Geely zyskuje na popularności jako gra beta ze względu na atrakcyjną wycenę, solidne wyniki sprzedaży i korzystną ekspozycję na rynki międzynarodowe. Udana premiera Galaxy E5, z tygodniowym nakładem przekraczającym 2500 sztuk, wzmocniła zaufanie inwestorów.
Osiągnięcie znaczącej rewaluacji będzie jednak wymagało bardziej znaczących niespodzianek w stosunku do prognoz zysków.
Great Wall Motor odnotował wzrost zainteresowania ze strony funduszy południowych, napędzany dobrą widocznością zysków i odrodzeniem eksportu. Wyniki serii Tank będą miały kluczowe znaczenie dla wyników spółki w trzecim kwartale. Podczas gdy transformacja NEV pozostaje kluczową kwestią, dywersyfikacja na nowe rynki i zwiększenie udziału w rynku w Chinach są niezbędne dla potencjalnego ponownego ratingu.