Strategowie Barclays skorygowali w czwartek swój rating dla akcji typu Value do negatywnego, jednocześnie nadal wspierając korzystną perspektywę dla stylu inwestycyjnego Momentum.
Bank zauważył, że akcje wzrostowe osiągnęły lepsze wyniki niż akcje wartościowe zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Europie, choć z nieco innych powodów. W Stanach Zjednoczonych akcje spółek wzrostowych skorzystały na silnym wzroście zysków, podczas gdy akcje spółek wartościowych odnotowały spadek ze względu na wczesne oznaki spowolnienia gospodarczego. W Europie słabsze wyniki akcji typu Value były związane z niepewnością związaną z wyborami we Francji i mniej korzystnymi wskaźnikami gospodarczymi.
"Zrewidowaliśmy naszą ocenę akcji Value do Negatywnej w obu obszarach ze względu na mniej korzystne dane gospodarcze i oczekiwania wzrostu stóp procentowych, podczas gdy utrzymujemy nasze obecne opinie na temat akcji Growth (Pozytywne w Stanach Zjednoczonych, Neutralne w Europie)" - stwierdzili stratedzy w raporcie.
Jednocześnie styl inwestycyjny Momentum był najlepiej radzącym sobie stylem w obu obszarach, jak wskazał Barclays, odnotowując również rekordowe wyniki w pierwszej połowie roku w Stanach Zjednoczonych.
"Spadek zmienności stóp procentowych i niski poziom zmienności cen akcji powinny wspierać wyniki tych stylów inwestycyjnych w przyszłości" - dodali stratedzy.
Nadal rekomendują oni również akcje spółek o dużej kapitalizacji w Stanach Zjednoczonych, przedkładając je nad mniejsze spółki ze względu na ich powiązanie ze stylami inwestycyjnymi Quality i Sales/Earnings Per Share Growth, a także mniejsze zadłużenie i niższe ryzyko związane z refinansowaniem. W Europie faworyzują mniejsze spółki ze względu na ich historycznie niskie wyceny i oczekiwanie na zbliżające się obniżki stóp procentowych.
Z kolei strategowie wyrażają negatywną opinię na temat akcji o dużej zmienności cen w Stanach Zjednoczonych, powołując się na ich słabe powiązanie ze stylem inwestycyjnym Quality i stosunkowo wysokimi kosztami. W Europie ich opinia na temat akcji o wysokiej zmienności cen została skorygowana do neutralnej, co jest zgodne ze zrównoważonym poglądem na cykliczne i defensywne sektory rynku.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.