NOWY JORK - Analitycy sugerują, że niedawna intensywna wyprzedaż amerykańskich akcji przez fundusze powiązane ze zmiennością, która nasiliła straty rynkowe, może ulec zmniejszeniu. W ciągu ostatnich kilku tygodni strategie związane ze zmiennością, takie jak fundusze kontroli zmienności i podążający za trendami doradcy ds. handlu towarami (CTA), były głównymi sprzedawcami na rynku akcji. Te systematyczne strategie inwestycyjne zazwyczaj kupują akcje w stabilnych warunkach i sprzedają w okresach zmienności.
Podczas poniedziałkowej wyprzedaży fundusze te sprzedały akcje o wartości około 70 mld USD. Sprzedaż ta zbiegła się w czasie z największym w historii jednodniowym wzrostem indeksu zmienności Cboe, który zamknął się na najwyższym poziomie od października 2020 r. W ciągu ostatnich trzech tygodni fundusze te łącznie sprzedały akcje o wartości około 150 miliardów dolarów, jak szacuje firma badawcza Tier 1 Alpha.
Jednak najbardziej responsywne z tych strategii, w tym fundusze kontroli zmienności i CTA, mogły wystarczająco zmniejszyć swoją ekspozycję, potencjalnie spowalniając tempo sprzedaży. Craig Peterson, dyrektor generalny Tier 1 Alpha, wspomniał, że bilansowanie wymagane przez te strategie często kończy się w ciągu kilku dni. Peterson wskazał, że sprzedaż może nie potrwać do końca miesiąca, chyba że rynki wykażą dalsze osłabienie.
Indeks S&P 500 odnotował odbicie, rosnąc o ponad 2% we wtorek po południu, sygnalizując potencjalne złagodzenie niedawnej presji rynkowej. Podczas gdy szacunki dotyczące całkowitych aktywów zarządzanych przez strategie systematyczne są różne, analitycy zgadzają się, że fundusze te mogą znacząco wpływać na dynamikę rynku.
Joe Ferrara, strateg inwestycyjny w Gateway Investment Advisers, zauważył, że modele z wyzwalaczami zmienności mogą doświadczać gwałtownych zmian, ale zazwyczaj stosunkowo szybko wracają do normalnych poziomów. Co więcej, jeśli zmienność na rynku spadnie, analitycy przewidują, że fundusze te mogą ponownie stać się nabywcami, co może być pozytywnym zjawiskiem dla rynku w nadchodzących miesiącach.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.