Napływ środków pieniężnych znacznie wzrósł, z największym pięciotygodniowym łącznym napływem środków od grudnia 2023 r., Wynoszącym 231 miliardów dolarów, jak podali stratedzy Bank of America w swojej najnowszej cotygodniowej analizie.
Fundusze rynku pieniężnego otrzymały 60,8 mld USD w tygodniu kończącym się 4 września, a łącznie 231 mld USD w ciągu poprzednich pięciu tygodni.
W tym samym czasie fundusze akcyjne odnotowały wzrost o 3 miliardy dolarów, podczas gdy amerykańskie akcje doświadczyły pierwszej redukcji środków od czerwca, choć była ona niewielka i wyniosła 20 milionów dolarów.
Fundusze obligacji przyciągnęły 9,5 mld USD, a złoto odnotowało wzrost środków o 600 mln USD, podczas gdy kryptowaluty zmniejszyły się o 600 mln USD - był to drugi co do wielkości tygodniowy spadek w historii.
Prywatni klienci Bank of America, którzy zarządzają aktywami o wartości 3,7 bln USD, alokują obecnie 62,4% w akcje i 19,9% w obligacje.
Analiza odnosi się również do nadchodzącego raportu o zatrudnieniu w piątek, wskazując, że wzrost liczby miejsc pracy poniżej 100 000 w sierpniu i stopa bezrobocia rosnąca powyżej 4,4% może doprowadzić do poważnego spowolnienia gospodarczego.
Taka sytuacja mogłaby doprowadzić do zmian na rynku finansowym, takich jak obniżenie stopy procentowej Rezerwy Federalnej o 50 punktów bazowych, doprowadzenie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w kierunku 3% i obniżenie cen ropy naftowej do 60 USD za każdą baryłkę.
Z drugiej strony, idealny raport o zatrudnieniu ze wzrostem zatrudnienia między 150 000 a 175 000 wspierałby scenariusz łagodnego spowolnienia gospodarczego. W takim przypadku sektory technologii i energii mogłyby potencjalnie odwrócić niedawny trend, w którym inwestycje defensywne osiągały lepsze wyniki, jak zauważyli stratedzy.
Chociaż obecne perspektywy finansowe nie są całkowicie negatywne, Bank of America podkreśla, że wskaźniki takie jak wzrost krzywej dochodowości, słabnące trendy w zatrudnieniu i wskaźnik menedżerów zakupów w przemyśle poniżej 50 stanowią wyzwanie dla oczekiwań łagodnego spowolnienia gospodarczego.
Stratedzy sugerują, aby poczekać na bardziej sprzyjające momenty do inwestowania w aktywa o wyższym ryzyku i zalecają ich sprzedaż w momencie pierwszej obniżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.
Jeśli chodzi o inne przepływy inwestycyjne, japońskie akcje odnotowały wzrost funduszy po raz pierwszy od trzech tygodni, inwestując 300 milionów dolarów, podczas gdy europejskie akcje doświadczyły redukcji funduszy drugi tydzień z rzędu, tracąc 600 milionów dolarów.
W przypadku akcji amerykańskich, akcje o dużej kapitalizacji odnotowały wzrost funduszy, podczas gdy akcje o małej kapitalizacji i akcje wzrostowe odnotowały redukcje.
W obszarze inwestycji o stałym dochodzie, obligacje o ratingu inwestycyjnym nadal przyciągały fundusze przez 45. tydzień z rzędu, dodając 9,7 mld USD, podczas gdy obligacje wysokodochodowe odnotowały wzrost o 900 mln USD czwarty tydzień z rzędu. Jednak długi z rynków wschodzących doświadczyły redukcji funduszy szósty tydzień z rzędu, ze stratą 300 milionów dolarów.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.