Amerykańskie indeksy zamknęły się wyżej w zeszłym tygodniu, prowadząc przez silny outperformance sektora technologicznego. Byki wyraźnie korzystają z bardziej sprzyjającego otoczenia technicznego, podczas gdy niedźwiedziom nie udało się w zeszłym tygodniu przełamać kluczowego wsparcia w najbliższym czasie.
S&P 500 zakończył tydzień o 1,9% wyżej po tym, jak sprzedającym nie udało się zamknąć poniżej ważnego obszaru wsparcia 3.930-3.400, wyznaczonego przez linie 100 i 200 dziennych średnich kroczących.
Dow Jones Industrial Average zyskał 1,75% i zanotował pierwsze zielone zamknięcie po trzech kolejnych czerwonych świecach. Indeks NASDAQ Composite wzrósł o prawie 2,6%.
"Podczas gdy większość ludzi pozostaje dość ponura intelektualnie/fundamentalnie, imponująca odporność akcji w ciągu ostatnich kilku sesji (zwłaszcza 1,6% rampa SPX w piątek) zadała cios niedźwiedziom i pobudziła wiele souls-searching wśród tej grupy w weekend" - napisali analitycy Vital Knowledge w dzisiejszej nocie.
W kwestii wyceny, wskaźnik P/E dla S&P 500 wynosi 17,5, czyli poniżej 5-letniej średniej i poniżej 10-letniej średniej.
Wszystkie oczy na Powella i miejsca pracy
Patrząc w przyszłość na ten tydzień, inwestorzy będą skupiać się na lutowym raporcie Listy płac, który wypada w piątek.
"Po nieoczekiwanym wzroście o 517 tys. w styczniu, oczekujemy, że stopa bezrobocia pozostanie na niezmienionym poziomie 3,4%, a wzrost płac wyniesie 0,4% m/m" - napisali analitycy TD Securities w komunikacie.
Wcześniej przez dwa dni przewodniczący Fed Jerome Powell będzie zeznawał przed Senatem i Kongresem. Inwestorzy oczekują, że Powell ponownie potwierdzi, że potrzebne jest dalsze zacieśnianie.
"Obawy o siłę ostatnich danych prawdopodobnie również zostaną zasygnalizowane, ale Fed chce zobaczyć potwierdzenie w danych z lutego przed podjęciem działań" - dodali analitycy TD.
Inne ważne katalizatory makro dla USA to raport JOLTs (środa) i amerykańskie zamówienia na dobra fabryczne/trwałe/kapitałowe (poniedziałek).
Ostatnie dni sezonu wyników za IV kw.
Sezon wyników za Q4 jest już prawie zakończony - 99% spółek z S&P 500 podało aktualne wyniki.
Według danych opracowanych przez FactSet, 69% spółek z S&P 500 podało pozytywne zaskoczenie EPS oraz 65% spółek z S&P 500 podało pozytywne zaskoczenie przychodów. Jak dotąd 81 spółek wydało negatywną prognozę EPS, natomiast 24 podały pozytywną.
"W miesiącach styczniu i lutym analitycy obniżyli szacunki EPS na pierwszy kwartał o większy margines niż przeciętnie. W okresie od 31 grudnia do 28 lutego dolne szacunki EPS na I kwartał (będące agregacją median szacunków EPS na I kwartał dla wszystkich spółek z indeksu) spadły o 5,7 proc. (do 51,13 USD z 54,20 USD)" - napisali w nocie analitycy FactSet.
Kalendarz wyników w tym tygodniu jest lekki i obejmuje CrowdStrike (NASDAQ:CRWD), MongoDB (NASDAQ:MDB), Oracle (NYSE:ORCL) i Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA).
Co analitycy mówią o amerykańskich akcjach
Analitycy BTIG: "Uważamy, że rajd kontr-trendowy może nieść się nieco dalej, ale oczekujemy, że strefa 4060-4080 na SPX będzie stanowiła twardy opór oparty na reteście przełamanego trendu wzrostowego, horyzontalnego oporu z załamania w połowie lutego oraz spadającej 20 DMA".
Morgan Stanley analitycy: "Rynki akcji przetrwały kluczowy test wsparcia w zeszłym tygodniu, który sugeruje, że ten rajd rynku niedźwiedzi nie jest gotowy do zakończenia właśnie teraz. Jednak analiza rozliczeń międzyokresowych przeprowadzona przez nasz zespół GVAT silnie wspiera nasz pogląd, że szacunki dotyczące zysków pozostają zdecydowanie zbyt wysokie; a zatem rynek niedźwiedzia jeszcze się nie skończył."
JPMorgan analitycy: "Nasz podstawowy pogląd jest taki, że obecne ożywienie aktywności, wspomagane przez spadające ceny gazu w Europie i ponowne otwarcie Chin, raczej nie przerodzi się w pełnoprawne przyspieszenie w 2H. W końcu wpływ zacieśniania polityki działa z opóźnieniem, a banki centralne są dalekie nawet od pauzowania, a co dopiero od przestawiania się. Radzimy wykorzystać siłę I kwartału w celu zmniejszenia ekspozycji."
Barclays analitycy: "Rynki wydają się być coraz bardziej komfortowe z "wyższymi na dłużej" stopami po tym, jak prezes Atlanta Fed Bostic użyczył wokalnego wsparcia dla trzymania się ćwierćpunktowych podwyżek stóp na drodze do potencjalnej pauzy w połowie lub pod koniec lata, zwłaszcza że silne dane o zatrudnieniu i usługach ISM podsycają spekulacje wokół Goldilockowego scenariusza "bez lądowania"... Scenariusz "bez lądowania" wydaje się dobrze w sferze wiarygodności dla rynków akcji."
analitycy Vital Knowledge: "Nasz pogląd pozostaje taki, że spadki do ~4000 lub niżej powinny być kupowane, ponieważ ta szorstka łatka danych wkrótce się skończy, wraz ze wznowieniem procesu dezinflacji i ochłodzeniem przez pracę szalonego tempa 500K+ ze stycznia. Jastrzębia gorączka powinna pęknąć do wiosny, w tym czasie inwestorzy zaczną przenosić swoją uwagę na rok 2024, okres, w którym SPX powinien być w stanie zarobić ~$240+."
SK